pobierz plik: |
![]() |
Wrzesień przyniósł wyraźne przesilenie, jeśli chodzi o bilans sprzedaży funduszy. Saldo wpłat i wypłat wyniosło -3,5 mld zł netto
To największe odpływy z całego rynku od kwietnia br. Co ważniejsze, odpowiadają za nie rozwiązania dedykowane szerokiemu gronu klientów – wypłacono z nich ponad -2,9 mld zł. Tak dużo kapitału inwestorzy nie wycofali z funduszy detalicznych od października 2008 r., czyli okresu, gdy przez rynki przetaczał się kryzys finansowy.Zapisz się na Newsletter
Co zyskujesz?
Powiadomienia o ważnych wydarzeniach i nowościach rynkowych, najnowsze
oceny i raporty oraz zawsze aktualną listę TOP5 funduszy inwestycyjnych.

Wrzesień przyniósł także przełamanie ponad 1,5-rocznego trendu dodatnich napływów do funduszy gotówkowych i pieniężnych – klienci wycofali z nich -0,4 mld zł netto. Może być to efekt słabszych wyników w sierpniu –średnia stopy zwrotu, po raz drugi w tym roku była ujemna. Na bilansie sprzedaży zaciążyły niższe napływy do lidera grupy PKO Skarbowego (Parasolowy FIO). We wrześniu wpłacono do niego nieco ponad +0,2 mld zł netto. Dotychczas było to +0,3-0,5 mld zł netto. Ujemne saldo to także efekt umorzeń funduszu UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO), drugiego największego rozwiązania detalicznego na rynku - jego aktywa wyniosły na koniec września ponad 5,8 mld zł. Produkt Union Investment TFI dotychczas dość regularnie przyciągał środki. We wrześniu z funduszu wycofano blisko 0,4 mld zł.
Grupie produktów gotówkowych i pieniężnych zaciążyły także odpływy funduszy z oferty Altus TFI - SKOK FIO Rynku Pieniężnego i ALTUS Pieniężny (FIO Parasolowy). Rozwiązania Altusa jak dotąd cieszyły się umiarkowanym powodzeniem, jednak ich popularność spadła w związku ze wspomnianą wyżej aferą wokół GetBacku.

Wzrosła także skala umorzeń w funduszach dłużnych – we wrześniu bilans sprzedaży wyniósł ponad -0,4 mld zł. To najwięcej od czerwca br. Kapitał wycofywano zarówno z funduszy inwestujących w papiery polskie, jak i zagraniczne. Po raz kolejny, największych odpływów doświadczyły fundusze dłużne polskie korporacyjne (-0,2 mld zł). Ich zła passa trwa od marca br., gdy wybuchła afera wokół GetBack. Niezmiennie, klienci wypłacali środki głównie z rozwiązań z oferty Santander TFI (łącznie blisko -0,2 mld zł netto) i Millennium Obligacji Korporacyjnych (ok. -0,1 mld zł netto). Umorzenia przeważały również wśród funduszy skupiających się na papierach skarbowych oraz tych o strategii uniwersalnej.
Utrzymująca się silna awersja do ryzyka wśród inwestorów nie sprzyja także funduszom akcyjnym, które doświadczają odpływów nieprzerwanie od lutego br. We wrześniu ich skala wzrosła i wyniosła blisko -0,4 mld zł. Kapitał odpływa przede wszystkim z rozwiązań inwestujących w polskie spółki. Bilans sprzedaży funduszy akcji polskich uniwersalnych to ponad -0,2 mld zł.

Umorzenia przeważyły także w funduszach mieszanych, z których wypłacono prawie -0,2 mld zł. Środki wycofywano głównie z produktów inwestujących w polskie papiery. Po kilku lepszych miesiącach, największych odpływów znów doświadczył QUERCUS Ochrony Kapitału (Parasolowy SFIO), jego saldo wpłat i wypłat to ponad -0,1 mld zł.
W sierpniu bilans sprzedaży był ujemny także w przypadku funduszy nieruchomości, aktywów niepublicznych oraz surowcowych.
Zespół Analiz Online