Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (grudzień 2023)

Na głównych parkietach światowych w grudniu panowały bardzo dobre nastroje. Amerykańskie indeksy rosły wolniej niż w znakomitym listopadzie, ale solidnie zyskały. Główne warszawskie indeksy zachowywały się natomiast lepiej niż w listopadzie, za wyjątkiem mWIG-u40, który jednak był liderem wzrostów przed miesiącem.

Humory inwestorom poprawił zwłaszcza szef Rezerwy Federalnej Jerome Powell, w którego wystąpieniu po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) 13 grudnia rynki dopatrzyły się złagodzenia tonu. Choć Powell zapewnił, że Komitet zrobi wszystko, by sprowadzić inflację do 2-proc. celu inflacyjnego w dłuższym czasie, to wspomniał też o opóźnieniu, z jakim polityka pieniężna oddziałuje na gospodarkę. Inwestorzy utwierdzili się w przekonaniu, że więcej podwyżek stóp nie będzie i liczą na obniżki może nawet jeszcze w I kwartale roku. Obniżyły się też oczekiwania co do poziomu stóp procentowych w USA na koniec 2024 roku.

Reklama

Ostatecznie S&P 500 zyskał w grudniu 4,42% po 8,9% w listopadzie. Znów lepiej poradził sobie technologiczny Nasdaq, rosnąc o niemal 6%. Przemysłowy Dow Jones zakończył miesiąc na niespełna 5-proc. plusie. Nieco gorzej poradziły sobie europejskie parkiety. Niemiecki DAX zyskał 3,31%, a indeks 50 największych spółek Starego Kontynentu Euro Stoxx 50 wzrósł o 3,18%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na tym tle bardzo dobrze wypadły indeksy z Warszawy. Tym razem najlepiej wypadł sWIG80, rosnąc o 6,56%. WIG20 zyskał 5,77%, a indeks szerokiego rynku WIG – o 5,65%. Indeks średnich spółek mWIG40, który przed miesiącem był liderem wzrostów, tym razem poszedł w górę o 4,46%.

Wszystkie te czynniki przełożyły się na dobre wyniki funduszy emerytalnych, w dużym stopniu uzależnionych od kursów akcji polskich spółek.

Wyniki OFE

OFE, które 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, mają za sobą kolejny bardzo dobry miesiąc. Średnio zyskały w grudniu średnio 4,7%, a w całym 2023 roku 36,5%.

W grudniu najlepszy wynik osiągnęło Vienna OFE, które wypracowało 4,9%. Na drugim miejscu znalazły się ex auequo PKO BP Bankowy OFE i Nationale-Nederlanden OFE (po 4,8%). Stosunkowo najsłabiej, choć trudno uznać to za zły rezultat, a różnice są minimalne, wypadły Allianz Polska OFE i OFE PZU „Złota Jesień”, które zarobiły po 4,5%.

W całym roku wyniki wszystkich funduszy emerytalnych przekroczyły, i to solidnie, 30%. Najlepszy okazał się PKO BP Bankowy OFE z wynikiem 37,7%. Powyżej 37% zarobiły także OFE Pocztylion oraz Vienna OFE.

Ranking OFE

W grudniowym rankingu funduszy emerytalnych, opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio), na pozycję lidera wysunęło się PKO BP Bankowy OFE, które awansowało z siódmego miejsca, poprawiając wyraźnie wynik w horyzoncie rocznym. Fundusz otrzymał najwyższe noty 5a w obu analizowanych horyzontach: rocznym i 3-letnim. Poza podium wypadło natomiast najlepsze przed miesiącem Allianz Polska OFE.

Aktywa funduszy emerytalnych

W grudniu aktywa otwartych funduszy emerytalnych wzrosły o 4,4%, wyraźnie przekraczając granicę 200 mld zł. To o 8,74 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej i jednocześnie najwięcej od lutego 2014 roku, kiedy aktywa OFE uszczuplono o część obligacyjną. Wówczas aktywa wynosiły 299 mld złotych. W samym grudniu wynik z zarządzania powiększył stan aktywów o 9,31 mld zł. Pomniejszyły go przepływy między OFE a ZUS-em.

Komentarz IGTE:

– Dobra koniunktura pozwoliła zarządzającym OFE uzyskać 4,7% stopy zwrotu dla członków funduszy emerytalnych w grudniu ubiegłego roku, a w całym minionym roku aż 36,5%. Warto zwrócić uwagę, że w wynik ten osiągnięty został w niespokojnych czasach, w dobie wysokiej inflacji. Bardzo istotne jest to, że zarządzający funduszami zdołali nie tylko ochronić wartość zgromadzonych w OFE oszczędności, ale także istotnie je pomnożyć. Myślę, że osoby, które nadal składkują do OFE, mają wyraźne powody do zadowolenia – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.