Więcej papierów nieskarbowych w portfelach funduszy

Znaczenie papierów nieskarbowych w portfelach funduszy rośnie sukcesywnie od kilkunastu lat. Na koniec 2018 roku ich udział w zagregowanym portfelu przekroczył 23%.

Reklama

Od lat największe znaczenie w tej części portfela mają obligacje przedsiębiorstw (44%), zaangażowanie w nie wzrosło w 2018 roku o blisko +0,6 mld zł do 16,5 mld zł. Szybciej jednak rośnie znaczenie obligacji bankowych (w 2018 roku wzrost o ponad +0,9 mld zł do ponad 12 mld zł na koniec grudnia) oraz listów zastawnych banków hipotecznych, które – dzięki dobremu zabezpieczeniu – są uznawane za bezpieczniejsze nawet od papierów skarbowych (wzrost o blisko +0,9 mld zł do 4,4 mld zł). W portfelach funduszy znajdziemy także obligacje BGK, traktowane jako pewnego rodzaju substytut papierów skarbowych (choć w ostatnim roku wartość zaangażowania nieco spadła do 2,3 mld zł), certyfikaty depozytowe oraz obligacje komunalne (0,8 mld zł).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wśród największych emitentów nieskarbowych pałeczkę lidera stracił Bank Gospodarstwa Krajowego na rzecz PKO  Banku Hipotecznego (3,0 mld zł). W kolejnych 8 emitentach wartość inwestycji przekracza 1 mld zł – wśród nich znajdują się także banki hipoteczne emitujące listy zastawne, kilka banków (jak Santander – obligacje i certyfikaty depozytowe – ponad 2-krotny wzrost do 2,25 mld zł, PKO BP – 2,2 mld zł czy mBank – 1,8 mld zł) oraz PZU (2,0 mld zł).

Największymi emitentami wśród przedsiębiorstw z wył. banków poza PZU pozostają PKN Orlen (blisko 1,0 mld zł), Tauron Polska Energia (0,8 mld zł), Kruk (0,6 mld zł) oraz Europejski Fundusz Leasingowy (0,5 mld zł). W 2018 roku do grona 20 największych emitentów w portfelach funduszy awansowały Pekao Leasing Sp. z o.o. (0,8 mld zł), Enea (0,5 mld zł) oraz Europejski Bank Inwestycyjny (0,8 mln zł).

W 2108 roku wśród emitentów nieskarbowych najmocniej spadło zaangażowanie w obligacje Banku Ochrony Środowiska, Synthosu, Eurocashu, GetBacku oraz Echo Investment. Wśród emitentów z największym spadkiem zaangażowania znalazło się też kilka spółek tureckich. W sumie zaangażowanie w tureckich emitentów nieskarbowych obniżyło się w ciągu roku o blisko -1,1 mld zł do zaledwie 0,2 mld zł na koniec 2018 roku.