Porównujemy IKZE w TFI – sprawdź kto oferuje najlepsze fundusze

Burzliwe dyskusje o przyszłości OFE to dobry moment, żeby zastanowić się nad wyborem dodatkowej formy oszczędzania na emeryturę.

Taką możliwość oferuje III filar, który tworzą obecnie PPE, IKE i najnowsze rozwiązanie - IKZE, dostępne w ofercie m.in. TFI. Poszczególne rozwiązania różnią się liczbą, rodzajem oferowanych funduszy, poziomem opłat czy wysokością minimalnych wpłat. Na efektywność rozwiązania największy wpływ ma jednak jakość oferowanych funduszy. Wzięliśmy więc pod lupę wszystkie IKZE oferowane przez TFI, wykorzystując w tym celu nasze comiesięczne rankingi, opierające się o wskaźnik information ratio, łączący zysk i ryzyko. Wzięliśmy pod uwagę roczne i 3-letnie oceny z ostatniego rankingu, dotyczące jednostek podstawowych funduszy, które działają co najmniej rok. Nocie krótkoterminowej przyznaliśmy większą wagę (0,6), przez co ma ona większy wpływ na ostateczną ocenę.


Liderem naszego zastawienia zostało IKZE oferowane przez ING TFI, ze średnią ocen na poziomie 4,4. W ramach rozwiązania klienci mają do wyboru 5 klasycznych funduszy oraz 6 funduszy target date funds, czyli z datą docelową inwestycji (one nie były oceniane). Najwyższe oceny w ostatnim rankingu otrzymały fundusze mieszane, ING Stabilnego Wzrostu oraz ING Zrównoważony. Oba otrzymały oceny po 5a w obu horyzontach czasowych. Rozwiązania te docenili także nasi analitycy, przyznając im po 4 gwiazdki w ratingach. Wysoka ocena jakościowa funduszy to zasługa zmiany procesu inwestycyjnego jeszcze w 2009 roku. Przebudowano portfele funduszy, pojawiły się nowe pomysły inwestycyjne również spoza Polski, w efekcie poprawiły się parametry ryzyka oraz same wyniki.

Drugie miejsce zajęło KBC – IKZE z oceną 3,7. Na 7 ocenianych funduszy, aż 4 posiadały wysokie oceny rankingowe. KBC Stabilny oraz KBC Zmiennej Alokacji otrzymały 5a w okresie rocznym, a w 3-letnim horyzoncie najwyższą ocenę otrzymał fundusz stabilnego wzrostu. KBC Akcyjny, KBC Papierów Dłużnych, KBC Aktywny, KBC Stabilny to także rozwiązania wysoko przez nas oceniane pod względem jakości (otrzymały po 4 gwiazdki w ratingach). Jakość funduszy ma swoje podłoże w zespołowym trybie podejmowania decyzji, gdzie istotną rolę odgrywa komitet inwestycyjny, którego szerokie uprawnienia przekładają się na kształt portfeli funduszy.

Jako ostatnie na podium uplasowało się konto Skarbiec TFI, oferowane w ramach Programu Emerytalnego. Klienci mogą wybierać spośród 8 klasycznych funduszy, z czego 4 w majowym rankingu otrzymały najwyższą ocenę 5a w horyzoncie rocznym: Skarbiec Akcja, Skarbiec III Filar, Skarbiec Małych i Średnich Spółek oraz Skarbiec Waga Zrównoważony. Trzy ostatnie rozwiązania docenili także nasi analitycy, podwyższając im ocenę do 4 gwiazdek. Źródła poprawy wyników upatrujemy w dobrze zorganizowanym procesie inwestycyjnym, który w ostatnim czasie przeszedł sporą metamorfozę.

W ramach oferowanych w TFI rachunków klienci mogą wybrać także te, które w części (ING –ING TFI IKZE) lub całości (PKO IKZE) oparte są o fundusze cyklu życia, czyli tzw. target date funds. Koncepcja zaproponowana przez ING i PKO (5 funduszy w ramach konta) opiera się na inwestycji w konkretny fundusz o odgórnie zdefiniowanej dacie docelowej. Klient wybiera odpowiednie rozwiązanie, a w miarę upływu czasu, w każdym z funduszy środki są alokowane w coraz bezpieczniejsze aktywa, tak by poziom ryzyka zmniejszył się do minimum na koniec inwestycji.

IKZE funkcjonuje na naszym rynku dopiero od 2012 roku. Według danych KNF na koniec ubiegłego roku otwarto 504 tys. nowych rachunków, w tym nieco ponad 5 tys. w TFI.