R. Bogusławski: Hossa czy bessa [RAPORT SPECJALNY]

A czy musi być koniecznie bessa by była nędza na rynku i nie było pod co grać? Bessa dla mnie to nie same spadki. To przede wszystkim zla kondycja gospodarki a na razie jest odwrotnie. To co nas różni od rynku znanego z ostatnich lat jest to że wróciła normalność a rynki nie chca się dostosować. I to może trwać naprawdę długo. Dalej grają pod luzowanie a rzeczywistość się zmieniła. Nie ma mowy o luzowaniu, cięciu stóp i stymulacji monetarnej. I to się szybko nie zmieni. A rynki swoje. Wymyślają jakieś piwoty, czekają na nie wiadomoc o z FED. A sprawa jest prosta - gospodarka ma się dobrze, rentownosci wysoko. Tyle że moc gospodarki to już dawno jest w cenach bo rynek USA jest generalne drogi nie od dziś więc sama dobra kondycja gospodarki rynków nie wyciągnie. Czekają więc inwestorzy na to żeby było gorzej i FED zaczął dodruk. No raczej się nie doczekają. I w końcu rynek akcji bedzie musiał się dostosować. Niestety w dół.
A teraz to jeszcze i Chiny i Izrael i właściwie jakby wszystkie plagi egipski zebrały się by akcjom szkodzić a i tak dziwne że te spadki są relatywnie niewielkie jak na okoliczności. Dodajmy do tego jeszcze perspektywe gorszych wyników spółek i mamy komplet. W końcu znów dojdziemy do punktu w którym obligacje będa miały rację, tylko ten rynek akurat zachowuje się bardzo dziwnie. No fakt - wycenia wyższą inflację na dłuzej i wyższe stopy na dłużej więc się krzywa wypłaszcza odbierając akcjom złudzenia. I na nic tu zaklecia FED. Dziś już zadeklarowali ze to raczej koniec a rentowności nie słuchają bo jak koniec to inflacja odbije. Tak chyba myślą rynki. Wolałyby podwyżkę i deklarację że to definitywny koniec.
A polskie obligacje to już martwy rynek chyba. Banki mają moc i te ruchy na rentownościach nie są już duże bo nadpłynność lokują w te papiery.

eps | 19.10.2023

Dziękuję.

Płacebo | 19.10.2023

Nareszcie, długo oczekiwany raport, już zabieram się za lekturę, podziękowania dla RB i całego zespołu Analiz.

Michał Inwestor | 19.10.2023