Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy emerytalnych (listopad 2014)

Wyniki funduszy emerytalnych
Listopad, po słabszym październiku, jest kolejnym miesiącem, w którym większość otwartych funduszy emerytalnych odnotowała straty. Na uzyskanych wynikach ponownie zaważyła słabsza kondycja warszawskiej giełdy. Pomimo zaskakująco dobrych danych o polskiej gospodarce, w poprzednim miesiącu indeks szerokiego rynku WIG stracił -1,3%. Najgorzej zachowały się akcje dużych spółek, które dominują w portfelach OFE – indeks WIG20 spadł o -1,9%. Nie najlepiej poradziły sobie także małe firmy wchodzące w skład sWIG80 i WIG250, które zkończyły miesiąc ze stratą na poziomie odpowiednio -1,4% i -1,8%. Jedynie indeks spółek o średniej kapitalizacji mWIG40 zakończył miesiąc z dodatnim wynikiem, który wyniósł +0,3%.

W sumie fundusze emerytalne straciły w listopadzie średnio -0,2%. Na 12 otwartych funduszy emerytalnych, trzy wypracowały zysk, w tym najwyższy -OFE PZU „Złota Jesień” +0,3%, który miesiąc wcześniej uplasował się na końcu zestawienia. Pozostałe 9 funduszy znalazło się pod kreską, jednakże straty przez nie odnotowane nie przekraczają -1%. Licząc od początku roku średni wynik OFE wciąż jest dodatni i wynosi +3,6%.

Ranking OFE
W listopadowym rankingu funduszy emerytalnych, który bazuje na wskaźniku information ratio (opisującym relację zysku do ryzyka), pierwsze miejsce niezmiennie od trzech miesięcy zajmuje Nordea OFE. Chociaż w poprzednim miesiącu fundusz stracił -0,2%, to pod względem wysokości stóp zwrotu wciąż pozostaje liderem zarówno w 12, jaki i 36- miesięcznym okresie. Jednocześnie Nordea OFE, jako jedyny w rankingu, otrzymał najwyższe oceny 5a zarówno w rocznym, jak i 3-letnim horyzoncie.

W listopadowym zestawieniu na uwagę zasługuje AXA OFE, który systematycznie poprawia swoje notowania w rankingu funduszy emerytalnych. W ciągu 8 miesięcy przeszedł drogę od najgorzej do najlepiej ocenionego funduszu i obecnie może pochwalić się najwyższą notą 5a w 12-mies. horyzoncie. I chociaż ubiegły miesiąc zakończył ze stratą na poziomie -0,5%, to licząc od początku roku, to właśnie AXA OFE wypracował najwyższą stopę zwrotu +4,9%.

Na wyższą pozycję awansował także Generali OFE, który zajmuje obecnie 8 miejsce w zestawieniu. Poprawie uległa jego krótkoterminowa ocena, która przez wiele miesięcy pozostawała na poziomie 1a-2a, a w listopadzie wzrosła do neutralnego poziomu 3a. Nota w 36-miesięcznym okresie wciąż pozostaje na najniższym poziomie - 1a.

Podobnie jak miesiąc wcześniej, zestawienie funduszy emerytalnych zamykają ING OFE oraz OFE Pocztylion. Oba, jako jedyne spośród 12 OFE, odnotowały straty w okresie ostatnich 12 miesięcy na poziomie odpowiednio -0,8% i -0,4%.

Aktywa funduszy emerytalnych
Wartość zgromadzonych w OFE środków na koniec listopada wyniosła prawie 153,1 mld zł, czyli o -3,6 mld zł mniej niż w październiku (-2,3%).

Negatywnie na wartość aktywów wpłynęła m.in. nie najlepsza kondycja warszawskiej giełdy, a co za tym idzie ujemne wyniki wypracowane przez zarządzających, które obniżyły stan aktywów o ok. -0,4 mld zł. Największy wpływ na spadek aktywów miał jednak pierwszy przelew środków z OFE do ZUS w ramach tzw. suwaka bezpieczeństwa. W połowie miesiąca fundusze emerytalne przelały środki 1,3 mln osób. Według wstępnych wyliczeń ZUS, ich wartość wyniosła 3,3 mld zł. Jednocześnie wartość przelewów z ZUS do OFE wyniosła zaledwie 232 mln zł.