Fundusznie opublikowałjeszcze strukturyaktywów9 copyikonaikonacheckrxFill 1filmIconinfografikaIconwywiadIconGroup 2!!whitesvg/lupaWhitewhitesvg/megafonWhiteGroup 3Page 1GroupGrouplocationcheckBigKontaktGroup 4Fill 1Group 2GroupDO GÓRYWfGroup 8iGroup 3rvxGroup 9

Reklama

Amundi Polska TFI zaprasza na Temat Tygodnia:

Tydzień z funduszami mieszanymi

Content 700x200
Content 300x250

Reklama

Notowania - Fundusze Inwestycyjne Otwarte Porównywarka funduszy i ETF-ów

Skuteczność funduszy absolutnej stopy zwrotu (czerwiec 2025) - zarządzający trzymają formę

Na koniec czerwca, spośród 67 analizowanych przez nas funduszy absolutnej stopy zwrotu, 44 wypełniało swoje sztandarowe zadanie w 100 proc. W skali ostatnich trzech lat większość funduszy przynosi wyniki lepsze od depozytów.

Koniunktura na rynkach w II kwartale 2025 r. sprzyjała inwestorom. Zarobić dały zarówno akcje, jak i obligacje, drożały też metale szlachetne. Również większość funduszy absolute return wyszła w omawianym czasie na plus, a najlepszym reprezentantom tej grupy produktów udało się nawet pomnożyć portfele w dwucyfrowym tempie. Najwyższy zarobek wypracowały Globalnej Innowacji FIZ (+17,7 proc.), Opoka Ultra (+13 proc.) i QUERCUS Global Balanced (+11,8 proc.). Pod kreską (od -0,2 do -4,2 proc.) było 7 funduszy, a w tym gronie niespodziewanie znalazł się lider poprzedniego kwartału Acer Multistrategy FIZ (-1,3 proc.), a także QUERCUS Multistrategy FIZ, Noble Fund Akumulacji Kapitału FIZ oraz Superfund Globalny Sicav.

Reklama

Na koniec czerwca 2025 r. spośród łącznie 67 otwartych i zamkniętych funduszy absolutnej stopy zwrotu (polskich, jak i luksemburskich), których wyniki analizujemy, 44 wypełniało swoje sztandarowe zadanie bezbłędnie (100 proc.). Kwartał wcześniej (marzec 2025) 100-proc. skutecznością mogło się pochwalić 41 funduszy.

Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Newsletter

Dla przypomnienia! Celem funduszy absolutnej stopy zwrotu jest zarabianie w każdych warunkach rynkowych, bez względu na to, w którą stronę podążają indeksy giełdowe, ceny obligacji czy surowców. Fundusze te realizują swoje sztandarowe zadanie na wiele różnych sposobów, zatem porównywanie ich do siebie, analizując nominalne stopy zwrotu, nie jest najlepszym sposobem sprawdzania ich skuteczności. Tę lepiej analizować, patrząc na powtarzalność stóp zwrotu w wybranych okresach. Dobry fundusz absolute return powinien osiągać dodatnie wyniki w sposób stabilny i powtarzalny w wybranym horyzoncie, np. rocznym. Im więcej takich okresów zakończył z zyskiem, tym większa szansa, że nas nie zawiedzie.

Stosowana przez nas metodologia polega właśnie na analizowaniu regularności w wypracowywaniu dodatnich wyników. Badamy ją na podstawie tego, ile dodatnich przesuwanych 12-miesięcznych stóp zwrotu miały te fundusze w ostatnich trzech latach. Takich okresów może być maksymalnie 24. Czyli np. jeżeli na koniec czerwca 2025 roku dany fundusz miał 50-proc. skuteczność, to oznacza, że w okresie czerwiec 2023 – czerwiec 2025 zanotował 12 okresów, w których roczna stopa zwrotu była na plusie.

Dodatkowo wyniki poszczególnych rozwiązań porównujemy do oprocentowania depozytów. Celem funduszy absolutnej stopy zwrotu jest bowiem również osiąganie wyników przewyższających stopę wolną od ryzyka. Osobne oceny dostają fundusze działające krócej niż 3 lata i FIZ-y wyceniane kwartalnie.

W drugim kwartale większość otwartych funduszy absolute return utrzymała wzorową formę, 3 fundusze poprawiły noty, a jeden je pogorszył. W sumie 12 spośród 18 krajowych FIO i SFIO absolutnej stopy zwrotu może się pochwalić na koniec czerwca 100-proc. skutecznością, a to o 1 fundusz więcej względem marca. Kolejny kwartał z rzędu swoje noty poprawia QUERCUS Global Balanced, który jeszcze w grudniu miał zaledwie 79-proc. skuteczność, a obecnie swój cel wykonuje niezawodnie. Licząc od czerwca 2023 r. jego 12-miesięczne stopy zwrotu (przesuwane co miesiąc) zawierały się w przedziale +6,2 proc. do +23,1 proc. Jedynie w tym roku funduszy zyskał 10 proc., a w skali ostatnich trzech lat 54,4 proc. ponad dwukrotnie więcej od depozytów. 

Noty nieznacznie (z 33 na 38 proc.) poprawił także maruder ostatnich miesięcy, czyli Goldman Sachs Multi Factor i UNIQA Globalnej Makroalokacji (z 71 do 83 proc.). Gorzej wypadł natomiast Skarbiec Market Neutral (z 96 do 88 proc.). Wszystkie wymienione fundusze w skali ostatnich trzech lat pod względem stóp zwrotu wypadają gorzej od depozytów.

