Najlepsze fundusze mieszane w 2015 r.

Fundusze mieszane to bardzo rozbudowany segment rynku. Pod tym hasłem mogą bowiem kryć się produkty o różnych profilach ryzyka. W tych o aktywnej alokacji dowolność jest zdecydowanie większa. Portfel nawet w całości może być skonstruowany z akcji spółek w zależności od oceny sytuacji rynkowej przez zarządzającego. W przypadku funduszy stabilnego wzrostu czy zrównoważonych polityka jest bardziej restrykcyjna i swój duży udział muszą mieć instrumenty dłużne. Przedstawiamy listę produktów wyróżniających się na rynku w minionym roku.


Fundusze stabilnego wzrostu
W tej grupie w 2015 r. najlepiej poradził sobie Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus (Noble Funds FIO) (+6,2%). Jest to fundusz, który już wielokrotnie wcześniej był wyróżniającym się rozwiązaniem, dodatkowo wysoko ocenionym przez naszych analityków w ratingu (4 gwiazdki). W części akcyjnej zarządzający dobierał do portfela walory spółek o mniejszej kapitalizacji głównie z warszawskiego parkietu (według sprawozdania na 30 czerwca ubiegłego roku), co było najlepszym wyjściem biorąc pod uwagę przewagę sektora MiŚ nad blue chipami. Część dłużna (ok. 50% udziału) złożona była głównie z polskich obligacji skarbowych.

Kolejny pod względem osiągniętej stopy zwrotu – Investor Zabezpieczenia Emerytalnego (Investor FIO) (+3,8%), to również rozwiązanie, które wyróżniało się na rynku. Jest to fundusz pięciogwiazdkowy w naszej ratingowej skali. Od kilku lat znajduje się w czołówce pod względem osiąganej stopy zwrotu, co potwierdzają nasze rankingi (najwyższe oceny 5a w horyzoncie 12- i 36-miesięcznym). W tym wypadku zarządzający stosuje nieco bardziej bezpieczną strategię, w której część dłużna ma stanowić minimum 60% udziału w portfelu. W części akcyjnej dobierane są spółki o potencjale wzrostowym, niezależnie od kraju ich notowania. Stąd duży udział mają podmioty z zagranicznych rynków rozwiniętych.

Millennium Globalny Stabilnego Wzrostu (EUR) (Millennium SFIO) (+3,5%) to trzeci produkt z tej grupy, który poradził sobie bardzo dobrze w minionym roku. Jest to typowy FoF, czyli fundusz, którego środki lokowane są w inne fundusze z oferty zagranicznych towarzystw inwestycyjnych.

Fundusze aktywnej alokacji
Liderami w tej grupie w 2015 r. były fundusze z oferty Noble Funds TFI. Pierwszy z nich Noble Fund Timingowy (Noble Funds FIO)(+9,0%) to produkt, w którym realizowana jest dość agresywna polityka inwestycyjna. Potwierdzają to wyniki – jeśli już fundusz wypracowywał zysk, to plasował się w czołówce. Jeśli zaś zdarzały mu się potknięcia, jak te w latach 2011 i 2014, to były one bolesne dla inwestorów. W ubiegłym roku zdecydowana część portfela złożona była z akcji (prawie 90% według stanu na 30 listopada 2015 r.). W większości były to polskie małe i średnie spółki z domieszką zagranicznych podmiotów notowanych na giełdach wielu krajów. 

W przypadku drugiego funduszu - Noble Fund Mieszany (Noble Funds FIO) (+5,9%) część akcyjna również była oparta na sektorze MiŚ, ale duże znaczenie miała także strona dłużna portfela. W 2/3 złożona była ona z obligacji korporacyjnych polskich emitentów. 

Trzeci pod względem wyniku fundusz Aviva Investors Aktywnej Alokacji (Aviva Investors FIO)(+1,9%) różnił się od konkurencji tym, że ekspozycja na akcje budowana była w oparciu o ETF-y odzwierciedlające zachowania określonych indeksów giełdowych.

Fundusze zrównoważone
Investor Zrównoważony (Investor FIO) (+6,5%) to fundusz dobrze znany na rynku. Wysoki rating i najwyższe oceny w rankingach potwierdzają jakość tego rozwiązania. Dość powiedzieć, że w swojej grupie w horyzoncie 36-miesięcznym jest pierwszy pod względem osiągniętej stopy zwrotu (+24,0%), podczas gdy drugi ma wynik o ponad 20 pkt. proc. gorszy. Wypracowanie takiego rezultatu wymusza na zarządzającym szukanie okazji inwestycyjnych za granicą, co przekłada się na znaczący udział w portfelu akcji spoza GPW.

Kolejny w zestawieniu najlepszych funduszy z grupy zrównoważonych Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego (Pioneer Walutowy FIO) (+3,7%), to produkt niszowy na naszym rynku. Zakłada on inwestycje zarówno w akcje jak i obligacje głównie z rynku amerykańskiego. Jest on zarządzany pasywnie - prawie cała struktura portfela oparta jest o fundusze Pioneera z oferty zagranicznej.

Pomimo słabości rynków azjatyckich w minionym roku, na naszej liście najlepszych produktów z grupy zrównoważonej znalazł się MetLife Zrównoważony Azjatycki (Światowy SFIO) (+2,8%). Podobnie jak w przypadku rozwiązania amerykańskiego, on również składa się z funduszy nienotowanych w naszym kraju, z ekspozycją na akcje i obligacje z azjatyckich rynków wschodzących.           

W teorii produkty o charakterze mieszanym mają zapewnić inwestorom okazję do ponadprzeciętnych zysków dzięki części udziałowej, jednocześnie zabezpieczając przed stratą dzięki instrumentom bezpiecznym. Wyniki całego segmentu funduszy mieszanych za 2015 r. podają to w wątpliwość, przynajmniej w przypadku rozwiązań skupiających się na rynku polskim. Tu każda z trzech grup odnotowała średnią stratę na poziomie kilku procent. Lepiej było w przypadku funduszy mieszanych zagranicznych, gdzie tylko produkty aktywnej alokacji skończyły rok „pod kreską”. 

Wojciech Kiermacz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się