Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (styczeń 2024)

Styczeń 2024 roku był bardzo ciekawym miesiącem na globalnych rynkach, także na GPW. Większość giełd na rynkach rozwiniętych odnotowała lekkie wzrosty w przeciwieństwie do rynków wschodzących, które mocno w dół pociągnęły giełdy azjatyckie. W Warszawie najsłabiej wypadły duże spółki, i to ich zachowanie wpłynęło na końcowy spadek w całym miesiącu. Najciekawsze jest jednak to, że WIG20 poruszał się pod prąd największych parkietów.

Reklama

U progu 2024 roku analitycy spodziewali się, że będzie on na giełdach nerwowy i zmienny. Jeśli cały rok okaże się taki, jak jego pierwszy miesiąc, to nie pomylili się w swoich prognozach. Na globalnych rynkach rok zaczął się od kontynuacji zwyżek, a S&P 500 i frankfurcki DAX – na przekór słabości niemieckiej gospodarki – odnotowały rekordy wszech czasów. Pierwszy z nich w połowie miesiąca rozpoczął wyraźny rajd i zbliżył się do granicy 5 tys. punktów. Przecenę przyniosły dopiero dwie ostatnie sesje, a jej sprawcą był szef Rezerwy Federalnej Jerome Powell, który potwierdził wprawdzie zakończenie cyklu podwyżek, ale ton wypowiedzi okazał się dość jastrzębi i nadzieje inwestorów na obniżkę stóp w marcu zmalały. Ostatecznie S&P 500 wzrósł o 1,6%, przemysłowy Dow Jones o 1,22%, a technologiczny Nasdaq o 1%. W Europe DAX zyskał 0,9%, francuski CAC 1,5%, a EuroStoxx 50 grupujący 50 największych europejskich spółek wzrósł o 2,8%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Inaczej zachowywał się indeks największych spółek na GPW. Pierwsza połowa miesiąca była bardzo zmienna i zakończyła się spadkiem poniżej 2200 punktów. Następnie WIG20 krążył wokół tego poziomu, by gwałtownie wybić się w czasie dwóch ostatnich sesji. Nie wystarczyło to jednak do odrobienia strat, a w całym styczniu wyniosły one 2,7%. W ślad za tym wynikiem poszedł indeks szerokiego rynku WIG, który stracił 1,33%. Najlepiej wypadł mWIG40: średnie spółki zyskały 1,1%. Dla sWIG-u80 miesiąc okazał się neutralny (+0,05%).

W konsekwencji fundusze emerytalne odnotowały w styczniu niewielki spadek wyniku zarządzania oraz aktywów.

Wyniki OFE

OFE, które 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, po bardzo dobrym ostatnim kwartale 2023 roku, kiedy to zarobiły dobrze ponad 30 mld złotych, w styczniu poniosły lekką stratę w wysokości 2,1 mld złotych. Oznacza to spadek o 1,1%, czyli wyraźnie mniejszy niż WIG20 i nieco niższy niż szerokiego rynku.

W styczniu najlepiej poradziły sobie trzy OFE: Allianz Polska OFE, PKO BP Bankowy OFE oraz OFE PZU Złota Jesień. Wszystkie straciły po 0,9%. Niewiele słabsze okazały się Generali OFE oraz Vienna OFE (-1,0%). Na dole tabeli znalazły się OFE Pocztylion (-1,4%) oraz UNIQA OFE (-1,3%).

Ranking OFE

W styczniowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio), pozycję lidera utrzymało PKO BP Bankowy OFE. Fundusz otrzymał najwyższe noty 5a w obu analizowanych horyzontach: rocznym i 3-letnim. Nie zbyło też zmiany na pozycji wicelidera, którym pozostało Vienna OFE. Na podium po miesiącu wróciło Allianz Polska OFE, tym razem na pozycję trzecią. Znajdujący się tu przed miesiącem Pocztylion przesunął się w dół o dwie pozycje. Tabelę zamykają UNIQA OFE oraz OFE PZU „Złota jesień” z najniższymi ocenami zarówno w horyzoncie rocznym, jak i 3-letnim.

Aktywa funduszy emerytalnych

W styczniu aktywa otwartych funduszy emerytalnych spadły o 1,3%, czyli o niespełna 3 mld zł do 205,7 mld zł. Największy w tym udział miał ujemny wynik z zarządzania szacowany na -2,1 mld zł oraz ujemne przepływy między OFE a ZUS-em.

Komentarz IGTE:

- OFE w styczniu br., po bardzo udanym, rekordowym w zyski 2023 roku, zaliczyły minimalne spadki na poziomie 1,1%. Wynika to z uwarunkowań globalnych procesów gospodarczych i sytuacji na warszawskim parkiecie, niemniej fundusze emerytalne poradziły sobie lepiej niż WIG i WIG20. W długim okresie rezultaty inwestycyjne OFE są bardzo dobre, w ostatnich 12 miesiącach +27,9%, w ostatnich 36 miesiącach +48,3%. OFE efektywnie pomnażają powierzone im środki, przez co stanowią atrakcyjną formę inwestycji długoterminowych – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.