Już kolejny kwartał z rzędu wzorową formę (100-proc. skuteczność) utrzymują m.in.: PZU Energia Ochrony Absolutnej Stopy Zwrotu, PZU Energia Agresywny Absolutnej Stopy ZwrotuIpopema Aktywnej Selekcji, Millennium Multistrategia, Goldman Sachs Total Return, Santander Prestiż Alfa i Pekao Alternatywny - Absolutnej Stopy Zwrotu.

Tradycyjnie słabo radzą sobie fundusze Superfunda, które jako jedyne są na dużym minusie w horyzoncie 3-letnim. Warto wskazać, że spośród 18 FIO i SFIO absolute return 10 zdołało w 3-letnim horyzoncie pobić wynik depozytów bankowych.

arn

Wśród FIZ-ów publicznych wszystkie na koniec czerwca mogą pochwalić się 100-procentową skutecznością – o jeden więcej niż w marcu. Poprawę skuteczności zanotował Rockbridge FIZ Multi Inwestycja. Licząc od czerwca 2023 r. jego 12-miesięczne stopy zwrotu (przesuwane co miesiąc) zawierały się w przedziale +3,4 proc. do +23,4 proc. W tym roku funduszy zyskał 3 proc., a w skali ostatnich trzech lat niecałe 33 proc., więcej od depozytów o ok. 14 pkt proc.

Co istotne, żaden z FIZ-ów publicznych nie notuje strat w ujęciu 3-letnim, a 7 z nich zdołało wypracować wynik wyższy niż lokaty. W gronie liderów jest Eques Aktywnego Inwestowania FIZ (+39 proc.) i QUERCUS Multistrategy FIZ (+35 proc.) – oba mają pełną skuteczność od dłuższego czasu.

fizy publiczne

Dobrze prezentują się także FIZ-y niepubliczne. W sumie 15 spośród 28 takich funduszy wypełniało na koniec czerwca swoje sztandarowe zadanie bezbłędnie, ale to o 1 fundusz mniej względem marca. W drugim kwartale większość funduszy z tej grupy utrzymała 100-proc. skuteczność, 6 funduszy pogorszyło noty. Słabiej radzą sobie (już kolejny kwartał z rzędu) fundusze spod egidy Opoka TFI: Opoka MomentumOpoka Neutral i Opoka Ultra. Skuteczność nieznacznie (z 8 na 21 proc.) poprawił natomiast dotychczasowy maruder - Globalnej Innowacji FIZ. Ten ostatni jest jedynym FIZ-em niepublicznym, który notuje stratę (-40 proc.) w horyzoncie 3-letnim.

Spośród wszystkich niepublicznych FIZ-ów absolute return 22 zdołało w 3-letnim horyzoncie pobić wynik depozytów bankowych. Absolutnym liderem zestawienia pozostaje Total FIZ, z niemal 137-proc. zyskiem w skali trzech lat (i 100-proc. skutecznością) - to najlepszy wynik na tle wszystkich analizowanych funduszy (otwartych, zamkniętych i luksemburskich). 

fizy niepubliczne

W segmencie funduszy zagranicznych (luksemburskich) widać zauważalną poprawę. Na 11 funduszy 7 osiągnęło 100-proc. skuteczność - o 2 więcej w stosunku do marca. Co więcej, poprawiły się także stopy zwrotu. Jeszcze w marcu zaledwie 2 fundusze zdołały w 3-letnim horyzoncie pobić wynik depozytów bankowych. Na koniec czerwca lokaty bije 5 funduszy, a najlepiej pod tym względem wypadają: Schroder ISF Multi-Asset Growth and Income A1 (Acc) (USD), który zyskał (w dolarze) +37 proc. oraz Schroder ISF Global Target Return A1 (Acc) (PLN), który zarobił (w złotych) +33 proc. 

Najgorzej wypada pod tym względem Schroder ISF European Alpha Absolute Return A (Acc) (EUR), który - jako jedyny z grupy - jest w skali trzech lat pod kreską (-10 proc.).

luksemburskie

Raporty

08.07.2025

Napisz komentarz

Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.

Przejdź do logowania

Wszystkie komentarze (0)

Te fundusze są zawsze skuteczne w hossie, przynosząc jednak znacząco niższe zyski niż indeksy giełdowe, a przy tym całkiem nieskuteczne w bessach. Nie wiem po co to.

Jaś_P | 09.07.2025

Twój komentarz został dodany

Polecamy

Inwestuj w IKE z kupfundusz.pl
Reklama
Ranking funduszy inwestycyjnych październik 2025
Reklama
Dbamy o twoją prywatność
Strona Analizy.pl używa plików cookies i przetwarza dane w celu zapewnienia prawidłowego działania serwisu i poprawy jakości świadczonych usług oraz w celach analitycznych, statystycznych i marketingowych. Szanujemy Twoją prywatność, dlatego używamy plików cookies tylko za Twoją zgodą. Wybierz Ustawienia, aby zapoznać się ze szczegółami i zarządzać opcjami. Możesz dostosować swoje preferencje w każdym momencie na stronie Ustawienia prywatności. Aby uzyskać więcej informacji zapoznaj się z naszą Polityką prywatności.

Rozdzielczość Twojego urządzenia jest zbyt niska.
Obróć ekran lub powiększ okno przeglądarki.