Wyniki funduszy inwestycyjnych (listopad 2012)

Poprawa koniunktury na rynku akcji oraz utrzymująca się hossa na rynku polskich obligacji skarbowych pozytywnie przełożyły się na wyniki funduszy inwestycyjnych. W ubiegłym miesiącu ponad 70% z nich wypracowało dodatnią stopę zwrotu. Nadzieja na szybsze rozwiązanie problemu klifu fiskalnego w Stanach Zjednoczonych poprawiła nastroje na giełdach. Inwestorzy zyskali argumenty do zakupu, po wypowiedziach prezydenta USA, Baracka Obamy i Johna Boehnera, republikańskiego przewodniczącego Izby Reprezentantów. Politycy zapewniali, że uda się uniknąć klifu fiskalnego, a do porozumienia w sprawie pakietu oszczędności, może dojść jeszcze przed świętami. Na chęć do zakupu inwestorów, wpłynęło również porozumienie w sprawie kolejnej transzy pomocy dla Grecji.

Polski rynek długu ma za sobą najlepszy miesiąc od blisko 4 lat. Stopa zwrotu indeksu IROS w listopadzie wyniosła +2,5%. Wyższy wynik zanotowano w grudniu 2008 r. Tak dobry wynik został osiągnięty głównie dzięki spadkowi rentowności na długim końcu krzywej. Indeks obligacji 10-letnich IROS-10 zyskał aż +5,0%. Rentowności polskiego długu spadły do rekordowo niskich poziomów w listopadzie. Koniunkturę wspierało duże zainteresowanie inwestorów zagranicznych polskimi obligacjami skarbowymi. Pod koniec miesiąca rentowności obligacji 10-letnich spadły poniżej 4% a dwuletnich poniżej 3,5%. Eksperci agencji Moody’s oczekują, że popyt na polski dług utrzyma się do końca roku.



Fundusze inwestujące w krajowe obligacje skarbowe zarobiły w listopadzie średnio +1,9%, a najlepszy z nich – KBC Delta SFIO zyskał więcej niż większość funduszy z rynku akcji (+3,5%). Podobną stopę zwrotu, +1,8% wypracowały fundusze dłużne polskie uniwersalne. W tej grupie zysk powyżej +3% zanotował PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (+3,3%). Drugi z funduszy - KBC Papierów Dłużnych zakończył miesiąc z wynikiem +2,9%. Wśród funduszy dłużnych uniwersalnych stratę zanotowała jedynie Idea Obligacji (-1%), czego przyczyną było przeszacowanie papierów spółki budowlanej PBG.
 
Większość giełd na świecie zakończyła miniony miesiąc na plusie. Indeks MSCI AC World poprawił notowania o +1%. Bardzo dobrze na tle innych krajów, szczególnie z naszego regionu, wypadła Polska. Główny indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał aż +4,1%. To głównie zasługa dobrej passy blue chipów i średnich spółek. Indeks WIG20 urósł o +4,5% a mWIG40 o +4,1%. Nieco słabiej radziły sobie małe spółki, sWIG80 wypracował +1,5% stopę zwrotu. Wśród europejskich rynków rozwijających się, na minusie była giełda węgierska (-7,2%) i rosyjska (-0,8%). Dodatnie stopy zwrotu, oprócz GPW, wypracowały parkiety w Czechach (+2,7%) i Słowacji (+0,7%).
 
W listopadzie inwestorzy chętniej lokowali kapitał na giełdach państw rozwiniętych Starego Kontynentu, indeks DJ Euro Stoxx 50 urósł o ponad +3%. Dobry miesiąc ma za sobą giełda francuska, CAC wypracował ponad 4% stopę zwrotu. Obawy inwestorów o klif fiskalny z początku miesiąca, wstrzymały zwyżki na Wall Street. Indeks S&P500 zyskał co prawda +0,3%, ale DJIA zakończył listopad pod kreską (-0,6%).
 
Fundusze inwestujące na europejskich rynkach rozwiniętych, notowane w euro, w zestawieniu średnich stóp zwrotu, zajęły drugie miejsce z wynikiem +2,6%. Rezultaty tej samej kategorii, liczone w złotych, były słabsze ze względu na +0,7% umocnienie polskiej waluty względem euro w listopadzie. Kurs złotego wzrósł także względem dolara (o +0,7%), co wpłynęło negatywnie na stopy zwrotu funduszy dłużnych inwestujących w USA i wycenianych w PLN (-0,2%) oraz funduszy akcji amerykańskich (+0,1%).
 
Pierwsze miejsce w klasyfikacji zajęły fundusze akcji polskich uniwersalne, ze średnim wynikiem +2,6%. W tej kategorii najlepsze wyniki zanotowały Alior Stabilnych Spółek (+5,9%) i Skarbiec Akcja (+4,9%). Na minusie były fundusze: Idea Akcji (-3,1%) i Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ (-2,3%).


 
Średnią stopę zwrotu powyżej +2,5% wypracowały również fundusze zrównoważone, inwestujące zarówno na rynku akcji, jak i obligacji. W tej grupie ponad +3% stopy zwrotu wypracowały Skarbiec Waga Zrównoważony (+3,8%) i PZU Zrównoważony (+3,8%). Z zysku powyżej 3% w listopadzie mogą cieszyć się też klienci funduszu KBC Aktywny.