Podsumowanie miesiąca PPK (lipiec 2022) - aktywa wzrosły o niemal 800 mln złotych

Lipiec był dobrym miesiącem dla globalnych akcji i obligacji, co znalazło odzwierciedlenie w wynikach funduszy zdefiniowanej daty, jakimi są fundusze PPK. Najwyższe średnie uzyskały te z datami 2045/ 2050/ 2055, czyli w zamyśle przeznaczone dla osób z roczników 1983-1997. Zyskały one w lipcu po 3,9%. Jedyną grupą, której wynikowi zabrakło (niewiele) do 3%, były fundusze z datą 2025 (przewidziane dla osób urodzonych przed 1967 rokiem). Obecnie część udziałowa w tych funduszach może stanowić od 10% do maksymalnie 30% aktywów funduszu, co oznacza przewagę częsci obligacyjnej.

Reklama

Dla głównych globalnych indeksów, zwłaszcza na rynkach rozwiniętych, lipiec był najlepszym miesiącem obecnego roku. S&P500 zakończył miesiąc wzrostem o 9,1%, a indeks mniejszych (jak na amerykańskie warunki) spółek – Russell 2000 – o 10,4%. Jeszcze lepiej zachowywały się notowania spółek technologicznych: NASDAQ Composite urósł w lipcu o 12,3%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Słabiej poradziły sobie en bloc rynki wschodzące: indeks MSCI Emerging Markets zaliczył niewielki spadek, ale było to głównie konsekwencją słabego zachowania giełd chińskich. Skupiający  największe spółki, w tym nieruchomościowe, Hang Seng stracił 7,8%, a kontynentalny Shanghaj Composite – 4,28%. Przyczyną takiego zachowania były wciąż żywe obawy o przyszłość rynku nieruchomości oraz ewentualne kolejne lockdowny (polityka zero covid). Do tego doszły wątpliwości, czy rząd będzie stymulował gospodarkę (co od miesięcy zapowiadał, a co ostatecznie rozpoczęto w sierpniu) oraz słabe dane makroekonomiczne.

Większość indeksów jednak w lipcu wyszła na plus, nawet na GPW w Warszawie, choć głównie dzięki znakomitej ostatniej sesji miesiąca. Ostatecznie WIG20 zyskał w ubiegłym miesiącu 1,48%, a indeks szerokiego rynku WIG – 2,68%. Nie zmienia to faktu, że od początku roku pierwszy z nich stracił niemal jedną czwartą wartości, zaś drugi – ponad jedną piątą. Fundusze akcji polskich uniwersalne zyskały w lipcu 2,6%, a akcji polskich małych i średnich spółek 1,4%.

Pierwszy miesiąc drugiego półrocza przyniósł także odwrócenie trendu (albo przynajmniej korektę w górę) na rynku obligacji. Dotyczy to zarówno rynku amerykańskiego, papierów europejskich, jak i Polski. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych, które jeszcze w połowie czerwca przekraczały 8,0%, na koniec lipca spadły poniżej 5,5% (im niższe rentowności, tym wyższe ceny i vice versa).

W sumie w lipcu spośród funduszy różnych klas aktywów najlepiej poradziły sobie te inwestujące przede wszystkim w akcje amerykańskie (+9,0%), akcje globalnych rynków rozwiniętych (+8,5%) oraz europejskich rynków rozwiniętych (+6,9%). Do pierwszej piątki załapały sie jeszcze fundusze dłużne zagraniczne (+5,8%) oraz papierów dłużnych polskich skarbowych długoterminowych (+5,5%). Na minusie były fundusze akcji azjatyckich bez Japonii (wpływ Chin) oraz surowcowe metali szlachetnych.

W tej sytuacji wyniki funduszy zdefiniowanej daty wypadają wcale nieźle. Ze 163 funduszy tylko trzem nie udało się uzyskać przynajmniej 1-proc. wzrostu, ale są to fundusze specyficzne: dwa z datą 2065 o bardzo niewielich aktywach (421 zł i 110 tys. zł) i jeden ultrabezpieczny z datą 2020, który nie może już inwestować w akcje. Rekordziści natomiast (fundusze ze stajni Allianz TFI, te same, które w czerwonym czerwcu najmocniej straciły, teraz okazały się liderami wzrostów) zbliżyli się do 9%.

Zobacz wyniki PPK na stronie analizy.pl.

Aktywa funduszy zdefiniowanej daty po minimalnym spadku w czerwcu, w lipcu solidnie wzrosły. Na koniec miesiąca w PPK znajdowało się niemal 9,75 miliarda złotych, a w połowie sierpnia suma ta przekroczyła 10 miliardów złotych. Oznacza to, że w ubiegłym miesiącu funduszom przybyło ponad 780 milionów złotych, z czego większość, ponad 409 mln złotych stanowi wynik z zarządzania.

Wszystkie TFI zwiększyły aktywa w lipcu ze średnią 8,7%, choć dynamiki się znacząco między sobą różnią od 3,6% w przypadku Compensy TUnŻ do 11,4% w przypadku PFR TFI. Nie zmieniło to czołówki największych funduszy na rynku. Niemal jedna trzecia udziałów należy do PKO TFI, zaś niemal jedna piąta do TFI PZU. Trzecie miejsce zajmuje Nationale-Nederlanden PTE z udziałem 11,4%. Przypomnijmy, że przed miesiącem na czwarte miejsce wskoczył TFI Allianz, który połączył się z Avivą. Przed połączeniem Allianz miał 3,1% udziału w rynku PPK, a Aviva 6,0%. Niebawem nastąpi kolejne połączenie, bowiem BPS TFI zrezygnował z prowadzenia PPK, a zgromadzone przez to TFI środki trafią do PFR TFI.