Aktywa funduszy inwestycyjnych (luty 2024)

Trwa dobra passa w branży TFI. W lutym aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły aż o 6,6 mld zł (+2 proc. m/m) i na koniec miesiąca sięgnęły 332,2 mld zł, bijąc tym samym nowy historyczny rekord. Podobnie jak w poprzednich miesiącach, wzrost aktywów to efekt wysokich napływów nowych środków oraz dodatnich wyników zarządzania.

Reklama

W lutym na światowych rynkach akcji koniunktura dopisała. Hossa, po styczniowej korekcie, powróciła też na GPW. Zarobić dały także niektóre obligacje, gorzej radziło sobie złoto. W efekcie niemal 90 proc. funduszy inwestycyjnych wypracowało w ubiegłym miesiącu zyski. Szacujemy, że wyniki zarządzania powiększyły w lutym stan aktywów krajowych funduszy łącznie o ok. 3,5 mld zł. Na sile przybrały też napływy. W ubiegłym miesiącu fundusze inwestycyjne pozyskały łącznie ponad 4,5 mld zł nowego kapitału, z czego aż 4,1 mld zł trafiło do funduszy detalicznych. Jedynie fundusze niedetaliczne odnotowały nieznaczną przewagę wypłat – o 0,01 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W lutym rentowności papierów skarbowych 10-letnich na rynkach bazowych nieco wzrosły. Podobny ruch obserwowaliśmy w Polsce - po raz pierwszy od roku indeks TBSP znalazł się pod kreską (-0,2 proc.). Dużo lepiej prezentowała się koniunktura na rynku krajowych papierów zmiennokuponowych, które korzystają z wysokich wciąż stawek WIBOR. Pozytywnie na ich ceny wpływa też kontynuacja napływu kapitału do funduszy dłużnych. W ubiegłym miesiącu saldo wpłat i wypłat w tym segmencie wyniosło 3,7 mld zł. Ponownie najwięcej środków (2,8 mld zł) trafiło do funduszy obligacji krótkoterminowych, czyli tych o niższym ryzyku stopy procentowej. W efekcie obu tych czynników (wyników zarządzania i sprzedażowych) wzrost aktywów funduszy dłużnych sięgnął w lutym 4,1 mld zł (+3,6 proc. m/m). W przypadku funduszy dłużnych polskich aktywa przekroczyły 111,5 mld zł i od pobicia rekordu wszech czasów z kwietnia 2021 r., kiedy warte były 111,7 mld zł, dzieli je zaledwie 200 mln zł. Aktywa funduszy dłużnych zagranicznych wynoszą 8,5 mld zł.

W lutym na rynkach akcji kwitła hossa. Notowany na Wall Street indeks S&P 500 zyskał 5,2 proc., a Nasdaq Composite poszedł w górę o 6,2 proc. W tym czasie niemiecki DAX wzrósł o 4,6 proc. Po styczniowej korekcie zwyżki powróciły też na GPW, a na początku lutego WIG wspiął się nawet na nowe historyczne szczyty. W skali całego miesiąca indeks szerokiego rynku wzrósł o niecałe 6 proc., WIG20 nieco ponad 6 proc., mWIG40 aż o 6,7 proc., a sWIG80 o ok. 4 proc. Zachowanie indeksów giełdowych znalazło odbicie w stopach zwrotu krajowych funduszy akcyjnych. Zaledwie kilka spośród ok. 250 krajowych rozwiązań z tego segmentu (inwestujących na polskiej i zagranicznych giełdach) znalazło się w lutym pod kreską. Dopisali też wreszcie sami klienci, którzy do funduszy akcji wypłacili łącznie 116 mln zł netto. W rezultacie obu czynników (napływów i dodatnich wyników zarządzania) w lutym aktywa funduszy akcyjnych wzrosły o prawie 2 mld zł (+5,6 proc. m/m) i na koniec miesiąca wyniosły 37,1 mld zł. 

Spory wzrost aktywów zanotowały też fundusze mieszane, a więc takie, które inwestują zarówno w akcje, jak i obligacje. Żaden przedstawiciel tego segmentu w lutym nie stracił, a równocześnie klienci więcej środków do nich wpłacali niż wypłacili - w ubiegłym miesiącu napłynęło do ich portfeli 224 mln zł netto. W efekcie wartość ich aktywów wzrosła w lutym o niemal 0,7 mld zł (+1,6 proc. m/m).

Luty sprzyjał też funduszom absolutnej stopy zwrotu, których aktywa powiększyły się o niemal 235 mln zł (+3,9 proc.m/m) i na koniec ubiegłego miesiąca wyniosły 6,3 mld zł. O prawie 150 mln zł wzrosły w tym czasie aktywa funduszy aktywów niepublicznych, do 99,7 mld zł.

Na drugim biegunie znalazły się fundusze surowcowe. Większość przedstawicieli tego segmentu zanotowała w lutym straty. Równocześnie klienci wypłacali z nich ponad 100 mln zł netto. W efekcie w ubiegłym miesiącu ich aktywa stopniały o 134 mln zł (-4,9 proc. m/m), do poziomu 2,6 mld zł.

Największy spadek aktywów zanotowały fundusze wierzytelności. W lutym ich portfele stopniały aż o 1,5 mld zł (-25,1 proc. m/m) i na koniec miesiąca wyniosły 4,5 mld zł. To efekt wypłaty środków z jednego z funduszy dedykowanych (FIZAN) spod egidy Ipopema TFI.

Wzrost aktywów o ponad 1 mld zł (+5,4 proc.) odnotowały w lutym również fundusze zdefiniowanej daty PPK, które są systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Na koniec miesiąca wyniosły 20,4 mld zł. Ich udział w rynku wzrósł z kolei do 6,2 proc.

Niezmiennie najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (ponad 43 mld zł). Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (50,9 mld zł).

W lutym największy przyrost aktywów w ujęciu nominalnym zanotowały: PKO TFI (+1,5 mld zł), PZU TFI (+0,9 mld zł), a także Santander TFI i Goldman Sachs TFI (po +0,8 mld zł). W ujęciu procentowym liderem przyrostu aktywów został VIG / C-QUADRAT TFI (+19,3 proc. m/m, czyli 112 mln zł).

W styczniu spadek aktywów zanotowało 4 towarzystwa: Ipopema TFI (-1,4 mld zł m/m), Noble Funds TFI (-45 mln zł), MCI Capital TFI (-15 mln zł) i BPS TFI (-1,5 mln zł).