Najlepsze fundusze 2015 roku

Większość funduszy, które zakończyły 2015 rok z wysokim wynikiem, osiągnęła go dzięki odpowiedniej selekcji w ramach segmentu małych i średnich spółek i unikaniu dużych. - To właśnie małe i średnie spółki, a nie banki czy energetyka, najlepiej oddają kondycję polskiej gospodarki, która była i na razie jest całkiem niezła – tłumaczy Paweł Homiński, CIO oraz członek zarządu Noble Funds TFI. Poza tym często za wysokimi wynikami stoją inwestycje w spółki technologiczne, unikanie banków oraz spółek energetycznych, czy surowcowych.

 
Listę 10 funduszy z najwyższą stopą zwrotu dostępnych dla szerszego grona klientów otwierają 2 FIZ-y z oferty TFI Capital Partners, w których są stosowane dwie strategie - private equity oraz absolute return. - Do dobrego wyniku w 2015 roku przyczyniły się inwestycje w spółki z sektorów produkcji usług, związanych z konsumpcją krajową, sektora produkcyjnego, w tym szczególnie z istotnym udziałem eksportu, oraz również szeroko rozumianego sektora technologicznego (w tym sektorem produkcji gier wideo)- czytamy w komentarzu wyników. Zarządzający unikali banków, spółek energetycznych, surowcowych,  także generalnie dużych spółek oraz firm, w których udział OFE jest wysoki.
 
Podobną strategią tłumaczy świetne wyniki Noble Fund Opportunity FIZ, który znalazł się na trzecim miejscu zestawienia, Paweł Homiński z Noble Funds TFI. Aktywa funduszu, poza MIS-ami lokowane są także w micro-capy. - W ubiegłym roku utrzymywane było duże przeważenie w spółkach konsumenckich, przemysłowych i chemicznych, natomiast poza portfelem cały czas znajdowały się spółki surowcowe. Przez większość roku mocno ograniczona została również ekspozycja na sektor finansowy, a do tego zadziałała selekcja wśród spółek spoza benchmarku – tłumaczy specjalista. Podobna strategia (poza inwestycjami w micro-capy) była realizowana także w funduszu Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek to fundusze, który znalazł się wśród 10 najlepszych funduszy otwartych 2015 roku.
 

Najwyższą stopę zwrotu wśród funduszy otwartych (czwarte w całej populacji) zajął jednak PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO). Jest to fundusz, który ma bardzo skoncentrowany portfel, za wynik odpowiadają w dużej mierze zakłady na 25-35 spółkach. Co najmniej połowę portfela wypełniają spółki regularnie płacące wysoką dywidendę (pow. 4%) lub mające zacząć wypłacać materialną dywidendę w najbliższej przyszłości. - W 2015 roku postawiliśmy na spółki spoza WIG20. Do inwestycji z najwyższymi stopami zwrotu możemy zaliczyć: Kernel, CI Games, Puławy, PKN Orlen, Amrest, Euco, Ciech, JW. Construction i Kruk – tłumaczy zarządzający funduszem Piotr Bień, dyrektor w Biurze Rynku Akcji. Wskazuje on także na aktywną politykę w zakresie zarządzania ryzykiem, opartą na zamykaniu pozycji przynoszących straty.
 
Nie jest niespodzianką, iż wśród najzyskowniejszych funduszy znalazły się rozwiązania typu short, czyli zarabiające na spadkach indeksów. O specyfice tych funduszy oraz różnicach między nimi pisaliśmy niedawno w tekście Jak zyskać na spadkach dużych spółek? Sprawdzamy fundusze short.
 

Szóste miejsce zestawienia 10 najlepszych funduszy szeroko dostępnych 2015 roku zajął MCI.TechVentures, który koncentruje się na inwestycjach w spółki polskie i z regionu z takich branż, jak: e-commerce, Internet mobilny, TMT, media cyfrowe, Internet of Things, FinTech, będące w fazie wzrostu i nienotowane na rynku regulowanym. MCI planuje, iż rentowność netto funduszu w 2016 roku wyniesie 15%-20%.
 
Na inwestycjach w nowoczesne technologie zbudowane są także portfele Investor Sektora Infrastruktury i Informatyki (Investor SFIO), który zamyka zestawienie, a także 2 funduszy z PKO TFI, które znalazły się wśród odpowiednio 10 najlepszych FIZ-ów i 10 najlepszych funduszy otwartych. Miniony rok wcale jednak nie był łatwy w tym segmencie, choćby z powodu niepewności co do zachowania Chin będących istotną częścią globalnego popytu na wiele innowacyjnych rozwiązań. - W takim otoczeniu osiągnięte stopy zwrotu są efektem zachowania się kilkudziesięciu walorów niereprezentatywnych dla swoich branż i indeksów. Ze spektrum kilkuset potencjalnych inwestycji zostały wybrane te mające sprecyzowane produkty, mocne przewagi, będące często dopiero na początku znaczącego wzrostu zysków i jednocześnie posiadające atrakcyjną wycenę w wielu scenariuszach rozwoju. Trzon portfela to firmy związane min. z elektroniką, rozrywką, produktami konsumenckimi, półprzewodnikami, usługami w chmurze, różnymi kategoriami oprogramowania i wieloma niszowymi technologiami – tłumaczy Rafał Dobrowolski, zarządzający portfelami w PKO TFI.
 
Na obu listach (funduszy zamkniętych i otwartych) znajdziemy także po kilka funduszy z Quercus TFI oraz Altus TFI. QUERCUS Absolute Return FIZ, skierowany do wąskiego grona zamożnych Inwestorów, wypełniony akcjami giełdowych misiów, po słabym 2014 roku, w minionym zarobił +16%,0. Z kolei ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu FIZ Rynku Polskiego 2, dzięki udanej selekcji i z powodzeniem stosowanej strategii long/short zarobił +14,2%.
 
Wśród funduszy otwartych, poza wymienionymi, uwagę zwracają QUERCUS Stabilny (Parasolowy SFIO), który wg zapowiedzi Sebastiana Buczka, prezesa Quercus TFI miał być czarnym koniem minionego roku (słowa dotrzymał), a także Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO). Wartość jego jednostki rośnie od 2009 niemal bez przerwy. To zasługa portfela, który jest oparty na akcjach z Wielkiej Brytanii, USA, Szwajcarii czy Francji, poprzez wybrane fundusze z grupy Pioneer. - Relatywnie niska wycena niektórych spółek czy sektorów gospodarki, w kontekście panującej sytuacji rynkowej, stanowiła dobrą okazję do wykorzystania – tłumaczy Bartosz Częścik, zarządzający portfelem. - Fundusz od 2 lat utrzymywał przeważenie akcji europejskich względem amerykańskich, co w kontekście polityki monetarnej prowadzonej przez główne bank centralne, okazało się strzałem w dziesiątkę. Nie bez znaczenia dla osiągniętych stóp zwrotu była również właściwa selekcja spółek, zarówno z sektora finansowego jak i szeroko pojętej konsumpcji - dodaje.

Listę najlepszych funduszy otwartych 2015 roku zamyka Skarbiec Market Neutral (Skarbiec FIO) z wynikiem +10,9%.
 
Anna Zalewska
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się