Wyniki funduszy inwestycyjnych (marzec 2019)

02.04.2019 | Zespół Analiz Online
Źródło: Analizy Online
W marcu stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych FIO i SFIO nie były tak imponujące jak w poprzednich dwóch miesiącach. Niemniej cały kwartał klienci funduszy mogą zaliczyć do bardzo udanych

Marzec kończy bardzo dobry kwartał na globalnych rynkach kapitałowych. Indeks MSCI AC World[1] wzrósł o +1,0%, a w całym kwartale aż o +11,6%. Nie obyło się jednak bez kilku łyżek dziegciu. W marcu o ponad -10% spadły notowania indeksu tureckich blue chipów, Mario Draghi – wcześniej niż spodziewał się rynek – zapowiedział kolejny program stymulujący (TLTRO) ociężałą europejską gospodarkę, i wreszcie – krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych się odwróciła. Fakt, że rentowność 10-letnich amerykańskich skarbówek jest niższa niż poziom 3-miesięcznych bonów jest dla wielu inwestorów najskuteczniejszym zwiastunem nadchodzącej recesji.

Zapisz się na Newsletter

Co zyskujesz?

Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Wyniki polskich funduszy inwestycyjnych FIO, SFIO w marcu


Prawie 70% polskich otwartych funduszy inwestycyjnych odnotowało zysk. Najlepiej poradziły sobie fundusze akcji azjatyckich (średnio +1,8%) w tym szczególnie chińskich i indyjskich (Allianz India Equity i Investor Indie i Chiny). To zasługa wznowienia negocjacji pomiędzy USA a Chinami w sprawie poprawienia wzajemnych relacji handlowych, a także spodziewanego wyniku indyjskich wyborów parlamentarnych. Coraz większe szanse na zwycięstwo i reelekcję w największych demokratycznych wyborach na świecie ma Narendra Modi, co rynki przyjmują z dużym optymizmem.

Średnie

Dobrze poradziły sobie fundusze polskich małych i średnich spółek. Zwłaszcza te, które w portfelu mają więcej akcji małych przedsiębiorstw. Notowania indeksu sWIG80 w marcu wzrosły o +2,3%, mWIG40 zaś o +0,4%. Już drugi miesiąc z rzędu spadają za to notowania WIG20 – tym razem o -0,9%. W segmencie funduszy akcji polskich najwyższe stopy zwrotu wypracowały Alior Agresywny (+4,1%), Skarbiec Małych i Średnich Spółek (+3,7%) oraz Rockbridge Dywidendowy (+3,1%).
 
Najwyższe i najniższe stopy zwrotu w marcu 2019

Większość funduszy dłużnych dostarczyła dodatnie stopy zwrotu. Tu kluczowe dla inwestorów są poczynania największych banków centralnych i dane makroekonomiczne. Fed i EBC dały wyraźny sygnał, że zejdą ze ścieżki zacieśniania polityki – Fed nie będzie spieszył się z podwyżkami stóp, a EBC zapowiedział trzecią serię preferencyjnych długoterminowych pożyczek dla banków – tzw. TLTRO. Te mają napędzić akcję kredytową. Do tego rosną obawy o globalny wzrost gospodarczy, co poparte jest danymi makro. Widmo zbliżającej się recesji ograniczyło wzrost rentowności obligacji skarbowych – zwłaszcza amerykańskich, co podniosło ceny już tych wyemitowanych i w związku z tym pozytywnie wpłynęło na stopy zwrotu funduszy dłużnych. Najwyższą stopę zwrotu w marcu wypracował Pekao Obligacji Dolarowych Plus (+2,2%) – tu pomogło dodatkowo osłabienie się złotego w stosunku do dolara. Za nim był inPZU Obligacje Rynków Rozwiniętych (+2,0%) oraz inPZU Obligacje Rynków Wschodzących (+1,5%).
 
Zespół Analiz Online


[1] MSCI AC World odzwierciedla zachowanie 23 głównych indeksów giełdowych z krajów rozwiniętych i 24 z krajów wschodzących

TAGI:

fundusze akcji polskich małych i średnich spółekfundusze akcji polskich uniwersalnefundusze dłużnefundusze dłużne polskie korporacyjnefundusze dłużne polskie papiery skarbowefundusze złotawyniki inwestycyjne

zobacz także

↑ na górę