Struktura oszczędności gospodarstw domowych (grudzień 2025) – zbliżamy się do 3 bln zł

Kluczowe wnioski:

• Wartość oszczędności polskich gospodarstw domowych wzrosła w 2025 roku o 15,9% do 2,91 bln zł.
• Większość kategorii oszczędności – poza akcjami i polisami z UFK – zakończyła czwarty kwartał na plusie. 
• Depozyty i gotówka stanowią najważniejszy składnik naszych oszczędności – ich udział w całości aktywów wyniósł na koniec roku 66%. To o 4 pkt proc. mniej niż rok wcześniej.
• W całym 2025 roku najwyższą dynamikę odnotowały środki zgromadzone w DFE (+49,6%) oraz PPK (+49,3%).
• W ujęciu kwotowym najwięcej wzrosły depozyty (+109 mld zł), OFE (+80,5 mld zł) oraz detaliczne fundusze inwestycyjne (+74,5 mld zł).

Wzrostowi oszczędności Polaków w ostatnim kwartale, jak i całym 2025 roku sprzyjała dobra koniunktura na rynkach. Rok 2025 był bardzo udany dla większości światowych parkietów, w tym dla GPW. WIG zyskał w ciągu 12 miesięcy 47%, WIG20 wzrósł o 45%, indeks średnich spółek mWIG40 poszedł z górę o 33,6% i nawet sWIG80, który miał słabszą końcówkę roku, zanotował 25,4% wzrostu. W samym IV kwartale indeks blue chipów wspiął się o 12,6%, a szeroki WIG o 10,2%. W ciągu roku kilkakrotnie bił rekordy wszech czasów, kończąc go na poziomie ponad 117 tys. pkt. Rok ubiegły okazał się również korzystny dla obligacji. Rentowności 10-latek skarbowych spadły w 12 miesięcy do 5,15% z 5,88% (co oznacza wzrost ich ceny o wartość między 5 a 6%), natomiast indeks TBSP obrazujący ceny skarbówek stało- i zerokuponowych (w sumie o duracji poniżej 4 lat) zyskał w ciągu roku 9,51%, niemal trzy razy więcej niż w 2024. 

W czwartym kwartale 2025 roku oszczędności powiększyły się o 116 miliardów złotych, sprawiając, że był to pod tym względem najlepszy kwartał minionego roku. W ujęciu kwotowym najmocniej wzrosły depozyty – o ponad 43 mld zł i środki zgromadzone w OFE oraz w funduszach inwestycyjnych (w obu przypadkach po 23,8 mld zł).

W ujęciu procentowym najmocniej wzrosły środki zgromadzone w dobrowolnych funduszach emerytalnych oferowanych w ramach IKE oraz IKZE (wzrost aż o 21,8%). Pozostają jednak najmniejszą kategorią oszczędności, z 3,34 mld zł.

Na drugim miejscu pod względem dynamiki znalazły się "zagraniczne fundusze i ETF-y". W tym raporcie po raz pierwszy uwzględniliśmy aktywa zgromadzone w zagranicznych ETF-ach, dodając je do funduszy zagranicznych. Łącznie w tej kategorii odnotowaliśmy ponad 10-proc. przyrost, głównie z powodu rosnącej popularności ETF-ów wśród polskich inwestorów w ostatnich miesiącach. Szacujemy, że w zagranicznych funduszach tradycyjnych i ETF-ach Polacy zgromadzili łącznie ponad 28 mld zł.

🔎Warto dodać, że ETF-y krajowych dostawców pozostają w kategorii "fundusze inwestycyjne". 

Wysoką, ponad 10-proc. dynamikę odnotowały, a właściwie utrzymały, także pracownicze plany kapitałowe, których aktywa wzrosły o +10,4% kw/kw. Podobnie jak w poprzednich okresach, był to zarówno efekt systematycznych napływów nowych składek, ale także dodatnich wyników zarządzania. W IV kwartale konta PPK zostały zasilone ponad 2,2 mld zł nowych wpłat (netto), a wynik zarządzania wyniósł ok. 2,3 mld zł. W sumie wartość aktywów w PPK przyrosła w IV kwartale o 4,2 mld zł do niemal 45,2 mld zł.

Bardzo dobrze radziły sobie także detaliczne fundusze inwestycyjne, których aktywa (po wyłączeniu UFK w nie inwestujących) zwiększyły się w IV kwartale o 9,2% kw/kw (+23,8 mld zł), do poziomu 282 mld zł. W tym okresie klienci wpłacili do funduszy netto prawie 15 mld zł, głównie do funduszy dłużnych. 

Wysoką dynamikę odnotowały także otwarte fundusze emerytalne, które w ok. 80% inwestują w krajowe akcje. Aktywa w nich zgromadzone wzrosły w IV kwartale o 8,8% do 293,5 mld zł. W ujęciu kwotowym ich wartość zwiększyła się o 24 mld zł.

Reklama

Najniższą dynamikę odnotowały kategorie o niskim ryzyku, które sumarycznie najmocniej ważą w całych oszczędnościach. Zarówno w przypadku depozytów jak i gotówki dynamika kwartalna wyniosła +3%. W ujęciu kwotowym są to jednak znaczne wartości. Depozyty ulokowane w bankach i SKOK-ach wzrosły aż o 43,7 mld zł, do 1457 mld zł, a gotówka w obiegu – o ponad 13 mld zł, do 456 mld zł. Udział depozytów i gotówki w całych oszczędnościach na koniec 2025 roku wyniósł 66%, ale w skali całego roku obniżył się o 4 pkt proc. (z 70% na koniec 2024 roku).

W IV kwartale w największym stopu rosły oszczędności na rachunkach bieżących, szczególnie w grudniu – łącznie o 39 mld zł, środki ulokowane depozytach powiększyły się w tym czasie o 4,7 mld zł.

👉 Sprawdź najlepsze lokaty i konta na rynku

Ostatnią kategorią, która wzrosła w IV kwartale są aktywa zgromadzone w obligacjach skarbowych i bonach. W ich przypadku dynamika wyniosła 2,7%, co odpowiada kwocie 4,9 mld zł. Na koniec 2025 roku oszczędności ulokowane w obligacjach przekroczyły 183 mld zł.

Ostatnie dwie kategorie oszczędności odnotowały spadek wartości w IV kwartale. Chodzi o akcje notowane na giełdzie, których wartość w rękach gospodarstw domowych zmniejszyła się mimo dobrej koniunktury na rynku, o -0,5% do 118 mld zł. Słabo wypadły też ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe (UFK). Wartość aktywów zgromadzonych w tym segmencie zmniejszyła się także o -0,5% kw/kw. Łączna wartość środków w UFK na koniec grudnia wyniosła 40,56 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się