Dlaczego warto inwestować w regionie Europy Środkowo-Wschodniej?

Region Europy Środkowo-Wschodniej (ang. Central-Eeastern Europe, w skrócie CEE) obejmuje takie kraje jak Polska, Węgry, Czechy, Słowacja, Słowenia, Rumunia i Bułgaria. Każdy z tych krajów jest na swój sposób unikalny jednak ich gospodarki posiadają pewne cechy wspólne, które pozwalają patrzeć na region całościowo. Z punktu widzenia inwestorów zagranicznych lokujących kapitał w obligacje emitowane przez te kraje ważne są dane ekonomiczne świadczące o zrównoważonych finansach publicznych, stabilnym wzroście gospodarczym i niskiej inflacji. Są to fundamentalne parametry decydujące o zdolności danego kraju do obsługi swojego zadłużenia. Dlatego są tak bacznie obserwowane i analizowane przez inwestorów. W ostatnich latach te fundamentalne parametry krajów CEE ulegają systematycznej poprawie, czyniąc nasz region jednym z atrakcyjniejszych miejsc do inwestowania kapitału w średnim i długim horyzoncie inwestycyjnym.

Co o tym zadecydowało? Można powiedzieć, że zbieramy owoce trudnych reform jakie wiele z tych krajów przeszło w ostatnich latach (Węgry, Rumunia, Słowenia) lub jeszcze przed przystąpieniem do Unii Europejskiej (Polska, Czechy). Obecnie region CEE cechuje się stabilnym wzrostem gospodarczym wynoszącym przeciętnie 3-4% rocznie, co jest tempem nieosiągalnym przez kraje Europy Zachodniej. Drugi mocny punkt to zdyscyplinowane finanse publiczne, co zostało wymuszone regulacjami unijnymi lub narzucone jako warunek udzielenia pomocy w czasach kryzysu gospodarczego (np. Rumunia, Węgry). Dzięki temu dług publiczny w regionie CEE jest trzymany pod kontrolą i nie grozi nam scenariusz grecki. Kolejny pozytyw to niska inflacja. Jest to wprawdzie zasługa głównie czynników globalnych, niemniej dopełnia pozytywnego wizerunku naszego regionu. Tak więc zdrowe obecnie fundamenty ekonomiczne regionu przyciągają kapitał z całego świata, co przyczynia się do wzrostu wycen aktywów krajów CEE.
 
Jak skorzystać z dobrej sytuacji regionu CEE w swoich inwestycjach? Interesującą propozycją może być fundusz Aviva Investors Obligacji Dynamiczny. Cechuje się on tym, że posiada silnie skoncentrowany portfel w regionie CEE, inwestuje wyłączenie w dług rządowy i prawie zawsze zabezpiecza ryzyko walutowe. Przyjęta polityka inwestycyjna zakłada również aktywne podejście do zarządzania i szybką reakcję na zmieniające się perspektywy poszczególnych krajów jak i całego regionu CEE. W tym celu na bieżąco obserwujemy sytuację gospodarczą regionu i zwiększamy ekspozycję Funduszu na te kraje, których aktywa są w naszym przekonaniu niedocenione. Zdyscyplinowany proces inwestycyjny oraz właściwa selekcja emitentów pozwoliła Funduszowi wypracować atrakcyjne stopy zwrotu w ostatnich latach (szczegółowe informacje zawiera KIID).

Patrząc do przodu uważamy, że niepewna sytuacja gospodarcza na świecie - która dodatkowo skomplikowała się po referendum w Wielkiej Brytanii (Brexit) - oraz aktywne nastawienie banków centralnych powodują, że globalne środowisko bardzo niskich stóp procentowych utrzyma się jeszcze przez dłuższy okres. Takie otoczenie makroekonomiczne, w naszej ocenie  będzie sprzyjać rynkom obligacji, w tym także w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, co powinno przekładać się na solidne stopy zwrotu funduszy obligacyjnych, szczególnie tych, które koncentrują swoje inwestycje na dobrze rokujących rynkach i potrafią dokonać właściwej selekcji emitentów. Dlatego spodziewamy się pozytywnej passy wyników funduszu Aviva Investors Obligacji Dynamiczny. Biorąc jednak pod uwagę ogólnie zwiększoną niepewność na rynkach finansowych niezwykle trudno jest prognozować konkretne rezultaty inwestycyjne w krótkim horyzoncie czasu.
 
Marcin Mężykowski
Zarządzający Funduszami i Portfelami Dłużnymi
Aviva Investors Poland TFI SA 
 
Nota prawna:
Aviva Investors Poland TFI SA nie gwarantuje osiągnięcia celów inwestycyjnych, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego funduszy inwestycyjnych. Uczestnicy funduszy inwestycyjnych muszą się liczyć z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Przedstawiane informacje finansowe są historycznym wynikiem inwestycyjnym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych uzależniona jest od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusze oraz od wysokości opłaty manipulacyjnej i podatku od dochodów kapitałowych.
Subfundusz Aviva Investors Obligacji Dynamiczny może lokować powyżej 35 proc. Aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie, jednostkę samorządu terytorialnego państwa członkowskiego, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie.

Szczegółowe informacje dotyczące funduszy inwestycyjnych, w tym opis ryzyka inwestycyjnego, opłaty i inne koszty obciążające fundusze inwestycyjne oraz informacje o podatku obciążającym dochód z inwestycji, znajdują się w prospektach informacyjnych i Kluczowych Informacjach dla Inwestorów dostępnych na stronie internetowej www.aviva.pl, w siedzibie Aviva Investors Poland Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA oraz u dystrybutorów.
Niniejszy materiał został sporządzony w celu informacyjnym oraz reklamowym. Nie należy go traktować jako oferty funduszy inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych w rozumieniu przepisów kodeksu cywilnego (t.j. Dz. U. z 2016 r. poz. 380 ze zm.), jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. z 2014 r. poz. 94 ze zm.), a także nie jest formą świadczenia pomocy prawnej.
 

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się