Przegląd prasy (2024-08-12)

To nie recesja

Gdybyśmy posłuchali dotychczasowych sygnałów recesyjnych, ominęłaby nas niemal dwuletnia fala hossy. Nie należało więc bezkrytycznie za nimi podążać – ocenia Jarosław Niedzielewski z Investors TFI. Zaznacza, że podobnie może być ze wzrostem stopy bezrobocia w USA. Do dzisiaj rynkowa mediana prognoz utrzymuje, że w ciągu najbliższego półtora roku przychody i zyski w spółkach z indeksu S&P 500 wzrosną odpowiednio o 10 proc. i 20 proc. To największa nadzieja, ale i największe zagrożenie. Wzrost bezrobocia będzie coraz bardziej widoczny, a rynek pracy nie jest wcale silny, jak to utrzymywali do niedawna przedstawiciele Fedu. Żyliśmy trochę w iluzji silnego rynku pracy USA. Na całym świecie przemysł jest w tarapatach od dłuższego czasu, ale nie przeszkadzało to indeksom akcji bić kolejnych rekordów.

Reklama

Za: Parkiet (2024-08-12) Andrzej Pałasz, Zwodniczy sygnał recesji. Spółki bronią się wynikami

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Krajowe indeksy z szansami zwyżek

Korekta na krajowym rynku akcji nie odpuszcza. Za nami cztery spadkowe tygodnie z rzędu krajowych indeksów. Co gorsza, w tym ostatnim przecena na rynku przyspieszyła w ślad za pogorszeniem nastrojów na świecie. W efekcie WIG od szczytu hossy z maja cofnął się o ok. 12,5 proc., a WIG20 pogłębił spadek do prawie 14 proc. Eksperci, z którymi rozmawiał "Parkiet" widzą jednak miejsce do odreagowania przeceny w krótkim terminie. Wyraźna przecena krajowych indeksów miała charakter zewnętrzny (obawy o recesję w USA, podwyżka stóp w Japonii, napięcia geopolityczne). W naszej ocenie ich odbiór przez rynek oraz skala wahań były przesadzone. W krótkim terminie oczekujemy odreagowania ostatnich spadków na rynku akcji – wskazuje Dominik Osowski, analityk BM BNP Paribas Bank Polska. Kluczem do zwyżek będzie uspokojenie nastrojów na światowych rynkach, na których sytuacja wciąż jest bardzo dynamiczna.

Za: Parkiet (2024-08-12) Jacek Mysior, Korekta w Warszawie przyspieszyła. Dokąd zmierzają krajowe indeksy?

Długa kolejka do opuszczenia giełdy

Od początku 2024 roku osiem spółek zostało wycofanych z rynku głównego GPW, a kolejne planują delisting. Spadek wycen to dobra wiadomość dla inwestorów, którzy szykują się do przejęć giełdowych spółek. Autorka zwraca jednak uwagę, że mimo niedawnych spadków na giełdach, wyceny firm przejmowanych obniżyły się w mniejszym stopniu niż rynek ogółem. Omówiono kilka konkretnych przypadków, takich jak OEX, Wojas, czy Drozapol, gdzie trwają wezwania lub przymusowy wykup akcji. Przykładowo, OEX oferuje 54 zł za akcję, co jest zbliżone do ostatnich cen rynkowych. W przypadku Drozapolu cena z wezwania to 4,1 zł za akcję, ale niektórzy mniejszościowi akcjonariusze, w tym Tomasz Juroszek, uważają, że jest ona zbyt niska. Artykuł wspomina także o sytuacji Kernela, gdzie walka o delisting trwa od ponad roku, oraz o możliwym wezwaniu na akcje Comarchu (jest duże prawdopodobieństwo, że wezwanie zostanie ogłoszone dziś,12 sierpnia) przez fundusz CVC, którego oferta może być atrakcyjna dla inwestorów. Ogólnie rzecz biorąc, premia w wezwaniu na GPW jest obecnie znacznie niższa niż na światowych giełdach, co jest niekorzystne dla mniejszościowych akcjonariuszy. Wynosi ona zaledwie 6,5 proc. Jest o niemal 6 pkt proc. niższa niż w latach wcześniejszych.

Za: Parkiet (2024-08-12) Katarzyna Kucharczyk, Czas wezwań. Warto sprzedać akcje?

Fatalne perspektywy seniorek

Z najnowszych danych Ministerstwa Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej, do których dotarł "DGP", wynika, że przyszłość polskiego systemu emerytalnego nie maluje się w tak czarnych barwach, jak niektórzy to opisują. Palącym problemem są jednak niskie świadczenia kobiet i rosnąca przepaść względem mężczyzn. Dane wskazują, że w nadchodzących latach średnie świadczenie emerytalne kobiet będzie o około 2,7 tys. zł niższe niż mężczyzn. Główne przyczyny to dłuższe życie kobiet oraz ich wcześniejsze przechodzenie na emeryturę. Eksperci, tacy jak Agnieszka Łukawska z Instytutu Emerytalnego, podkreślają, że z uwagi na fakt, iż kobiety będą stanowić ponad 60% emerytów, ich sytuacja finansowa znacznie się pogorszy. Artykuł sugeruje, że rząd powinien wprowadzić zachęty, które skłonią kobiety do dłuższej pracy, aby poprawić ich przyszłe emerytury.

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2024-08-12) Renata Majewska, Niskie emerytury zabolą przede wszystkim kobiety

F-Trust iWealth przedstawia plan rozwoju

Firma F-Trust iWealth planuje otworzyć nowe biuro w Ciechanowie, a proces pełnej integracji operacyjnej ma zakończyć się do końca pierwszego kwartału 2025 roku. Po tym etapie firma chce skoncentrować się na rozwoju działalności i budowaniu nowej marki. Ważnym elementem integracji będzie wdrożenie nowego systemu informatycznego, który ma poprawić jakość obsługi klientów. Firma stawia na niezależne doradztwo, różniące się od modelu bankowego, bez celów sprzedażowych i konfliktów interesów. F-Trust iWealth planuje również rozwijać swoją ofertę, w tym poprzez spółkę córkę iWealth Family, która oferuje m.in. inwestycje w złoto fizyczne i nieruchomości.

Za: Puls Biznesu (2024-08-12) Kamil Kosiński, F-Trust iWealth szykuje nowe otwarcie na 2025 r.

Co w portfelu?

Konrad Augustyński, dyrektor inwestycyjny Alior TFI, zauważa, że mimo korekty na giełdach, rynek obligacji skarbowych pozostaje atrakcyjny do inwestycji, zwłaszcza w obliczu niepewności co do przyszłości akcji. Augustyński wskazuje, że decyzje banków centralnych (Fedu i EBC) będą kluczowe dla kształtowania się przyszłej narracji rynkowej. W obecnej sytuacji radzi inwestorom rozważenie inwestycji w obligacje skarbowe, które mogą oferować stabilne zyski, zwłaszcza jeśli recesja nie nastąpi, a stopy procentowe zaczną spadać. Ponadto, w artykule omawiane są wyniki funduszy zarządzanych przez Alior TFI, które wykazują nierówne wyniki na tle konkurencji, z niektórymi funduszami osiągającymi dobre wyniki, a innymi radzącymi sobie gorzej.

Za: Puls Biznesu (2024-08-12) Mikołaj Śmiłowski, Najpierw obligacje, potem akcje