ING IM: Akcje chińskich spółek zyskowne w krótkim oraz średnim okresie

Rynki krajów wschodzących radzą sobie bardzo dobrze od początku 2012 roku. Widać to m.in. po relatywnie dużych napływach nowych środków, umacnianiu się walut, czy po stosunkowo dużych premiach z inwestycji w akcje tych państw. Jacco de Winter, zarządzający z ING IM, uważa, że pozytywna tendencja na rynkach wschodzących będzie kontynuowana, ale nie należy zapominać o występujących obecnie zagrożeniach.

Obecny trend wzrostowy jest spowodowany głównie ostatnimi operacjami płynnościowymi przeprowadzonymi przez Europejski Bank Centralny, dlatego ma charakter bardziej spekulacyjny. Jednak aby nastąpiło globalne ożywienie gospodarcze, rynki wciąż potrzebują rozwiązania problemów fundamentalnych.

Na rynkach wschodzących, gospodarki większości państw ciągle borykają się z niskim tempem wzrostu gospodarczego. Póki co poprawiający się wskaźnik indeksu siły nabywczej (PMI) i luźniejsza polityka monetarna nie przekładają się na lepsze dane handlowe. Dane eksportowe dotyczące krajów rozwijających się w dalszym ciągu ulegają pogorszeniu, co powoduje, że najbardziej otwarte gospodarki z Azji podążają w stronę recesji.

Ryzykiem dla większego wzrostu PKB w Azji jest prawdopodobieństwo dalszego osłabiania się waluty euro. W związku z tym, trudno byłoby oczekiwać silnego ożywienia w obszarze eksportu z rynków krajów wschodzących do Europy będącej głównym partnerem handlowym Azji. Ponadto dynamika wzrostu eksportu wśród krajów rozwijających się będzie prawdopodobnie niższa na tle tej z ostatnich dziesięciu lat, również ze względu na coraz niższe tempo wzrostu eksportu chińskiego.

Zespół zarządzających z ING IM wierzy jednak, że w najbliższych miesiącach, a nawet kwartałach rynek akcji chińskich będzie spisywał się całkiem dobrze. Głównie ze względu na polepszającą się perspektywę wzrostu płynności rynkowej, niższą presję inflacyjną, atrakcyjne wyceny spółek, oraz niżej postrzegane ryzyko wystąpienia tzw. twardego lądowania chińskiej gospodarki. Jednocześnie długoterminowe perspektywy dla rynku chińskiego pozostają odpowiednio mniej korzystne.

Krzysztof Peć,
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.