Wyniki funduszy inwestycyjnych (sierpień 2013)
Sierpień był trudnym miesiącem dla funduszy inwestycyjnych. Ponad połowa z nich poniosła straty. Wynikom nie sprzyjała zmienna koniunktura na rynku akcji. Po dobrym początku miesiąca, na większości światowych parkietów zagościły spadki. Indeks MSCI AC World stracił w sierpniu -2,3%. Inwestorzy w mniejszym stopniu przywiązywali wagę do coraz lepszych danych makro z USA, Europy i Chin. Głównym tematem na rynkach było potencjalne ograniczenie programu skupu aktywów QE3, prowadzonego przez amerykański bank centralny. Dobre dane makro z USA w połączeniu z wypowiedziami niektórych członków Rezerwy Federalnej wywołały obawę wśród inwestorów o rozpoczęcie wygaszania luzowania ilościowego jeszcze w tym roku. W ostatnim tygodniu miesiąca, oliwy do ognia dodała groźba interwencji zbrojnej w Syrii, co wywołało silną przecenę na globalnych rynkach akcji.
W konsekwencji większość zagranicznych giełd zakończyła miesiąc pod kreską. Ponad -3,0% stracił amerykański indeks S&P500. Kurs niemieckiego DAX spadł o -2,1%. Giełdy w Londynie i w Paryżu straciły odpowiednio -1,7% i -1,5% w sierpniu. Spadki przełożyły się na wyniki funduszy akcji zagranicznych. Najmocniej, bo aż -13,1% traciły średnio jednostki funduszy akcji tureckich. To konsekwencja dużej przeceny na giełdzie w Stambule (-9,5%), związanej z obawą inwestorów o dalsze losy konfliktu w Syrii. Turcja jest jednym z państw, które wzięłyby udział w ewentualnej interwencji zbrojnej. W sierpniu po raz pierwszy od kilku miesięcy, zatarła się różnica między notowaniami jednostek funduszy rynków rozwiniętych i rynków wschodzących. Średnio o ponad -2,0% spadły jednostki funduszy akcji amerykańskich (w PLN) oraz akcji europejskich rynków wschodzących (w PLN). Nieco lepiej spisywały się rozwiązania inwestujące w akcje globalnie na rynkach rozwiniętych (-1,8%) oraz wschodzących (-1,7%).
Wśród ogólnego marazmu, bardzo dobrze spisywały się indeksy z GPW. Wskaźnik szerokiego rynku WIG zyskał +4,1%. Świetnie spisywał się szczególnie segment małych i średnich spółek. Indeks sWIG80 zyskał aż +7,3%, a mWIG40 +5,6%. Największe spółki z GPW poprawiły notowania o +2,5%. Wynik WIG20 to w głównej mierze efekt ponad +10,0% wzrostu kursu KGHM, jednej z największych spółek w indeksie. Lepsze notowania przedstawicieli GPW przełożyły się na wyniki funduszy inwestycyjnych. Podobnie jak na warszawskiej giełdzie, szczególnie dobrze spisywały się rozwiązania akcji małych i średnich przedsiębiorstw, które zyskały w sierpniu średnio +4,4%, korzystając z dużych zwyżek segmentu spółek o niższej kapitalizacji. Wszystkie fundusze z grupy wypracowały zysk w sierpniu, a jednostka najlepszego z nich Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek wzrosła o +7,4%.
Zyski, choć niższe zanotowały również fundusze akcji polskich uniwersalnych, których jednostki wzrosły średnio o +3,1%. Wśród nich najlepsze wyniki wypracowały Legg Mason Skoncentrowany FIZ oraz Copernicus Akcji Dywidendowych. W obu przypadkach stopy zwrotu przekroczyły +5,8%. Tylko jeden fundusz w grupie – Novo Akcji zakończył sierpień ze stratą (-0,9%).
Na rynku długu mieliśmy do czynienia z kolejnym miesiącem słabszej koniunktury. Rosły rentowności obligacji skarbowych Niemiec, USA i Polski. Indeks cen obligacji skarbowych IROS po raz czwarty z rzędu nie poprawił notowań, a jego stopa zwrotu wyniosła -1,1%. Najsłabiej spisywał się rynek obligacji o dłuższym terminie wykupu, indeks IROS-10 stracił aż -2,1% w sierpniu.
Spadki cen instrumentów dłużnych odbiły się na wynikach funduszy. Rozwiązania inwestujące w obligacje o uniwersalnej strategii zakończyły miesiąc średnio z -0,5% stopą zwrotu, a jednostki funduszy polskich papierów skarbowych straciły średnio -0,8%. Jedynie 8 przedstawicieli obu grup zdołało utrzymać dodatnią stopę zwrotu. Pod kreską było również większość funduszy inwestujących w obligacje zagraniczne.
