Skuteczność funduszy absolutnej stopy zwrotu (lipiec 2017)

W lipcu zachowanie rynków kapitałowych sprzyjało osiąganiu dobrych wyników inwestycyjnych

Indeks MSCI AC World ilustrujący bieżącą kondycję światowych rynków akcji wzrósł o +2,7%. Powody do zadowolenia dawały zarówno rynki wschodzące, jak i rozwinięte (S&P 500 znów notował rekordy). Pierwsza połowa wakacji upłynęła pod znakiem wzrostów także na warszawskiej giełdzie. Indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o +2,6%, choć spółki najmniejsze radziły sobie najsłabiej (sWIG80 stracił -2,8%). W takich warunkach ponad połowa funduszy absolutnej stopy zwrotu zakończyła miesiąc z zyskiem.

Najwięcej zarobił Skarbiec Market Opportunities (Skarbiec FIO) – aż +8,3%. Dzięki tak dobremu wynikowi, udało się wydłużyć serię dodatnich 12-mies. stóp zwrotu przesuwanych co miesiąc. Drugi wynik w lipcu (+2,9%) wypracował – działający zaledwie kilka miesięcy - Opoka Ultra (Opoka Omega FIZ), powstały z przekształcenia Opoka Akcji 130/30. Fundusz ten z założenia charakteryzuje się wyższym ryzykiem inwestycyjnym. Zarządzający stawiają w nim głównie na wyszukiwanie atrakcyjnych aktywów, by uzyskać wyższe długoterminowe wyniki, co może przynieść występowanie strat. Dotychczas strategia przynosi pozytywne efekty. Trzeci wynik w lipcu wypracował NN (L) Multi Asset Factor Opportunities FIZ (+2,7%) – także młody fundusz, którego aktywa w całości są oparte na funduszu zagranicznym z grupy.

Osiąganie wysokich wyników w kolejnych miesiącach jest trudne do utrzymania i nie zawsze przekłada się na zysk w skali roku. A utrzymanie dodatnich stóp zwrotu w horyzoncie 12 miesięcy to, naszym zdaniem, jeden z głównych celów funduszy absolutnej stopy zwrotu. Wśród rozwiązań otwartych (FIO i SFIO) tylko co trzeciemu ta sztuka się udaje.

Lepiej wypadają statystyki w grupie funduszy zamkniętych, działających co najmniej rok. Co drugi z nich wykazuje 100% skuteczność, którą mierzymy analizując wszystkie roczne stopy zwrotu w horyzoncie ostatnich 3 lat, przesuwane co miesiąc (łącznie maksymalnie 24 roczne okresy). W zestawieniu zadebiutował jeden fundusz - Trigon XXI FIZ z dodatnim wynikiem (+10,2% w skali roku).

Zespół Analiz Online

Metodologia raportu o skuteczności funduszy absolutnej stopy zwrotu dostępna jest w załączniku do tej wiadomości

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.