Ranking funduszy inwestycyjnych (marzec 2016)
W marcu w Rankingu Analiz Online ocenionych zostało 328 funduszy w horyzoncie rocznym. Spośród nich ocenę trzyletnią otrzymało 230 produktów. Najwyższą - 5a zarówno w okresie 12 i 36 miesięcy może pochwalić się 17 z nich
W marcowym Rankingu pojawiło się 6 debiutantów, którym nadaliśmy ocenę w horyzoncie rocznym. W tym gronie najlepiej wypadły fundusze Ipopema m-INDEKS (Ipopema SFIO) oraz Investor Obligacji Korporacyjnych (Investor SFIO) z notą 3a. Oba rozwiązania wypracowały wyższy wynik od średniej w grupie w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Investor Obligacji Korporacyjnych (Investor SFIO) z -0,6% stopą zwrotu uplasował się na trzeciej pozycji w gronie funduszy dłużnych globalnych korporacyjnych. W marcu nie odnotowaliśmy debiutów w trzyletnim horyzoncie rankingu.
Wśród funduszy, które systematycznie poprawiają swoje oceny w krótkoterminowym rankingu, warto zwrócić uwagę na PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO Parasolowy). W marcu ocena tego produktu wzrosła z 4a do 5a. Natomiast jeszcze w październiku 2015 r. znajdowała się na poziomie 1a. W połowie 2015 r., po zmianie zarządzającego, w większym stopniu postawiono na selekcję w funduszu, niż replikację portfeli konkurencji. Jednocześnie ograniczono liczbę pozycji (z 250 na koniec 2013 r do 160 na koniec czerwca 2015 r.). W portfelu PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO Parasolowy) dużą rolę w porównaniu do konkurencyjnych rozwiązań, odgrywają spółki o niskiej kapitalizacji spoza indeksu sWIG80, co mogło sprzyjać wynikom pod koniec 2015 r. i na początku 2016 r. W ciągu ostatnich 6 miesięcy PZU Akcji Małych i Średnich Spółek (PZU FIO Parasolowy) 4-krotnie osiągał stopy zwrotu wyższe od średniej w grupie.
Z odwrotną sytuacją – czyli spadkiem efektywności mieliśmy do czynienia w przypadku funduszu mieszanego KBC Stabilny (KBC FIO). Przez cały 2015 r. rozwiązanie utrzymywało wysokie oceny w krótkoterminowym Rankingu (5a lub 4a). Początek obecnego roku przyniósł pogorszenie relacji zysku do ryzyka i w efekcie spadek noty do poziomu 2a. W ostatnich okresach sprawozdawczych zarządzający funduszem stopniowo ograniczali udział dużych spółek w części akcyjnej portfela przy jednoczesnym stosowaniu kontraktów terminowych na spadek indeksu WIG20. To podejście sprawdzało się w przeszłości, ale w tym roku uniemożliwiło pełne wykorzystanie odbicia w segmencie krajowych blue chipów. W grupie stabilnego wzrostu pod względem stóp zwrotu w I kwartale br. wyróżniły się przede wszystkim fundusze, których zarządzający budują portfel akcyjny głównie w oparciu o przedstawicieli indeksu WIG20. Odmienne podejście stosowane w funduszu KBC Stabilny (KBC FIO) mogło przełożyć się na pogorszenie wyników porównaniu do konkurencji.
Ranking funduszy inwestycyjnych Analiz Online pozwala w prosty i szybki sposób w ramach jednej grupy wyłonić najlepsze fundusze. Raport przygotowujemy co miesiąc w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a lub 4a, rozwiązania najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny.
Zespół Analiz Online
Reklama
06.04.2016
Źródło: analizy.pl
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania