Selekcja selekcji nierówna

Jednak różnice między nimi widać wyraźnie już na poziomie klasyfikacji, opierającej się na statutowych zapisach precyzujących spektrum inwestycyjne oraz towarzyszące mu limity.
 
Najstarszym funduszem z członem "selektywny" w nazwie jest utworzony w 2006 r. ING Selektywny. Fundusz był wówczas nowością na rynku - udział akcji w portfelu mógł wynosić zarówno 0%, jak i 100%, w zależności wyłącznie od tego ile atrakcyjnych akcji było na rynku. Z założenia do portfela miały być wybierane przede wszystkim spółki będące przedmiotem pierwszej oferty publicznej, czy będące potencjalnym celem fuzji i przejęć, spółki rodzinne oraz takie, które w krótkim czasie straciły na wartości po podaniu niekorzystnych informacji. Ponad rok później podniesiono min. udział akcji w portfelu do 66%, przez co fundusz stał się rozwiązaniem stricte akcyjnym. Obecnie w jego portfelu dominują akcje spółek zagranicznych.

Reklama

 
Fundusz ten wprowadzał do oferty m.in. Sebastian Buczek, ówczesny prezes ING TFI. Po przejściu do stworzonego przez siebie Quercus TFI, uruchomił w 2008 r. produkt o podobnych założeniach - Quercus Selektywny. Do dziś jest to fundusz o charakterze absolute return, w którym poszukuje się różnych okazji na warszawskiej GPW, czy innych giełdach zagranicznych. Jego celem jest osiąganie dwucyfrowych zysków w ujęciu nominalnym rocznie. W 2009 i 2010 roku sztuka ta się udała (jednostka zyskała na wartości po ponad +17%), ale rok później już straciła kilka procent, co jak na panujące wówczas warunki było i tak niezłym rezultatem. Obecnie akcje wypełniają ok. 1/3 portfela, kolejne 38% stanowią obligacje korporacyjne, a w pozostałych 10% papiery skarbowe. W pewnym sensie podobną strategię "opportunity fund", czyli poszukiwanie okazji inwestycyjnych gł. na rynkach akcji, realizuje również  Alior Aktywnej Selekcji, fundusz aktywnej alokacji. Jego nadrzędnym celem jest wypracowywanie stopy zwrotu na poziomie przewyższającym rentowność depozytów, niezależnie od warunków rynkowych. W 2010 r. jednostka funduszu zyskała +17%, ale już w 2011 straciła -34%. Większość portfela stanowią akcje polskich spółek, głównie dużych, jednak ich udział w ostatnim roku spadł na rzecz obligacji skarbowych.
 
Najmłodszy w omawianej grupie jest  BPH Selektywny, przekształcony w 2011 r. z funduszu ochrony kapitału na absolute return. Obecnie większą część portfela funduszu (80%) wypełniają polskie papiery skarbowe, choć aktywa mogą być lokowane do 100% także w akcje.
 
W kolejnych 2 funduszach: Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja oraz Allianz Selektywny, spektrum inwestycyjnym są już głównie akcje i to polskich spółek. W portfelu funduszu Pioneera dominują duże spółki, a aktywna selekcja sprowadza się do znacznych zmian w portfelu, dokonywanych w zależności od bieżącej oceny spółek przez zarządzającego. Fundusz ma się wyróżniać stosunkowo niewielką liczbą spółek w portfelu (obecnie ok. 60). Ten działający niecałe 2 lata fundusz wystartował w trudnym momencie. W 2011 roku poniósł kilkunastoproc. stratę, stosunkowo niewielką na tle konkurencji. W tym roku jego jednostka zyskała +16%. Drugi z funduszy akcyjnych -  Allianz Selektywny to fundusz, w którym z założenia wybierane są akcje spółek, co do których istnieje wysokie prawdopodobieństwo wzrostu wyceny rynkowej ze względu na sytuację fundamentalną, atrakcyjność branży, skład akcjonariatu czy będących potencjalnym celem przejęcia. Oba te fundusze łączy wysoki współczynnik odchylenia stopy zwrotu w stosunku do średniej wartości grupy. Można to uznać jako potwierdzenie selektywnego sposobu dobierania spółek do portfela.
 
Ostatnim funduszem mającym w nazwie człon "selektywny" jest  Skarbiec Selektywny Nowej Europy. Jest to fundusz skupiony na spółkach z Europy Wschodniej. Większość portfela stanowią akcje spółek tureckich, rosyjskich, ale  i polskich. Benchmarkiem funduszu jest +10% stopa zwrotu w skali roku. W 2011 roku jednostka funduszu straciła ponad -25%.
 
To proste porównanie funduszy selekcyjnych pokazuje, że wbrew pozorom, mimo podobnej nazwy, wiele je różni. Nie warto zatem dać się zwieść marketingowym zabiegom i dla dobra własnych inwestycji zajrzeć za fasadę, jaką w przypadku funduszy stanowią ich nazwy.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się