Aktywa funduszy inwestycyjnych (marzec 2024)

Nieprzerwanie już od 13 miesięcy trwa dobra passa w branży TFI. W marcu kontynuowane były napływy do funduszy. Równocześnie także koniunktura dopisała. Na światowych giełdach kwitła hossa, zarobić można było też na obligacjach. Drożało również złoto i srebro.  W efekcie  aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły aż o 6,7 mld zł (+2 proc. m/m) i na koniec miesiąca sięgnęły 338,9 mld zł, bijąc tym samym nowy historyczny rekord.

Reklama

Szacujemy, że wyniki zarządzania powiększyły w marcu stan aktywów krajowych funduszy łącznie o ok. 2,1 mld zł. Solidne były też napływy. W ubiegłym miesiącu fundusze inwestycyjne pozyskały łącznie niemal 3,9 mld zł nowego kapitału, z czego aż 3,1 mld zł trafiło do funduszy detalicznych. Jedynie fundusze niedetaliczne odnotowały nieznaczną przewagę wypłat – o 0,01 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W marcu na rynkach długu skarbowego mieliśmy do czynienia z wahaniami cen. Rentowność amerykańskich 10-latek na koniec miesiąca wyniosła 4,21 proc., a niemieckich sięgnęła 2,30 proc. Na rynku krajowych obligacji w marcu słabiej radziły sobie papiery o stałym oprocentowaniu, co jest pokłosiem m.in. wzrostu rentowności na rynkach globalnych. Solidne zyski zapewniły natomiast obligacje zmiennokuponowe, które wciąż korzystają z wysokich stawek WIBOR. Pozytywnie na ich ceny wpływa też kontynuacja napływu kapitału do funduszy dłużnych. W marcu saldo wpłat i wypłat w tym segmencie było wprawdzie mniejsze niż w poprzednich miesiącach, ale wciąż wysokie, bo wyniosło 2,8 mld zł (wobec 4,2 mld zł w styczniu i 3,8 mld zł w lutym). Niezmiennie najwięcej nowych środków (2,2 mld zł) trafiło do funduszy obligacji krótkoterminowych, czyli tych o niższym ryzyku stopy procentowej.

W efekcie obu tych czynników (wyników zarządzania i sprzedażowych) wzrost aktywów funduszy dłużnych sięgnął w marcu niemal 3,5 mld zł (+2,9 proc. m/m). W przypadku funduszy dłużnych polskich aktywa przekroczyły 114,8 mld zł i tym samym pobiły rekord wszech czasów z kwietnia 2021 r., kiedy warte były 111,7 mld zł. Aktywa funduszy dłużnych zagranicznych wynosiły na koniec marca niemal 8,7 mld zł.

W marcu światowe giełdy kontynuowały swój rajd. Niemiecki DAX wzrósł o 5 proc., francuski CAC40 o ponad. 3 proc., podobnie jak amerykański S&P500. Indeksom na GPW nie udało się ustanowić nowych rekordów, a zwyżki były raczej skromne. Najwięcej, bo o 2,4 proc. wzrósł w marcu mWIG40, a o 1,3 proc. zwyżkował sWIG80. W tym czasie notowania WIG poszły w górę o 0,9 proc., a WIG20 o 0,4 proc. Zachowanie indeksów giełdowych znalazło odbicie w stopach zwrotu krajowych funduszy akcyjnych. Zaledwie kilkanaście spośród ok. 250 krajowych rozwiązań z tego segmentu (inwestujących na polskiej i zagranicznych giełdach) znalazło się w marcu pod kreską. Drugi miesiąc z rzędu dopisali też sami klienci, którzy do funduszy akcji wypłacili łącznie 145 mln zł netto. W rezultacie obu czynników (napływów i dodatnich wyników zarządzania) w marcu aktywa funduszy akcyjnych wzrosły o niemal 0,8 mld zł (+2,1 proc. m/m) i na koniec miesiąca wyniosły 37,9 mld zł. 

Spory wzrost aktywów zanotowały też fundusze mieszane, a więc takie, które inwestują zarówno w akcje, jak i obligacje. W marcu większość przedstawicieli tego segmentu wypracowała zyski dla swoich klientów, a równocześnie inwestorzy więcej środków do nich wpłacali niż wypłacili - w ubiegłym miesiącu napłynęło do ich portfeli 152 mln zł netto. W efekcie wartość aktywów funduszy mieszanych wzrosła w marcu o ponad 0,5 mld zł (+1,2 proc. m/m).

Marzec sprzyjał też funduszom absolutnej stopy zwrotu, których aktywa powiększyły się o niemal 240 mln zł (+3,8 proc.m/m) i na koniec ubiegłego miesiąca przekroczyły 6,5 mld zł. O prawie 540 mln zł wzrosły w tym czasie aktywa funduszy aktywów niepublicznych, do 100,2 mld zł.

Dobra passa w marcu powróciła też do funduszy surowcowych. W ubiegłym miesiącu złoto podrożało w dolarze o niemal 10 proc., co było największym miesięczną zwyżką od ośmiu lat. O 10 proc. wzrosły w tym czasie także notowania srebra, którego cena jest obecnie najwyższa od dwóch lat. W marcu mocno zyskiwały na wartości także akcje górników metali szlachetnych. To znalazło odzwierciedlenie w wynikach funduszy. Większość przedstawicieli tego segmentu zanotowała w marcu zyski. Równocześnie jednak klienci wypłacali z nich ponad  80 mln zł netto. W efekcie w ubiegłym miesiącu ich aktywa wzrosły o 180 mln zł (+6,9 proc. m/m), do poziomu 2,8 mld zł.

O 100 mln zł wzrosły w marcu także aktywa funduszy wierzytelności. W tym czasie o niecałe 56 mln zł stopniały portfele funduszy nieruchomości.

Wzrost aktywów o ponad 960 mln zł (+4,7 proc.) odnotowały w marcu również fundusze zdefiniowanej daty PPK, które są systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Na koniec miesiąca wyniosły 21,4 mld zł. Ich udział w rynku wzrósł z kolei do 6,3 proc.

Niezmiennie najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (ponad 44,6 mld zł). Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (49,7 mld zł).

W marcu największy przyrost aktywów w ujęciu nominalnym zanotowały: PKO TFI (+1,4 mld zł), PZU TFI (+1 mld zł), a także PFR TFI (+0,7 mld zł), Santander TFI (niecałe +0,7 mld zł) i Pekao TFI (ponad +0,6 mld zł). W ujęciu procentowym liderem przyrostu aktywów zostało mTFI (+10,5 proc. m/m, czyli 120 mln zł).

W marcu spadek aktywów zanotowało 4 towarzystwa, najwięcej straciło Ipopema TFI (-1 mld zł m/m).

[Wartość aktywów Rockbridge TFI dotyczy danych na koniec lutego. Raport zostanie zaktualizowany o dane po marcu po ich otrzymaniu z TFI.]