Quercus Obligacji Krótkoterminowych traci etykietę „zielonego”

QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy przestał być klasyfikowany jako produkt "jasnozielony", czyli zgodny z art. 8 unijnego rozporządzenia SFDR. Decyzja obowiązuje od 1 stycznia i – co istotne – nie jest wynikiem zmiany strategii inwestycyjnej ani odwrotu od uwzględniania czynników środowiskowych czy społecznych. Jak tłumaczy Bartłomiej Cendecki, zarządzający funduszami w Quercus TFI, problemem okazało się ograniczone instrumentarium.

Reklama

- "Jasnozieloność" w przypadku polityki inwestycyjnej tego funduszu zaczęła zbyt mocno ograniczać możliwości inwestycyjne. Maksymalnie 50 proc. aktywów funduszu może być inwestowane w obligacje korporacyjne. Obligacje skarbowe nie są przez nas z założenia traktowane jako instrumenty jasnozielone, o ile nie są jednoznacznie dedykowane celom ESG. Fundusz musiał się posiłkować obligacjami korporacyjnymi emitentów uznanych przez nasze procedury za dopuszczalne dla funduszu "jasnozielonego", co przy jego polityce oraz limitach inwestycyjnych zaczęło ograniczać spektrum inwestycyjne. Obecnie możliwości inwestycyjne są dużo bardziej elastyczne (np. możliwość ograniczenia ekspozycji na obligacje korporacyjne) – wyjaśnia Bartłomiej Cendecki, zarządzający funduszami QUERCUS TFI. -

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Warto przy tym podkreślić, że to jedyny fundusz Quercusa, który zmienił status ESG. Trzy pozostałe subfundusze –QUERCUS Agresywny, QUERCUS Global Growth oraz QUERCUS Akumulacji Kapitału pozostają w dalszym ciągu jasnozielone – W ich przypadku nie mamy planów, co do zmian w tym zakresie – deklaruje Bartłomiej Cendecki.

Ile jest "zielonych" funduszy w Polsce?

Z danych na koniec 2025 rok wynika, że aktywa funduszy ESG w Polsce urosły aż o 49 proc. r/r, do blisko 34 mld zł. Wzrosła także ich liczba, a udział w rynku funduszy detalicznych przekroczył 11 proc. Na koniec roku inwestorzy mieli do wyboru około 80 funduszy deklarujących zgodność z art. 8 lub art. 9 SFDR, z czego zdecydowana większość to produkty "jasnozielone".

Na koniec 2025 roku w kategorii ESG (czyli zgodnej z art. 8 lub art. 9 SFDR) było 72 fundusze "jasnozielone" (art. 8) oraz tylko 8 funduszy "ciemnozielonych" (art. 9). To oznacza, że po zmianie statusu jednego funduszu Quercusa liczba produktów promujących cechy środowiskowe lub społeczne (art. 8) zmniejszyła się do 71 funduszy.

Bruksela zmienia zasady gry

Komisja Europejska w ubiegłym roku zapowiedziała gruntowną przebudowę rozporządzenia SFDR, przyznając wprost, że rynek zaczął traktować art. 8 i 9 jak system etykietowania, choć pierwotnie miały one dotyczyć wyłącznie ujawnień. Efekt? Zbyt skomplikowane raporty, rosnące koszty i ryzyko greenwashingu, a dla inwestorów – coraz mniej czytelne informacje.

Planowana reforma zakłada odejście od obecnych kategorii art. 8 i 9 na rzecz nowego systemu etykiet, uproszczenie ujawnień i ograniczenie obowiązków raportowych. ESG w nazwach i materiałach marketingowych ma być zarezerwowane wyłącznie dla produktów spełniających jasno zdefiniowane kryteria.