Franklin Templeton: Chiny będą liderem wzrostu

Takie rynki, jak Chile czy Indonezja, zaczęły już wstrzymywać podwyżki stóp procentowych lub ograniczać ich skalę. Eksperci Franklin Templeton przewidują, że zwrot w polityce pieniężnej pobudzi konsumpcję i ożywi wzrost gospodarczy wraz z uspokojeniem inflacji. Ponadto, po spadku dynamiki wzrostu zysków w 2022 r., pojawiła się szansa na odbicie w tym obszarze w 2023 r.

Reklama

- Chiny będą, według nas, liderem wzrostu, którego stopa sięgnie blisko 15 proc. według uśrednionych oczekiwań. Sądzimy jednak, że zyski chińskich spółek mogą być nadal względnie niższe w krótkiej perspektywie, a odbicie nastąpi bliżej końca 2023 r. Tak czy inaczej, wzrost zysków na rynkach wschodzących byłby sygnałem, że nadchodzą lepsze czasy dla zysków spółek, a tym samym także dla akcji - oceniają w raporcie o rynkach wschodzących eksperci Franklin Templeton.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Czytaj także: VIG/C-QUADRAT TFI: Polskie akcje mają potencjał

Ich zdaniem, choć można się spodziewać pogorszenia globalnych perspektyw ekonomicznych, gospodarki skoncentrowane w większym stopniu na popycie krajowym są lepiej przygotowane, by przetrwać te trudne
warunki. Są to takie kraje z grona rynków wschodzących jak Indie, Brazylia czy Indonezja.

- Indie przyciągają inwestorów zainteresowanych dywersyfikacją bazy produkcyjnej opartej dotychczas na Chinach. Rynki bliskowschodnie notują wzrost konsumpcji będący efektem ubocznym wyższych cen energii. Niedawne zmiany chińskiej polityki oraz niskie wyceny akcji są źródłem możliwości zarówno na rynku lokalnym, jak i w całej Azji, zważywszy, że Chiny są największym motorem aktywności gospodarczej w regionie. Ponowne otwarcie chińskiej gospodarki powinno przynieść korzyści także rynkom wschodzącym poza Azją - przewidują. 

Przypomnijmy, że Chiny odchodzą od polityki „zero covid”. Zniesienie niemal wszystkich pandemicznych obostrzeń w wywołuje jednak falę zakażeń - obecność koronawirusa COVID-19 wykrywa się aż u 80 proc. mieszkańców obszarów miejskich. Zdaniem specjalistów Franklina, gdy ta fala opadnie, dynamika działalności gospodarczej powinna wrócić do normy. Wzrost liczby chińskich turystów wyjeżdżających z kraju będzie korzystny dla gospodarek azjatyckich, do których Chińczycy masowo jeździli przed 2020 r.

- Gdy mobilność w Chinach wróci do poziomów sprzed pandemii, popyt na ropę w tym kraju prawdopodobnie także wzrośnie, co będzie korzystne dla kilku rynków wschodzących spoza Azji, które zaopatrują Chiny w ropę, takich jak Arabia Saudyjska, Kuwejt i Kolumbia. Choć ryzyko, z jakim mieliśmy do czynienia w 2022 r. nieznacznie
osłabło, uważnie obserwujemy rozwój sytuacji w obszarach, które mogą zmienić nasze ogólne prognozy dla rynków wschodzących, takich jak stosunki Chin z Tajwanem i Stanami Zjednoczonymi - zaznaczają eksperci Franklin Templeton.

Akcjom z rynków wschodzących pomaga także słabszy dolar. Osłabienie amerykańskiej waluty powinno sprzyjać napływowi funduszy na rynki wschodzące, który oznaczałby zwrot strumienia kapitału po kilku latach odpływu.

Eksperci Franklina wskazują także, że trwale podwyższone ceny paliw kopalnych prawdopodobnie skłonią rynki wschodzące do przyspieszenia działań na rzecz dekarbonizacji, które pozwolą zmniejszyć koszty energii i osiągnąć cele porozumienia paryskiego. Będzie to oznaczało potencjalne możliwości dla inwestorów działających na rynkach
wschodzących.

- Wyróżnia się w szczególności branża produkcji akumulatorów, przeznaczonych zarówno do pojazdów elektrycznych, jak i do systemów magazynowania energii, a także przemysł związany z energetyką słoneczną. Chiny i Korea Południowa są liderami nowych technologii akumulatorowych, a ich udział w światowym rynku w okresie od stycznia 2022 r. do października 2022 r. sięgał 83 proc. Indie również intensywnie inwestują w energetykę słoneczną, dążąc do samowystarczalności na polu produkcji paneli fotowoltaicznych - zauważaja specjaliści Franklin Templeton.

Czytaj także: Amerykańscy zarządzający stawiają na akcje europejskie i rynków wschodzących

Połączenie słabszego dolara amerykańskiego, opadającej inflacji i odwrotu Chin od polityki "zero covid" już wywołało falę optymizmu wśród inwestorów w ostatnich miesiącach 2022 r. Publikacja danych o zyskach spółek za trzeci kwartał i optymistyczne prognozy wzrostu w kilku gospodarkach zaliczanych do rynków wschodzących również miały korzystny wpływ na zwroty z inwestycji.

- Zyski ograniczał jednak wpływ niepewności wokół sytuacji politycznej - wyprzedaż na chińskim rynku akcji po XX zjeździe Komunistycznej Partii Chin oraz brak przejrzystości sytuacji po wyborach prezydenckich w Brazylii
to dwa przykłady takich źródeł niepewności - wskazują.

Kursy akcji światowych i tak poszły jednak w górę w czwartym kwartale 2022 r., a rynki wschodzące i rynki rozwinięte wypracowały porównywalne wyniki. Indeks MSCI Emerging Markets Index poszedł w górę o 9,8 proc. w czwartym kwartale 2022 r., natomiast indeks MSCI World zanotował wzrost o 9,9 proc. (w obydwu przypadkach w USD).