Fundusze mieszane polskie po raz drugi z rzędu zanotowały zysk w sierpniu. Najwyższą stopę zwrotu, średnio +1,2% wypracowały rozwiązania zrównoważone. Jednostki funduszy stabilnego wzrostu oraz aktywnej alokacji zyskały po +0,7%.
Zespół Analiz Online
W konsekwencji większość zagranicznych giełd zakończyła miesiąc pod kreską. Ponad -3,0% stracił amerykański indeks S&P500. Kurs niemieckiego DAX spadł o -2,1%. Giełdy w Londynie i w Paryżu straciły odpowiednio -1,7% i -1,5% w sierpniu. Spadki przełożyły się na wyniki funduszy akcji zagranicznych. Najmocniej, bo aż -13,1% traciły średnio jednostki funduszy akcji tureckich. To konsekwencja dużej przeceny na giełdzie w Stambule (-9,5%), związanej z obawą inwestorów o dalsze losy konfliktu w Syrii. Turcja jest jednym z państw, które wzięłyby udział w ewentualnej interwencji zbrojnej. W sierpniu po raz pierwszy od kilku miesięcy, zatarła się różnica między notowaniami jednostek funduszy rynków rozwiniętych i rynków wschodzących. Średnio o ponad -2,0% spadły jednostki funduszy akcji amerykańskich (w PLN) oraz akcji europejskich rynków wschodzących (w PLN). Nieco lepiej spisywały się rozwiązania inwestujące w akcje globalnie na rynkach rozwiniętych (-1,8%) oraz wschodzących (-1,7%).
Wśród ogólnego marazmu, bardzo dobrze spisywały się indeksy z GPW. Wskaźnik szerokiego rynku WIG zyskał +4,1%. Świetnie spisywał się szczególnie segment małych i średnich spółek. Indeks sWIG80 zyskał aż +7,3%, a mWIG40 +5,6%. Największe spółki z GPW poprawiły notowania o +2,5%. Wynik WIG20 to w głównej mierze efekt ponad +10,0% wzrostu kursu KGHM, jednej z największych spółek w indeksie. Lepsze notowania przedstawicieli GPW przełożyły się na wyniki funduszy inwestycyjnych. Podobnie jak na warszawskiej giełdzie, szczególnie dobrze spisywały się rozwiązania akcji małych i średnich przedsiębiorstw, które zyskały w sierpniu średnio +4,4%, korzystając z dużych zwyżek segmentu spółek o niższej kapitalizacji. Wszystkie fundusze z grupy wypracowały zysk w sierpniu, a jednostka najlepszego z nich Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek wzrosła o +7,4%.
Zyski, choć niższe zanotowały również fundusze akcji polskich uniwersalnych, których jednostki wzrosły średnio o +3,1%. Wśród nich najlepsze wyniki wypracowały Legg Mason Skoncentrowany FIZ oraz Copernicus Akcji Dywidendowych. W obu przypadkach stopy zwrotu przekroczyły +5,8%. Tylko jeden fundusz w grupie – Novo Akcji zakończył sierpień ze stratą (-0,9%).
Na rynku długu mieliśmy do czynienia z kolejnym miesiącem słabszej koniunktury. Rosły rentowności obligacji skarbowych Niemiec, USA i Polski. Indeks cen obligacji skarbowych IROS po raz czwarty z rzędu nie poprawił notowań, a jego stopa zwrotu wyniosła -1,1%. Najsłabiej spisywał się rynek obligacji o dłuższym terminie wykupu, indeks IROS-10 stracił aż -2,1% w sierpniu.
Spadki cen instrumentów dłużnych odbiły się na wynikach funduszy. Rozwiązania inwestujące w obligacje o uniwersalnej strategii zakończyły miesiąc średnio z -0,5% stopą zwrotu, a jednostki funduszy polskich papierów skarbowych straciły średnio -0,8%. Jedynie 8 przedstawicieli obu grup zdołało utrzymać dodatnią stopę zwrotu. Pod kreską było również większość funduszy inwestujących w obligacje zagraniczne.
Fundusze mieszane polskie po raz drugi z rzędu zanotowały zysk w sierpniu. Najwyższą stopę zwrotu, średnio +1,2% wypracowały rozwiązania zrównoważone. Jednostki funduszy stabilnego wzrostu oraz aktywnej alokacji zyskały po +0,7%.
Zespół Analiz Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Raporty
03.09.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania