Wyniki funduszy inwestycyjnych (grudzień 2022)

To było udane zakończenie wyjątkowo trudnego roku. Trudnego, bo niezwykle rzadko zdarza się, aby w tym samym czasie spadały zarówno akcje, jak i obligacje. A z taką właśnie sytuacją mieliśmy do czynienia w 2022 r. W grudniu jednak koniunktura dopisała. Najwyższe zyski płynęły z rynku metali szlachetnych, ale zarobić dały też polskie akcje i obligacje.

Reklama

Sprzyjającą koniunkturę skutecznie wykorzystali zarządzajacy z TFI, powiększając tym samym portfele klientów. Na ponad 800 detalicznych funduszy inwestycyjnych, pod kreską znalazło się niespełna 250.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W grudniu rynki akcji znalazły się na dwóch przeciwległych biegunach - spadały notowania na Wall Street i innych rynkach rozwiniętych, a rosły na GPW. To znalazło odzwierciedlenie w wynikach funduszy. Te, które inwestują w amerykańskie akcje straciły średnio ponad 5 proc., a te, które okazji szukają na polskiej giełdzie zarobiły w ubiegłym miesiącu 1,5 proc. Zwyżki nie objęły jednak całej GPW. Wystarczy powiedzieć, że WIG20 wzrósł o ponad 3 proc., WIG o 2,5 proc., podczas gdy indeks najmniejszych firm - sWIG80 - znalazł się 1,5 proc. pod kreską. W grupie akcji polskich uniwersalnych najwyższe stopy zwrotu wypracowały mBank Innowacji PL M oraz Skarbiec Akcja - odpowiednio - 4 i 3,8 proc. Najgorzej wypadły natomiast Superfund Akcyjny, który stracił w tym czasie 4,1 proc.

Spośród ponad 250 krajowych funduszy akcji polskich i zagranicznych, niespełna 80 znalazło się w grudniu nad kreską. Najwyższą stopę zwrotu wypracował... Investor Turcja, zyskując przez miesiąc 7,7 proc. W skali całego 2022 r., fundusz ten powiększył portfele aż o 108 proc. To nie tylko najlepszy wynik w segmencie akcyjnym, ale też na tle wszystkich ponad 800 funduszy detalicznych w Polsce. Drugi najlepszy wynik 2022 r. jest ponad pięciokrotnie mniejszy (+19,5 proc.), a w dodatku wypracował go QUERCUS short, a więc fundusz zarabiający wyłącznie wtedy, gdy akcje na GPW spadają. 

Na drugim biegunie znalazł się Caspar Globalny, który w grudniu zanurkował o 11,1 proc. Na koniec listopada w jego portfelu dominowały akcje amerykańskie (70 proc. aktywów), głównie z sektora energetyki (62 proc. aktywów). Dwucyfrową stratę zanotowały także dwa fundusze Ipopemy - Ipopema Ekologii i Innowacji FIZ oraz Ipopema Globalnych Megatrendów. Generalnie w grudniu gorzej radziły sobie te fundusze, które okazji do zarobku poszukują w sektorze technologicznym w USA, o czym najlepiej świadczą wyniki inwestującego pasywnie - Beta ETF Nasdaq-100 PLN-Hedged Portfelowy FIZ - który stracił w miesiąc ponad 9 proc.

W skali całego 2022 r. najgorzej wypadł Skarbiec Spółek Wzrostowych, który stracił w rok ponad 60 proc., co jest najsłabszym wynikiem spośród wszystkich krajowych funduszy inwestycyjnych.

Zyski w grudniu popłynęły też z rynków obligacji. W ujęciu średnim najlepiej poradziły sobie fundusze papierów dłużnych polskich skarbowych oraz papierów dłużnych polskich uniwersalne, zyskując - odpowiednio - 2,3 oraz 1,8 proc. Spośród ponad 220 funduszy dłużnych, inwestujący w Polsce i za granicą, nad kreską znalazło się w grudniu łącznie 190.

Największy zysk, przekraczający aż 15 proc., wypracował w miesiąc Rockbridge Lokata Plus. Warto jednak pamiętać, że jest to wynik inwestowania z dźwignią finansową, co sprawia, że fundusz ma spekulacyjny charakter. Lewar zwielokrotnia nie tylko zyski, ale też straty, o czym inwestorzy boleśnie przekonali się w październiku ubiegłego roku, kiedy fundusz zanurkował w miesiąc aż 23 proc. Na podium grudniowego zestawienia stóp zwrotu uplasowały się także Energia Konserwatywny oraz Pekao Konserwatywny Plus, zyskując - odpowiednio - 3,9 oraz 3,4 proc. Na drugim biegunie wylądował natomiast BNP Paribas Obligacji Zrównoważony Rozwój, który stracił w grudniu 2,7 proc. W skali całego 2022 r., najwyższy zysk (11,8 proc.) wypracował Rockbridge Obligacji 2, co również jest efektem inwestycji z dźwignią finansową. 

W grudniu spore zyski wypracowały też fundusze surowcowe - w ujęciu średnim zarobiły ponad 4 proc. Najlepszy - QUERCUS Silver - zyskał 11 proc., a Superfund Silver - ponad 9 proc. W tym czasie Superfund GoldFund i QUERCUS Gold powiększyły portfele o - odpowiednio - około 5,8 i 4,7 proc. W całym 2022 r. najlepiej wypadł z kolei Pekao Surowców i Energii i Skarbiec Rynków Surowcowych, które dały zarobić przez rok ponad 16 proc. Najgorzej wypadł z kolei Esaliens Gold, który w tym czasie stracił prawie 19 proc.

W 2023 roku eksperci oczekują dużo lepszej koniunktury na rynkach, choć z większym optymizmem podchodzą do obligacji niż akcji. - Rok 2023 powinien być zdecydowanie lepszy dla inwestorów. Można oczekiwać odwrócenia przynajmniej części negatywnych tendencji. Inflacja powinna zacząć spadać. Banki centralne powinny zakończyć proces podnoszenia stóp proc. Sytuacja na rynkach obligacji powinna się w związku z tym wyraźnie poprawiać, co powinno zaowocować wysokimi stopami zwrotu z funduszy dłużnych. Niższe rynkowe stopy procentowe powinny z kolei mieć pozytywne przełożenie na notowania akcji. Oczekujemy także pozytywnych stóp zwrotu z metali szlachetnych  – komentuje Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI.

Kacper Żak, dyrektor departamentu zarządzania aktywami BPS TFI uważa, że jedynym czynnikiem, który mogłyby sprawić, że w 2023 na giełdę powróci hossa byłoby odwrócenie jastrzębiej polityki banku centralnego USA (tzw. pivot), na co rynki zaczęły stawiać już w październiku. Fed wskazuje, że warunkiem koniecznym rewizji obecnej polityki pieniężnej musiałoby być znaczące pogorszenie sytuacji na rynku pracy, który w USA jest cały czas w bardzo dobrej kondycji i przekonujący spadek inflacji bazowej.