Aktywa funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2023)

We wrześniu aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły łącznie o ponad 3,9 mld zł (+1,3 proc.) i sięgnęły 303,7 mld zł.  To najwięcej od października 2021 r. Do rekordowego poziomu (wrzesień 2021 r.), kiedy aktywa krajowych TFI warte były ponad 314 mld zł, brakuje już zatem niewiele. W sumie od początku roku aktywa krajowych funduszy powiększyły się już łącznie o ponad 34 mld zł.

Reklama

We wrześniu rynki kontynuowały sierpniową korektę, a w takich warunkach o zyski łatwo nie było. Zdecydowana większość funduszy zakończyła miesiąc z ujemną stopą zwrotu i szacujemy, że wyniki zarządzania pomniejszyły stan ich aktywów łącznie o ok. 1,7 mld zł. Dopisali jednak klienci, którzy na zakupy jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów wydali we wrześniu 1,7 mld zł (o 0,4 mld mniej niż w sierpniu.). Ale wrześniowy wzrost aktywów to jednak przede wszystkim efekt zasilenia środkami dwóch funduszy aktywów niepublicznych (FIZAN) zarządzanych przez Ipopema TFI oraz PFR TFI.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

We wrześniu Rada Polityki Pieniężnej niespodziewanie ścięła stopy procentowe aż o 75 pkt bazowych. To wsparło obligacje na krótkim końcu krzywej (ich rentowności spadły, a ceny wzrosły). W tym czasie rentowności polskich obligacji skarbowych 10-letnich wzrosły do 5,9 proc. (ceny spadły). Rosły we wrześniu także rentowności na rynkach bazowych. Amerykańskie dziesięciolatki podskoczyły aż do 4,7 proc. W takich warunkach spośród około 220 krajowych funduszy dłużnych (papierów korporacyjnych i skarbowych), inwestujących zarówno w Polsce, jak i za granicą, na plusie znalazła się ponad połowa. Równocześnie do funduszy dłużnych klienci wpłacili łącznie ponad 1,7 mld zł. Gros środków trafiło do funduszy obligacji krótkoterminowych (1,3 mld zł), czyli o niższym ryzyku.

W efekcie w segmencie produktów dłużnych przyrost aktywów w ujęciu sięgnął 2,1 mld zł (+2,1 proc.). Na koniec września wartość aktywów funduszy dłużnych wyniosła ponad 101,6 mld zł, a najmocniej powiększyły się w tym czasie portfele funduszy dłużnych uniwersalnych (ponad 1 mld zł). W trzech grupach odnotowano spadek aktywów. O niecałe 100 mln zł skurczyły się portfele funduszy dłużnych skarbowych długoterminowych, o 18 mln zł spadły aktywa w grupie uniwersalnych długoterminowych, a o ponad 5 mln zł zmniejszyły się aktywa w grupie  „pozostałe”, która obejmuje fundusze obligacji samorządowych.

We wrześniu większość głównych światowych giełd traciła. Amerykański S&P 500 zakończył ubiegły miesiąc 4,6 proc. pod kreską, a technologiczny Nasdaq Composite zanurkował o niemal 6 proc. W tym czasie niemiecki DAX i francuski CAC40 straciły ponad 3 proc. Spadki przetoczyły się też przez GPW: WIG stracił 4,4 proc., WIG20 ponad 5,5 proc., a sWIG80 i mWIG40 - odpowiednio - 2 i 5 proc. Spadki na rynkach akcji znalazły odbicie w stopach zwrotu funduszy akcyjnych. Spośród ok. 240 krajowych rozwiązań z tego segmentu (inwestujących na polskiej i zagranicznych giełdach), na plusie we wrześniu znalazło się zaledwie nieco ponad 20 z nich. W powiększaniu aktywów w tym segmencie rynku nie pomogli też sami klienci, bo we wrześniu wypłacili z nich łącznie 0,3 mld zł netto. Nawet jeśli weźmiemy pod uwagę "techniczne" przeniesienie środków w ramach programów emerytalnych Grupy PZU, to i tak jest to najgorszy wynik sprzedażowy w tym roku. W efekcie ujemnych wyników zarządzania i sprzedażowych wartość aktywów funduszy akcyjnych spadła we wrześniu o ponad 1,4 mld zł (-4,4 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły niecałe 31,2 mld zł.

Symboliczny spadek aktywów we wrześniu (-1 mln zł) zanotowały także fundusze mieszane. Część z nich odnotowała ujemne wyniki, ale równocześnie jednak klienci więcej środków do nich wpłacili, niż wypłacili (+0,3 mld zł). W efekcie wartość aktywów w nich zgromadzona wyniosła na koniec miesiąca 37,8 mld zł. O 190 mln zł spadły także aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu i o 125 mln zł skurczyły się portfele funduszy rynku surowców. Niewielki spadek aktywów (-0,3 mln zł) odnotował w tym czasie także segment funduszy nieruchomości.

Wzrost aktywów (+0,4 proc.) odnotowały we wrześniu również fundusze zdefiniowanej daty PPK – systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków zwiększyła się jednak nieznacznie, bo o 63,5 mln zł do ponad 15,7 mld zł. Ich udział w rynku sięgnął na koniec miesiąca 5,2 proc.

Największy nominalny przyrost aktywów (+3,3 mld zł) odnotowały natomiast fundusze aktywów niepublicznych. Ich wartość na koniec miesiąca sięgnęła 102,6 mld zł (+3,3 proc. m/m). Wzrost aktywów to efekt zasilenia środkami dwóch funduszy dedykowanych (FIZAN), zarządzanych przez przez Ipopema TFI (+1,9 mld zł) oraz PFR TFI (+1 mld zł).

Najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (37,1 mld zł). Na drugim miejscu jest Goldman Sachs TFI, które posiada ponad 25,1 mld zł. Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (56,2 mld zł).