Ranking funduszy emerytalnych (kwiecień 2007)
Kwiecień był kolejnym dobrym miesiącem dla polskich inwestorów. Główne indeksy warszawskiej giełdy poprawiały rekordy wszech czasów, a dodatkowo indeks WIG po raz pierwszy w historii pokonał wartość 60 tys. punktów. Przez cały kwiecień główny indeks warszawskiej giełdy zyskał +4,0%, co jest wynikiem słabszym od marcowego (+10,8%). Podobnie jak w poprzednim miesiącu mniej wzrastały ceny akcji większych spółek, a zdecydowanie lepsza koniunktura panowała w segmencie małych i średnich firm. WIG20 zyskał w kwietniu +1,99%, a indeksy charakteryzujące sytuację na rynku średnich i małych spółek: mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio +5,29% i +10,08%. Z branż zdecydowanie najsilniejsza była budowlanka (+8,7%), outsiderami zaś były spółki telekomunikacyjne i paliwowe (odpowiednio: -5,3% oraz -3,0%).Kwiecień nie był zbyt pomyślny dla rynku obligacji. Wprawdzie ceny instrumentów dłużnych wzrastały, to jednak siła tego wzrostu była bardzo niewielka. Można powiedzieć, że rynek otarł się o stratę. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu zyskał w ubiegłym miesiącu zaledwie +0,07% (+0,48% w marcu). W takich warunkach wszystkie fundusze emerytalne wypracowały dodatnie stopy zwrotu. Liderem kwietniowych wzrostów został najmniejszy polski fundusz OFE Polsat +2,28%. Fundusz ten ma największy udział akcji w swoim portfelu, który w minionym miesiącu dodatkowo zwiększył się z 39,1% do 39,6%. Niewiele mniejszy udział inwestycji na rynku akcji posiada fundusz OFE PZU Złota Jesień (38,8% wobec 37,7% w marcu), który w kwietniu zyskał +2,11%. Średnia stopa zwrotu funduszy emerytalnych w kwietniu wyniosła +1,61%, wobec 3,87% w marcu. Najsłabszy wynik osiągnął fundusz OFE Skarbiec Emerytura, którego jednostka wzrosła o +0,91%. Benchmark IRFU-emp, na który składa się w 30% zmiana wartości indeksu WIG i w 70% zmiana indeksu IROS, wzrósł w kwietniu o +1,24%. Poza najsłabszym funduszem, granicy tej nie udało się pokonać również zarządzającym OFE Pocztylion (+1,14%).Komentarz do rankingówW kwietniowym rankingu funduszy emerytalnych, pozycję lidera utrzymał fundusz Pekao OFE, który od wielu miesięcy uzyskuje najwyższe noty 5a w krótkim i długim horyzoncie czasowym. W dalszej części rankingu zanotowaliśmy sporo zmian. Do pierwszej trójki awansowały fundusze: AIG OFE oraz ING NNP OFE, które poprawiły noty długoterminowe do 5a. W przypadku pierwszego funduszu, zmiany dotyczą również horyzontu krótkoterminowego (12-mies.), w którym fundusz notuje poprawę od dwóch miesięcy (z 2a w lutym do 4a w kwietniu). Dotychczasowi liderzy: Generali OFE i Polsat OFE, pogorszyli swoje noty w horyzoncie długoterminowym o jeden poziom, w wyniku czego spadli na dalsze pozycje w rankingu. Warto odnotować fakt, iż fundusz Generali OFE odnotował pogorszenie obu not po raz pierwszy od kilkunastu miesięcy. W dalszej części rankingu jeszcze 3 fundusze zanotowały zmiany w horyzoncie długoterminowym, obejmującym ostatnie 36 miesięcy. O jeden poziom swoje noty poprawił Commercial Union OFE (3a), oceny niższe niż przed miesiącem uzyskały natomiast: OFE DOM (3a) oraz OFE Skarbiec Emerytura (2a).W horyzoncie 12 miesięcy również zaszło sporo zmian. Warto zwrócić uwagę na fundusz OFE PZU Złota Jesień, który powoli ale skutecznie podwyższa swoje noty krótkoterminowe, otrzymując w kwietniu najwyższą 5a. Największy spadek odnotował natomiast fundusz Nordea OFE, którego wyższe oceny w poprzednich miesiącach wynikały nie z dobrych rezultatów wypracowanych przez zespół zarządzających, tylko z przesuwania okresu branego pod uwagę przy konstrukcji rankingów. W pierwszych miesiącach 2006 r. zarządzający tym funduszem osiągali bardzo słabe wyniki, w związku z czym na początku tego kwartału niewiele trzeba było aby się znaleźć w środku tabeli. W kwietniu sytuacja więc wróciła do normy. Wzrost krótkoterminowej noty odnotował fundusz Bankowy OFE (z 1a do 3a), mimo to zajął on ostatnią pozycję w rankingu, gdyż jego relacja zysku do ryzyka wypadła najgorzej w horyzoncie 36 miesięcy.
Reklama
24.05.2007
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania