Więcej papierów nieskarbowych w portfelach funduszy

05.06.2019 | Anna Zalewska
Źródło: Pixabay
Na koniec 2018 r. w papierach nieskarbowych fundusze inwestycyjne zgromadziły  ponad 37 mld zł. To o +1,9 mld zł więcej niż rok wcześniej i najwięcej w historii

papiery

Znaczenie papierów nieskarbowych w portfelach funduszy rośnie sukcesywnie od kilkunastu lat. Na koniec 2018 roku ich udział w zagregowanym portfelu przekroczył 23%.

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Od lat największe znaczenie w tej części portfela mają obligacje przedsiębiorstw (44%), zaangażowanie w nie wzrosło w 2018 roku o blisko +0,6 mld zł do 16,5 mld zł. Szybciej jednak rośnie znaczenie obligacji bankowych (w 2018 roku wzrost o ponad +0,9 mld zł do ponad 12 mld zł na koniec grudnia) oraz listów zastawnych banków hipotecznych, które – dzięki dobremu zabezpieczeniu – są uznawane za bezpieczniejsze nawet od papierów skarbowych (wzrost o blisko +0,9 mld zł do 4,4 mld zł). W portfelach funduszy znajdziemy także obligacje BGK, traktowane jako pewnego rodzaju substytut papierów skarbowych (choć w ostatnim roku wartość zaangażowania nieco spadła do 2,3 mld zł), certyfikaty depozytowe oraz obligacje komunalne (0,8 mld zł).

Wśród największych emitentów nieskarbowych pałeczkę lidera stracił Bank Gospodarstwa Krajowego na rzecz PKO  Banku Hipotecznego (3,0 mld zł). W kolejnych 8 emitentach wartość inwestycji przekracza 1 mld zł – wśród nich znajdują się także banki hipoteczne emitujące listy zastawne, kilka banków (jak Santander – obligacje i certyfikaty depozytowe – ponad 2-krotny wzrost do 2,25 mld zł, PKO BP – 2,2 mld zł czy mBank – 1,8 mld zł) oraz PZU (2,0 mld zł).

Największymi emitentami wśród przedsiębiorstw z wył. banków poza PZU pozostają PKN Orlen (blisko 1,0 mld zł), Tauron Polska Energia (0,8 mld zł), Kruk (0,6 mld zł) oraz Europejski Fundusz Leasingowy (0,5 mld zł). W 2018 roku do grona 20 największych emitentów w portfelach funduszy awansowały Pekao Leasing Sp. z o.o. (0,8 mld zł), Enea (0,5 mld zł) oraz Europejski Bank Inwestycyjny (0,8 mln zł).
 
W 2108 roku wśród emitentów nieskarbowych najmocniej spadło zaangażowanie w obligacje Banku Ochrony Środowiska, Synthosu, Eurocashu, GetBacku oraz Echo Investment. Wśród emitentów z największym spadkiem zaangażowania znalazło się też kilka spółek tureckich. W sumie zaangażowanie w tureckich emitentów nieskarbowych obniżyło się w ciągu roku o blisko -1,1 mld zł do zaledwie 0,2 mld zł na koniec 2018 roku.

Anna Zalewska
Analizy Online

TAGI:

wartość i struktura aktywów

zobacz także

↑ na górę