Wyniki funduszy inwestycyjnych (lipiec 2015)

Miniony miesiąc przyniósł delikatną poprawę na krajowym rynku funduszy inwestycyjnych. Spośród ponad 600 rozwiązań, 63% wypracowało zyski. Dodatnie wyniki udało się osiągnąć zarówno produktom o wysokim profilu ryzyka, jak i rozwiązaniom o bezpieczniejszym charakterze.

W lipcu najwięcej powodów do zadowolenia mieli inwestorzy lokujący swój kapitał na rynkach państw rozwiniętych, a w szczególności na giełdach Starego Kontynentu. Wydarzeniem ostatniego miesiąca można nazwać zawarty kompromis w negocjacjach Grecji z wierzycielami, który pozytywnie wpłynął na notowania na europejskich parkietach. W rezultacie w lipcu indeksy giełd Europy Zachodniej poszybowały w górę, a najwięcej zyskał francuski CAC40 +6,1% oraz niemiecki DAX +3,3% w EUR. Z kolei brytyjski FTSE250 zakończył miesiąc z wynikiem +0,8% w GBP. W efekcie fundusze akcji rynków rozwiniętych przyniosły inwestorom zadowalające zyski, wypracowując stopę zwrotu na średnim na poziomie +2,8% w PLN oraz +3,2% w EUR.  


Pozytywne wieści płynęły także zza oceanu, gdzie zwyżkom na giełdzie sprzyjała publikacja dobrych wyników finansowych spółek. Amerykański indeks S&P500 w ostatnim miesiącu zyskał +2,0% w USD, a fundusze akcji amerykańskich zakończyły lipiec z wynikiem +0,9% w PLN.

Odwrotna sytuacja miała miejsce w przypadku funduszy, których zarządzający inwestują na rynkach wschodzących. Podobnie jak w poprzednim miesiąu, tak i w lipcu ujemne wyniki odnotowały giełdy w Hong Kongu, Szanghaju, Moskwie, czy Stambule. Największe straty ponieśli inwestorzy koncentrujący się na giełdach Państwa Środka. W lipcu SSE Composite poniósł stratę w wysokości -14,3%, z kolei indeks giełdy w Hong Kongu, gdzie kapitał lokuje większość zarządzających funduszy, stracił -6,1%. W efekcie fundusze akcji azjatyckich bez Japonii zakończyły miesiąc z wynikiem na poziomie -4,9%.

Trwający konflikt miedzy Turcją a Kurdami i Państwem Islamskim, a także problemy z konstrukcją nowego rządu, nie sprzyjaly wynikom akcji tureckich. W efekcie wartość ich jednostek spadła o -4,5%. W minionym miesiącu pod kreską znalazły się także rozwiązania akcji rosyjskich, które straciły -3,7%.

Ze zróżnicowaną sytuacją mieliśmy do czynienia na krajowym parkiecie. Z jednej strony, wypowiedzi polityków dotyczące planowanych reform m. in. wprowadzenia podatku bankowego i przewalutowania kredytów frankowych po niższym kursie szwajcarskiej waluty, negatywnie wpłynęły na notowania spółek finansowych, wchodzących w skład indeksu WIG20. W rezultacie polskie blue chipy zakończyły miesiąc z ujemnym wynikiem na poziomie -3,9%, a w ślad za indeksem, straty wypracowała większość funduszy akcji polskich o uniwersalnym charakterze, które zakończyły miesiąc ze średnią stratą -0,1%.

Z drugiej zaś strony, solidne zyski wypracowały małe i średnie spółki, których indeksy mWIG40 i sWIG80 zyskały odpowiednio +3,5% i 3,0%. W rezultacie fundusze akcji małych i średnich spółek zakończyły miesiąc ze średnim wynikiem na poziomie +4,0%, tym samym wypracowując najlepsze rezultaty spośród wszystkich grup funduszy. Wyniki produktów tego typu wahały się w przedziale od +1,5% do +5,4%, a w przypadku 5 rozwiązań akcji MiŚS, zyski przekroczyły +5,0%. 


Miniony miesiąc przerwał złą passę funduszy dłuznych. W lipcu rentowności 10-letnich papierów rządowych spadły z 3,3% do 2,9%, a indeks IROS mierzący zmiany cen obligacji skarbowych w tym czasie zyskał +1,2%. W rezultacie produkty, których zarządzający koncentrują się na krajowym rynku długu, po raz pierwszy od 5 miesięcy wypracowały zyski. Fundusze dłużne polskich papierów skarbowych na przestrzeni ostatniego miesiąca zyskały +1,0%. Z kolei rozwiązania o uniwersalnej strategii zakończyły lipiec z wynikiem na poziomie +0,8%. Wśród funduszy tego typu, tylko jedno rozwiązanie odnotowało straty.

Dodatnie wyniki wypracowały także fundusze dłużne korporacyjne, przynosząc przeciętną stopę zwrotu na poziomie +0,3%. Wśród nich wyróżnił się zwłaszcza Millennium Obligacji Korporacyjnych (Millennium SFIO) (+0,7%).

W lipcu zyski odnotowały także wszystkie rozwiązania sklasyfikowane w grupie funduszy gotówkowych i pieniężnych. Wyniki produktów tego typu wahały się w przedziale od +0,02% w przypadku KBC Pieniężny (KBC FIO) do +1,0% wypracowanego przez Copernicus Płynnościowy Plus (Copernicus FIO). Z kolei średni wynik w grupie wyniósł +0,2%.

Dodatnie wyniki osiągnięte przez większość rozwiązań o wysokim profilu ryzyka, w połączeniu z wypracowanymi zyskami przez produkty o bezpieczniejszym charakterze, sprzyjały wynikom funduszy mieszanych. W lipcu najlepiej zachowały się produkty stabilnego wzrostu, które zyskały średnio +0,5%. Z niewielkim plusem +0,1% zakończyły miesiąc także rozwiązania zrównoważone. Nie powiodło się natomiast funduszom mieszanym aktywnej alokacji, które wypracowały straty na średnim poziomie -0,1%. Warto jednak dodać, że w przypadku tej grupy mieliśmy do czynienia z dużym zróżnicowaniem wyników, które wahały się w przedziale od -5,7% do +3,2%.

W minionym miesiącu byliśmy świadkami silnej przeceny na rynku złota, która odbiła się negatywnie także na krajowych funduszach. W przypadku dwóch produktów, straty przekroczyły -20%.   

Zespół Analiz Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się