Rewizji w dół nie było. Polska gospodarka w IV kwartale urosła o 3,2%

W IV kwartale roku PKB Polski zwiększył się o 3,2% w ujęciu rocznym (czyli w porównaniu z IV kwartałem 2023 roku). To odczyt taki sam, jak w szybkim szacunku Głównego Urzędu Statystycznego z połowy miesiąca. Wówczas konsensus zakładał, że dynamika wzrostu gospodarki znajdzie się w przedziale 3,2-3,5%. To wyraźnie szybsze tempo niż w III kwartale, gdy wyniosło ono 2,7%.

Reklama

Wpływ popytu krajowego na gospodarkę był pozytywny i wyniósł +4,5 p. proc., więcej niż w III kw. Złożyły się na to pozytywne wpływy spożycia ogółem i akumulacji brutto. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wpływ spożycia ogółem wyniósł +2,4 p. proc. (wobec +1,0 p. proc. w III kwartale 2024 r.), z tego wpływ spożycia w sektorze gospodarstw domowych wyniósł +1,8 p. proc., a wpływ spożycia publicznego +0,6 p. proc. (w 3 kwartale 2024 r. odpowiednio +0,2 p. proc. i +0,8 p. proc.). 

– Struktura bez zaskoczeń, motorem była konsumpcja prywatna (3,5% r/r), inwestycje dalej z dodatnim wkładem do wzrostu. Obraz dopełnia ujemny wkład eksportu netto i dalsza odbudowa zapasów. To niezły prognostyk dla oczekiwanego przez nas wzrostu PKB w 2025 r. z 4-ką z przodu, napędzany głównie przez inwestycje i konsumpcję prywatną – komentują ekonomiści Pekao.

Wpływ popytu inwestycyjnego na PKB wyniósł +0,3 p. proc. (w III kwartale 2024 r. był neutralny), a wpływ przyrostu rzeczowych środków obrotowych wyniósł +1,8 p. proc. (wobec +3,2 p. proc. w III kwartale 2024 r.). W konsekwencji wpływ akumulacji brutto na wzrost PKB był pozytywny i wyniósł +2,1 p. proc. (wobec +3,2 p. proc. w III kwartale 2024 r.). 

W IV kwartale 2024 r. notowano ujemny wpływ eksportu netto na tempo wzrostu gospodarczego, który wyniósł -1,3 p. proc. (wobec -1,5 p. proc. w III kwartale 2024 r.).

– W 2025 wzrost powinien przyspieszyć. Po odbudowie oszczędności wydatki konsumentów ruszą mocniej, a spadek stóp i nowe środki unijne mogą ożywić inwestycje i produkcję. Wysokie inwestycje publiczne nadal będą wsparciem – przewidują eksperci PKO BP. – Przy (zbyt) mocnym złotym i rosnącym popycie wewnętrznym wkład eksportu netto pozostanie ograniczony. Czynnikiem ryzyka są ewentualne decyzje USA o nałożeniu ceł na UE.

Realny PKB wyrównany sezonowo (w cenach stałych przy roku odniesienia 2020) zwiększył się o 1,3% w porównaniu z poprzednim kwartałem i był wyższy niż przed rokiem o 3,7%.