Strefa euro ulubionym rynkiem zagranicznych zarządzających
Najwięksi inwestorzy nadal chętnie kupują akcje, ale również stopniowo zwiększają udział gotówki portfelach. Obligacje skarbowe zajęły miejsce akcji jako klasy aktywów najbardziej narażonej na zmienność. Prawie 80% ekspertów uważa ceny obligacji za zbyt wysokie. Strefa euro stała się natomiast ulubionym rynkiem akcji zarządzających funduszami – wynika z badania przeprowadzonego przez BofA Merrill Lynch, w którym wypowiedziało się 196 ekspertów zarządzających aktywami o wartości 0,6 bln USD.
Po zapowiedzi programu skupu obligacji skarbowych przez Europejski Bank Centralny uwaga inwestorów skupiła się wokół państw Starego Kontynentu. Ponad 80% zarządzających funduszami z tego regionu oczekuje wzmocnienia gospodarki strefy euro w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Akcje spółek z Eurolandu przeważa w portfelach 55% ekspertów – to drugi najwyższy wynik w historii badania (sprawdź wyniki funduszy zagranicznych europejskich rynków rozwiniętych). Ponad połowa inwestorów określa strefę euro jako preferowany rynek akcji na kolejny rok (wobec 18% miesiąc wcześniej).
- Optymizm związany z działaniami EBC przesłania czynniki fundamentalne w przypadku europejskich akcji. Na rynku właściwie nie widać sceptyków. Do utrzymania optymizmu wśród inwestorów będą potrzebne sygnały ożywienia gospodarek strefy euro – mówi Manish Kabra, strateg ds. rynków europejskich w BofA Merrill Lynch.
Zarządzający koncentrują się głównie wokół rynków należących do strefy euro. Według deklaracji badanych, w ich portfelach spada udział rynków niezwiązanych ze wspólną walutą. Już 42% europejskich menadżerów deklaruje niedoważenie akcji spółek notowanych na giełdzie w Londynie i Zurychu. Inwestorzy wykazują też negatywne nastawienie do szwedzkiej giełdy. Zarządzający najlepiej oceniają perspektywy rynku niemieckiego, hiszpańskiego i włoskiego.
Inwestorzy są natomiast mniej optymistyczni wobec amerykańskiej giełdy. Przewaga akcji notowanych na Wall Street w portfelach największych graczy spadła w lutym do zaledwie 6% z 18% deklarowanych miesiąc wcześniej (sprawdź wyniki funduszy zagranicznych akcji amerykańskich). Eksperci stopniowo zwiększają zaangażowanie na rynkach wschodzących. Odsetek badanych niedoważających w portfelach ten region, spadł w ciągu ostatniego miesiąca o -12 pkt proc. do neutralnego poziomu. Niestety kapitał omija jeszcze polskie spółki. Według danych BofA ML, największym zainteresowaniem cieszą się akcje z Indii, Tajwanu i Tajlandii (sprawdź wyniki funduszy zagranicznych akcji azjatyckich).
W oczach inwestorów zyskuje również złoto. W ostatniej edycji badania jedynie 3% zarządzających określało złoto za zbyt drogie, w porównaniu do 20% w grudniu.
Pomimo większego optymizmu wobec rozwoju strefy euro, zmianie nie uległa ocena globalnej gospodarki. Wynika to z niższych oczekiwań wobec Chin. Prawie 60% badanych jest zdania, że dynamika PKB tego kraju zwolni w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Po zapowiedzi kolejnych działań ze strony EBC, zarządzający w coraz mniejszym stopniu obawiają się deflacji w strefie euro. Prawie jedna trzecia (o +15 pkt proc. więcej niż miesiąc temu) badanych oczekuje że globalny wskaźnik CPI odnotuje wzrost w ciągu najbliższego roku.
/kmk
Reklama
17.02.2015
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania