Najlepsze fundusze 2015 roku w grupie o niskim ryzyku
Rok 2015 przyniósł sporo emocji na rynkach finansowych, również z punktu widzenia klientów funduszy. Zawirowania na światowych parkietach, a co za tym idzie brak apetytu na ryzyko sprawiły, że dużą popularnością cieszyły się rozwiązania o niskim poziomie ryzyka. Klienci kupowali przede wszystkim jednostki funduszy gotówkowych i pieniężnych. Sprawdziliśmy, które z funduszy pozwoliły na osiągnięcie najlepszych wyników w segmentach związanych z relatywnie niższym ryzykiem. W podsumowaniu skupiliśmy się wyłącznie na rozwiązaniach otwartych.
Najlepszym funduszem obligacji skarbowych został PZU Papierów Dłużnych Polonez, który zakończył rok z wynikiem +3,0%. Kluczem do sukcesu była zarówno aktywna alokacja jak i odpowiednia selekcja lokat. Zarządzający (Konrad Augustyński i Paweł Kowalski) w poszukiwaniu dodatkowej rentowności chętnie sięgali po papiery dłużne z Europy Środkowej i Wschodniej. Ponadto, aktywne zarządzanie pozycją walutową również przyczyniło się do wzrostu stopy zwrotu. Zarządzający wykorzystali trendy panujące na rynkach do poprawy wyniku. W naszej ocenie fundusz ten ma najwyższą notę 5a, zarówno w horyzoncie rocznym jak i 3-letnim.
W segmencie uniwersalnych funduszy dłużnych najlepszym wynikiem pochwalić się może KBC Portfel Obligacyjny. Szczególnie udany był dla zarządzających pierwszy kwartał minionego roku, kiedy zmiany rentowności polskich obligacji skarbowych miały korzystny wpływ na wyniki funduszu. Wyższa ekspozycja na ryzyko stopy procentowej, odbiła się negatywnie na wynikach w drugim kwartale, zmniejszając zyski. Zwiększone ryzyko na rynku obligacji spowodowało bardziej ostrożną politykę zarządzających w pozostałej części roku. Ostatecznie fundusz zrealizował stopę zwrotu na poziomie +2,8%. Należy pamiętać, że jest to produkt skierowany do zamożnych inwestorów – wymagana wysokość pierwszej wpłaty to co najmniej 100 tys. zł. Jakość funduszu KBC Portfel Obligacyjny została doceniona przez naszych analityków najwyższą oceną w Ratingu (5 gwiazdek).
W gronie funduszy obligacji korporacyjnych wyróżnił się Agio Kapitał (AGIO SFIO), który urósł o +3,6%. Zarządzający funduszem inwestuje głównie w obligacje korporacyjne o podwyższonym poziomie ryzyka. Potwierdzeniem są chociażby marże papierów z portfela, odzwierciedlające premię dla inwestora za ponoszone ryzyko inwestycyjne. Nierzadko sięgają one nawet 5% ponad stawki WIBOR. Taka charakterystyka portfela przekłada się na dobre wyniki inwestycyjne. Należy jednak pamiętać, że jest to okupione wyższym niż u większości konkurentów ryzykiem niewypłacalności emitenta.
Na najwyższym stopniu podium wśród funduszy gotówkowych i pieniężnych znalazły się BPS Płynnościowy oraz KBC Portfel Pieniężny. Obydwa te rozwiązania przeznaczone są dla zamożnych inwestorów. Minimalna pierwsza wpłata wynosi w ich przypadku odpowiednio 160 tys. zł oraz 100 tys. zł. Fundusz z oferty BPS TFI, pomimo zawirowań związanych z spadkiem wartości obligacji w portfelu, wypracował stopę zwrotu na poziomie +2,7%. Bardzo podobny wynik osiągnął fundusz KBC. Skuteczny dobór instrumentów dłużnych, korporacyjnych i komunalnych pozwolił na osiągnięcie jednej z najwyższych stóp zwrotu.
Analizując wyniki funduszy tylko za jeden rok, warto pamiętać, że obrazują one jedynie krótki wycinek historii i nie mogą być brane za prognostyk przyszłych rezultatów. Powyższe podsumowanie powinno mieć jedynie charakter informacyjny. Większą podpowiedzią z punktu inwestora jest zdolność funduszu do utrzymania stóp zwrotu regularnie lepszych od konkurencji.
Krzysztof Kawa
Analizy Online
Reklama
12.01.2016
Źródło: alexskopje / Shutterstock.com
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania