10 najsłabszych funduszy w 2015 r.

Poniższe zestawienie w pigułce przedstawia to, co działo się na rynkach. Znalazły się w nim cztery fundusze akcji zagranicznych, głównie te skupione na wyjątkowo niestabilnych rynkach wschodzących. Jest też kilka produktów inwestujących w walory polskich spółek, a także po jednym reprezentancie z segmentu rynku surowców i nieruchomości. 


Najmniej powodów do zadowolenia mieli klienci funduszu QUERCUS lev (Parasolowy SFIO). Na przestrzeni 12 miesięcy zanotował on stratę na poziomie -38,3%. Niemniej, trzeba zaznaczyć, że jest to produkt dla inwestorów akceptujący najwyższy poziom ryzyka. Zarządzający opierają swoją strategię inwestycyjną o benchmark WIG20lev, który z założenia ma podążać zgodnie z kierunkiem tradycyjnego WIG20, ale z dwukrotnie większą siłą. W związku z tym, że w ostatnim roku indeks blue chipów spadł o prawie jedną piątą, wynik nie powinien być zaskoczeniem.

Na liście produktów charakteryzujących się najwyższą stratą w minionym roku nie zabrakło innych funduszy akcji skupionych w głównej mierze na spółkach notowanych na GPW. Jeśli chodzi o Novo Akcji (Novo FIO)(-26,6%), to jest to produkt o jednej z najniższych relacji zysku do ryzyka w swojej grupie. Zarządzający upodobali sobie akcje spółek z sektora bankowego, dorzucając do tego spory pakiet walorów KGHM, a to właśnie te podmioty radziły sobie najgorzej w zeszłym roku. Podobnie było w przypadku Opera Universa.pl (Opera FIO)(-35,1%). Choć zgodnie z polityką inwestycyjną, fundusz może zawierać instrumenty udziałowe spółek z całego świata, to jednak zdecydowana większość portfela skonstruowana była w 2015 r. z walorów polskich, a zwłaszcza tych z indeksu WIG-Banki.

Rynki wschodzące nie były łaskawe dla inwestorów w 2015 r. Spowolnienie gospodarcze w Chinach, czy kłopoty Rosji tylko napędzały falę nieufności wobec emerging markets. Na naszej liście znalazł się więc produkt skupiony na targanej polityczną niepewnością Turcji - UniAkcje: Turcja (UniFundusze FIO) (-24,8%). Bardzo źle wypadł również NN (L) Ameryki Łacińskiej (NN SFIO)(-30,5%). Środki tego produktu lokowane są w fundusz NN (L) Invest Latin America (PLN), który opiera się głównie na rynku akcji brazylijskim i meksykańskim. Ostatnim funduszem o wyjątkowo wysokiej stracie w 2015 r. z tego segmentu był Noble Fund Africa and Frontier (Noble Funds SFIO)(-25,3%). To produkt, którego środki inwestowane są poprzez inne fundusze zagraniczne w rynki afrykańskie. Z założenia zdecydowanie niższa płynność na akcjach notowanych tam spółek ma być rekompensowana potencjalnie wyższym zyskiem, jednak w 2015 r. również Czarnego Lądu nie ominęły istotne spadki.

W związku z tym, że najważniejsze surowce notowały swoje historyczne minima, klienci oszczędzający w funduszu Skarbiec Rynków Surowcowych (Skarbiec FIO)(-28,5%) również mieli minorowe nastroje w 2015 r. Zarządzający tego produktu kupuje głównie ETF-y mające na celu odzwierciedlać zmiany cen surowców na światowych rynkach. Skoro w zeszłym roku cena baryłki ropy brent spadła o ponad jedną trzecią, miedzi o jedną czwartą, a złota o ponad -10,0%, to o zysk na produktach skupionych na tych rynkach było niezwykle trudno. 

Jednym z najsłabszych funduszy pod względem osiągniętej stopy zwrotu w minionym roku był także fundusz BPH Sektora Nieruchomości FIZ. To był jeden z najstarszych tego typu produktów na rynku. „Był”, bo w ostatnim tygodniu grudnia rozpoczęła się jego likwidacja – minął bowiem okres, na który został utworzony. Inwestycje w nieruchomości w teorii powinny być dobrym uzupełnieniem portfela. Koniunktura na tym rynku nie jest bowiem wprost związana z tym co się dzieje np. na rynku akcji.

Nikłe możliwości zysku w którymkolwiek z segmentów rynku sprawiły, że na liście znalazł się fundusz absolutnej stopy zwrotu, który z założenia ma zarabiać nawet w warunkach bessy. Chodzi o Opera Za 3 Grosze FIZ (-35,1%). W poprzednich latach wynik zarządzania tego produktu mocno fluktuował. Dobre okresy (jak te w 2012 i 2014 r.) przeplatał ze zdecydowanie słabszymi (2011 i 2013 r.). Polityka funduszu zakłada inwestowanie w instrumenty udziałowe spółek. Druga część portfela ma się składać z jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych, walut, instrumentów pochodnych oraz wierzytelności. Na zły wynik produktu wpływ miała jednak przede wszystkim słaba postawa największych polskich spółek. 

Wojciech Kiermacz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się