Aktywa funduszy inwestycyjnych (kwiecień 2023)

W kwietniu koniunktura dopisała szczególnie na  polskiej giełdzie. Wystarczy powiedzieć, że WIG wzrósł o 7 proc., a WIG20 o ponad 9 proc.  W tym czasie indeks MSCI World zwyżkował o „zaledwie” 1,6 proc., a MSCI Emerging Markets spadł o 1,3 proc. Spokojniej było z kolei na rynkach długu. Rentowności obligacji skarbowych w USA i strefie euro pozostawały na poziomach zbliżonych do marcowych. Polski rynek zachowywał się nieco lepiej – w kwietniu indeks TBPS zyskał około 1 proc. W efekcie 670 spośród około 850 krajowych funduszy inwestycyjnych przyniosło w kwietniu stopę zwrotu większą od zera, a najlepiej wypadły te, które inwestują na GPW, zwłaszcza w segmencie spółek o dużej kapitalizacji. Równocześnie poprawa wyników już kolejny miesiąc z rzędu zachęca klientów do inwestowania w fundusze. W kwietniu wpłacili oni do nich 1,5 mld zł netto, w tym do samych funduszy detalicznych ponad 1 mld zł. To najwięcej od sierpnia 2021 r.

Reklama

W rezultacie tych dwóch czynników (dodatnich wyników zarządzania i sprzedaży) aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły w kwietniu łącznie o 4,2 mld zł i na koniec miesiąca wyniosły 281,9 mld zł. To o 1,5 proc. więcej niż w marcu.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na rynkach obligacji doszło w kwietniu do stabilizacji nastrojów. W przypadku polskich instrumentów 10-letnich rentowność spadła poniżej 5,9 proc., dochodowość obligacji amerykańskich wyniosła 3,4 proc., a niemieckich nieco wzrosła powyżej 2,3 proc. To znalazło odbicie w wynikach funduszy inwestycyjnych. Wystarczy powiedzieć, że spośród około 220 funduszy dłużnych polskich i zagranicznych (papierów korporacyjnych i skarbowych), na minusie w kwietniu było zaledwie kilkanaście. Równocześnie to właśnie do funduszy dłużnych klienci wpłacają w tym roku najwięcej nowych środków. Jedynie w kwietniu zainwestowali w nie łącznie niemal 1,4 mld zł netto (o połowę więcej niż miesiąc wcześniej).

Dodatnie wyniki inwestycyjne w połączeniu z wysokimi napływami sprawiły, że aktywa w segmencie funduszy dłużnych wzrosły w kwietniu o ponad 2 mld zł (2,3 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły 88,8 mld zł, co stanowi 35,2 proc. udziału  w rynku. W ujęciu nominalnym największy wzrost aktywów zanotowały fundusze dłużne uniwersalne (o 1,4 mld zł), a także skarbowe i skarbowe długoterminowe (po ok. +0,4 mld zł) W tym czasie aktywa funduszy papierów korporacyjnych zmniejszyły się o ok. 80 mln zł, a o niemal 100 spadły aktywa funduszy zaliczanych do grupy „inne”, za co odpowiadają 2 fundusze obligacji samorządowych PKO TFI.

W kwietniu koniunktura sprzyjała również inwestującym na rynkach akcji, choć nie wszystkie indeksy rosły w równym tempie. Najbardziej opłacało się inwestować na GPW, z kolei gorsze nastroje panowały na rynkach rozwiniętych, szczególnie na Wall Street w segmencie spółek technologicznych. W efekcie spośród około 240 funduszy z segmentu akcyjnego (inwestujących zarówno w Polsce, jak i za granicą) na plusie w kwietniu znalazło się nieco ponad 150. Równocześnie sprzedaż netto w całym segmencie była ujemna (-80 mln zł), ale zdecydowały o tym odpływy z funduszy akcji zagranicznych. Z tych ostatnich klienci wycofali prawie 150 mln zł netto. W tym czasie do detalicznych funduszy akcji polskich napłynęło na czysto ok. 60 mln zł. W efekcie obu tych czynników (sprzedaży i wyników inwestycji) aktywa w całym segmencie funduszy akcji wzrosły o 860 mln zł (+2,9 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły niemal 30,7 mld zł. Za wzrost ten odpowiadały fundusze akcji polskich uniwersalne (+870 mln zł) oraz fundusze akcji polskich małych i średnich spółek (+150 mln zł). W tym czasie aktywa funduszy akcji zagranicznych spadły o 200 mln zł (-1,5 proc.).

Aktywa funduszy mieszanych, a więc takich, które inwestują i w akcje, i w obligacje wzrosły w kwietniu o 530 mln zł (+1,5 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły ponad 36 mld zł. W tym przypadku jest to rezultat głównie dodatnich wyników zarządzania, bowiem napływy były w tym segmencie produktów raczej niewielkie, a kapitał trafiał głównie do funduszy oferowanych w ramach różnych planów oszczędnościowych czy emerytalnych.

Aktywa funduszy aktywów niepublicznych wzrosły w kwietniu łącznie o symboliczne 74 mln zł (+0,1 proc.), do poziomu 99,2 mld zł. 

Największy spadek wartości aktywów (o ponad 100 mln zł) zanotowały w kwietniu fundusze surowcowe. Za spadek ten odpowiadają zarówno fundusze metali szlachetnych (-60 mln zł), jak i tych inwestujących w inne surowce (-46 mln zł).

W ubiegłym miesiącu spadły też aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu i funduszy nieruchomości. Te pierwsze skurczyły się o niecałe 70 mln zł, a drugie – zmalały o 3,5 mln zł. 

Kwiecień sprzyjał z kolei funduszom zdefiniowanej daty PPK, które są systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków zwiększyła się w ubiegłym miesiącu o ponad 0,9 mld zł (+7,6 proc.), do niemal 13 mld zł. Ich udział w rynku wynosi 4,3 proc.