Prosto w fundusz #85: inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe

Część portfela w funduszach dłużnych? Często bardzo duża część, albo nawet całość. A ilu inwestorów nie ma pojęcia, jak bardzo takie fundusze mogą się różnić? Mamy wrażenie, że wielu. Wyjaśnimy, czym jest fundusz obligacji krótkoterminowych na przykładzie 💥💥💥inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe O 💥💥💥, o którym opowiada Paweł Wróbel, zarządzający w TFI PZU.

Emisja na żywo odbyła się 9 stycznia o godzinie 12.00 na kanałach Platformy Inwestycyjnej KupFundusz.pl  

Zapraszamy do odtwarzania rozmowy!! 

• inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe to fundusz pasywny o niskim ryzyku inwestycyjnym (2/7), inwestujący w papiery skarbowe o krótkiej duracji (ok. 0,80), odniesieniem jest WIBID 1m. To najbezpieczniejszy fundusz ze stajni inPZU. Od 2018 roku ponad 23% zarówno WIBID, jak i fundusz (lekko na korzyść funduszu), lokaty w tym czasie średnio ok. 18%. Pieniądze można z niego w każdej chwili wyciągnąć, w przeciwieństwie do lokat. W 2022 roku było niewielkie odchylenie na minus w przypadku funduszu po tym, jak w październiku 2021 roku rynek się załamał (rentowności 10-latek na 9%). W kolejnych dwóch latach nastąpiło odbicie. Dziś kupony byłyby w stanie odrobić takie straty, w 2021 roku stopy były na zupełnie innych poziomach.

• W bieżącym roku oczekiwana stopa zwrotu to ok. 5,5%, wiele zależy od tego, czy i kiedy zaczną się obniżki stóp, bo portfel mocno jest skupiony na polskich papierach. Zobaczymy też, jaki będzie WIBOR w maju, w momencie ustalania nowego oprocentowania WZ-ek plus roll down (gdy WZ-ka staje się krótsza, to jej cena staje się wyższa, bo ryzyko stopy procentowej spada).

• Fundusz ma niską wrażliwość na stopę procentową, zapadalność maksymalnie 5 lat, tak samo WZ-ki czy obligacje komunalne. Jeśli RPP zacznie obniżać stopy procentowe lub zapowiadać takowe obniżki niebawem, Paweł Wróbel deklaruje zwiększenie udziału obligacji stałokuponowych. Mogą się też znaleźć w funduszu bony skarbowe (MF w styczniu wrócił do ich sprzedaży po 5-letniej przerwie).

• Rentowność powinna być dzisiaj na poziomie 6,20%, żeby oddać WIBID plus 0,5% opłaty za zarządzanie, nawet krótkie obligacje nie dają takich zwrotów. Fundusz kupuje zagraniczne bony (EZ i możliwe USA, choć jeszcze nie były kupowane) i swapuje je na złotego, plus papiery BGK w euro i WZ-ki na 2028 i 2029 rok, które dają punkt proc. ponad WIBOR-y. Możliwe są też listy zastawne, ale w tej chwili mają zbyt mały spread w stosunku do płynności.

• W portfelu nie ma korporatów poza tymi gwarantowanymi przez skarb państwa.

• Zarządzający uważa, że w II połowie roku obniżki stóp przez RPP będą miały miejsce (po wyborach), choć wiele zależy od sytuacji w USA. Inflacja w Polsce swój szczyt będzie miała w I połowie roku na poziomie 5,5%, na koniec roku wyhamuje do ok. 3,5%, a w tych warunkach obligacja na 6% jest atrakcyjna. Dlatego zarządzający TFI PZU są w tej chwili optymistycznie nastawieni do ryzyka stopy procentowej.

Reklama

👌 Więcej o funduszu inwestycyjnym inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania.

📈 Oferujemy dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 22 TFI. Nie pobieramy opłat dystrybucyjnych!

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się