Union Investment TFI: Jak inwestować w burzliwych czasach?
Niepokój inwestorów związany z kondycją fiskalną USA i niektórych krajów Unii Europejskiej wywołał duże przeceny na światowych rynkach akcji. Ostatnie dni przyniosły nieco wytchnienia, jednak sytuacja wciąż jest niepewna. To dobry czas na przeanalizowanie przyjętej strategii inwestycyjnej.
Przez kilka ostatnich tygodni informacje napływające ze świata spędzały sen z powiek uczestnikom rynków finansowych, a na giełdach przeważał kolor czerwony. Przyczyną tych spadków były przede wszystkim pogłębiające się z dnia na dzień obawy przed ogłoszeniem niewypłacalności Grecji i konsekwencjami, jakie ta decyzja mogłaby spowodować. Nie pomogły także najnowsze dane z amerykańskiej gospodarki, które mają mieszany wydźwięk.
Pod koniec tygodnia nastroje inwestorów poprawiły deklaracje europejskich polityków sygnalizujące udzielenie dalszej pomocy zadłużonym krajom strefy euro oraz skoordynowana interwencja największych banków centralnych, mająca na celu zapewnienie wypłacalności europejskim bankom komercyjnym. Jej efektem było wyraźne odbicie na światowych giełdach, w tym na GPW. Jednak zdaniem zarządzających Union Investment TFI należy zachować czujność i uważnie śledzić rozwój wydarzeń. –Spodziewamy się, że do końca 2011 roku będziemy świadkami uspokojenia i odrabiania strat na warszawskiej giełdzie. Niemniej jednak problemy, które do tej pory znajdowały swoje odbicie w zachowaniach indeksów, nie zostały rozwiązane – mówi Tomasz Matras, zarządzający funduszami Union Investment TFI. – Oznacza to, że najprawdopodobniej będą one wracać w kolejnych miesiącach, powodując mniej lub bardziej gwałtowne reakcje inwestorów – dodaje.
W obliczu możliwego utrzymywania się wyższej zmienności na rynkach akcji, inwestorzy, którzy chcą uniknąć znacznych wahań wartości inwestycji, powinni rozważyć ulokowanie kapitału w funduszach inwestujących na rynku długu. Dobre perspektywy mają przede wszystkim obligacje krajów Europy Środkowo-Wschodniej. – W nadchodzących miesiącach rynek długu będzie wspierać m.in. oczekiwane wstrzymanie kolejnych podwyżek stóp procentowych w Polsce i na świecie, a także ucieczka inwestorów międzynarodowych do bezpiecznych aktywów – mówi Dariusz Lasek, dyrektor inwestycyjny ds. papierów dłużnych Union Investment TFI.
Osoby, które akceptują większe ryzyko i posiadają dłuższy horyzont inwestycyjny mogą rozważyć także fundusze bardziej agresywne, oparte co najmniej w części na akcjach spółek notowanych na GPW. – Po sierpniowej przecenie wycena walorów na warszawskiej giełdzie jest zdecydowanie bardziej atrakcyjna – mówi Tomasz Matras. – Dodatkowo sytuacja fiskalna Polski, a także kondycja finansowa spółek giełdowych jest obecnie znacznie lepsza niż w latach 2007-2008 – dodaje. Zagregowany wynik finansowy netto spółek notowanych na warszawskim parkiecie wyniósł w drugim kwartale tego roku ponad 14 mld zł co jest rezultatem o 107 proc. lepszym niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Atrakcyjna jest również wycena akcji na GPW. Średnia relacja ceny do wartości księgowej dla spółek znajdujących się w indeksie WIG wynosi 1,19, a wskaźnik P/E (cena rynkowa do zysku) oscyluje wokół 8,7. W lipcu 2007 roku było to odpowiednio 3,18 i ponad 22.
Biorąc pod uwagę bieżącą sytuację rynkową Union Investment TFI typuje trzy subfundusze, jako najbardziej interesujące kategorie aktywów. W perspektywie 12 miesięcy inwestorzy o większej awersji do ryzyka powinni zwrócić uwagę na specjalistyczny subfundusz obligacyjny – UniTotal Trend Dłużny. Dzięki limitom funduszu zamkniętego, ma on szanse wypracować lepsze zyski niż tradycyjne fundusze dłużne i fundusze z ochroną kapitału, przy zaledwie nieco większym ryzyku inwestycyjnym. Potwierdzają to wyniki – od dostosowania struktury portfela (01.05.2011-31.08.2011) UniTotal Trend Dłużny zarobił 6,40 proc. Dobrym rozwiązaniem powinien być także subfundusz mieszany – UniKorona Zrównoważony. Pomimo trudnej sytuacji na rynku kapitałowym, przez ostatni rok (31.08.2010-31.08.2011)wypracował 2,8-proc. stopę zwrotu, zajmując pierwsze miejsce w swojej kategorii. Natomiast w horyzoncie 2-3 lat największy potencjał wzrostu mają aktywa zainwestowane w akcje blue chipów, czyli UniKorona Akcje.
/kż
Reklama
19.09.2011
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania