Niezależni dystrybutorzy z mniejszymi odpływami

Pierwszy kwartał mocno dał się we znaki inwestorom. Wybuch wojny w Ukrainie, gwałtowny wzrost cen (głównie surowców), rosnące obawy o inflację, a co za tym idzie konieczność mocniejszego zacieśnienia polityk monetarnych przełożyły się na wzrost rentowności (spadek cen) obligacji skarbowych w wielu krajach. To wywołało masowe odpływy z funduszy dłużnych. W trzy miesiące klienci wypłacili z nich prawie 11 mld zł. Pesymistyczne nastroje panowały również na giełdach. Aktywa zgromadzone w detalicznych funduszach inwestycyjnych skurczyły się o ponad 12%.

Reklama

Te niekorzystne zjawiska były odczuwalne także przez dystrybutorów niezależnych, jednak w mniejszym zakresie. Spadek aktywów zgromadzonych w funduszach był znacznie mniejszy niż całego rynku i wyniósł -4,5%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Głównie dzięki znacznie mniejszym odpływom. Tylko dwie z siedmiu spółek odnotowały przewagę umorzeń: Phinance – spółka mająca duży udział funduszy dłużnych w strukturze aktywów oraz iWealth, w związku z przebudową portfela dużych klientów instytucjonalnych lub potrzebami kapitałowymi tychże klientów. Przeceny na rynkach zarówno akcji jak i długu były jednak na tyle wysokie, że 5 z 7 dystrybutorów niezależnych zakończyło kwartał z mniejszymi aktywami. CERES Dom Inwestycyjny utrzymał je na podobnym poziomie, a KupFundusz odnotował ponad 5-proc. wzrost.

Na koniec marca aktywa zgromadzone w funduszach poprzez niezależnych dystrybutorów warte były 7,6 mld zł. Największym graczem pozostaje DI Xelion, który dzięki blisko 130 mln zł netto pozyskanym do funduszy, utrzymał aktywa na poziomie 4 mld zł. Na drugim miejscu pozostaje F-Trust, które pozyskało ponad 12 mln zł netto i kończy kwartał z 1,3 mld zł (spadek o 4%). Pierwszą trójkę zamyka QValue z 970 mln zł.

Komentarze dystrybutorów:

Krzysztof Prasał, prezes DI Xelion

W I kwartale 2022 r. pomimo wyzwań rynkowych, dzięki systematycznemu zwiększaniu liczby klientów i bardzo dobrej sprzedaży netto funduszy inwestycyjnych, która wyniosła blisko 130 mln zł, DI Xelion udało się utrzymać wartość aktywów funduszowych na poziomie 4 mld zł. Jednocześnie kontynuowaliśmy dynamiczny rozwój sieci sprzedaży dzięki któremu zespół Partnerów Xelion dedykowanych do obsługi klientów, powiększył się o 10 nowych osób. W związku rozwojem biznesu, w lutym 2022 r. uruchomiliśmy nową placówkę sprzedażową w Białymstoku, tym samym zapewniając klientom jeszcze lepszy dostęp do naszych usług.

W ramach rozwoju oferty produktowej, w I kwartale 2022 r. DI Xelion powrócił do oferowania certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, a pierwsze emisje przeprowadzaliśmy już w styczniu i lutym (…), ewidencjonując wyemitowane certyfikaty bezpośrednio na rejestrze w DI Xelion. W kolejnych miesiącach planujemy sukcesywny rozwój oferty FIZ reprezentujących klasy aktywów i strategie stanowiące uzupełnienie dostępnego w DI Xelion wachlarza  funduszy inwestycyjnych otwartych.

Dbając o stały dostęp naszych klientów do wiedzy na temat wydarzeń na rynkach finansowych w I kwartale 2022 r. wprowadziliśmy na stałe do naszego kalendarza cykliczne spotkania online pt. „Inwestycyjne czwartki XeliON”, kontynuowaliśmy też cykl spotkań online z analitykami DI Xelion oraz z zarządzającymi funduszami pt. „Akademia Inwestycyjna Xelion”. 10 marca br. przeprowadziliśmy XIV Kongres Inwestycyjny Xelion.

W lutym 2022 r., kadra managerska oraz kluczowi Partnerzy Xelion zostali udziałowcami DI Xelion obejmując łącznie 25% udziałów w Spółce, nabywając je od Quercus Agent Transferowy sp. z o.o., większościowego udziałowca i podmiotu zależnego od Quercus TFI S.A.. W ramach tego procesu ponad 90 osób współpracujących z DI Xelion zostało udziałowcami firmy i tym samym mogą mieć większy wpływ na jej przyszłość oraz partycypować w jej wzroście - jako udziałowcy.

Na koniec marca: 1000 funduszy od 18 TFI (polskich i zagranicznych, w tym ponad 30% aktywów funduszowych ulokowane w funduszach luksemburskich), 189 Partnerów Xelion w tym 176 osób działających jako Agenci Firmy Inwestycyjnej (co stanowi 80% rynku AFI w Polsce), ponad 7 tys. klientów.

Krzysztof Jeske, prezes zarządu F-Trust SA

1 kwartał 2022 roku był dla spółki i jej klientów oraz doradców okresem, w którym kluczową rolę odgrywały pogarszający się w styczniu i lutym sentyment rynkowy, rosnąca inflacja, a następnie wybuch wojny na Ukrainie. Po raz kolejny okazało się, że w bardzo trudnych warunkach rynkowych świetnie sprawdza się przyjęty przez spółkę model obsługi klienta będący połączeniem usługi nieodpłatnego doradztwa wspartego możliwościami, które daje klientom i doradcom Platforma Funduszy oraz serwis telefoniczny.

Wartość aktywów pod administracją F-Trust SA wyniosła na koniec marca 2022 roku blisko 1,3 mld zł. Jest to wartość niższa o ok. 60 mln zł w porównaniu do stanu na koniec 4Q 2021. Spadek miał miejsce, pomimo że wartość sprzedaży netto w F-Trust w 1Q 2022 osiągnęła ponad 12 mln zł. Na wartość aktywów pod administracją wpłynęła ich wycena.

Jednocześnie 2 stycznia 2022 kolejny pracownik F-Trust rozpoczął samodzielną działalność jako agent firmy inwestycyjnej Caspar Asset Management.

W pierwszym kwartale otwarte zostało kolejne biuro w Bydgoszczy. Zmieniliśmy również na większą i bardziej dostosowaną do potrzeb klientów lokalizację biura w Gdańsku.

Na koniec marca: liczba klientów: 2659, liczba biur i oddziałów: 13, liczba doradców: 83.

Michał Stanek, prezes zarządu QValue SA

Po agresji na Ukrainę, nasi klienci nie odkupywali środków w panice przed wojną natomiast nauczeni wydarzeniami z poprzedniego tąpnięcia na rynkach po wybuchu pandemii, zwiększali zaangażowanie w fundusze akcyjne oraz surowcowe, a także kupowali fizyczne złoto. Niemniej jednak mimo pozyskania nowych aktywów, spadki wycen spowodowały zakończenie kwartału na poziomie 970 mln zł aktywów.

W pierwszym kwartale nasza oferta produktowa rozszerzyła się o fundusze zarządzane przez VIG C-Quadrat TFI oraz UNIQA TFI. Od lutego zapraszamy naszych klientów do nowej, większej siedziby w Warszawie, a w 2 kwartale planujemy 2 nowe lokalizacje w Polsce. Do zespołu dołączyli nowi Wealth Managerowie a zespół wsparcia sprzedaży powiększył się o 2 nowe osoby. 

Marek Rybiec, prezes zarządu iWealth SA

I kwartał skoncentrowany był na pracach nad poszerzeniem oferty funduszy inwestycyjnych, jak też nad poprawą funkcjonalności dostępnej oferty (wdrożenie on-line'owej obsługi funduszy zagranicznych w ramach platformy iWealth Online). Uważamy, że to bardzo istotny krok dla naszych klientów. Kontynuujemy również działania skierowane na edukację w zakresie procesu budowania zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego. W I kwartale pojawił się nowy format cotygodniowego wydawnictwa - IWealth News, zawierającego zarówno analizy bieżącej sytuacji rynkowej jak też szersze analizy związane z rynkiem kapitałowym. iWealth kontynuuje swoje działania edukacyjne zapoczątkowane ponad dwa lata temu i systematycznie kontynuuje formułę Akademii iWealth online, pokazując możliwości inwestycyjne na rynku funduszy inwestycyjnych. Sytuacja wojenna w Ukrainie spowodowała dużą nerwowość na rynkach, co w naszym przypadku doprowadziło do większej częstotliwości spotkań Komitetu Inwestycyjnego i częstszego kontaktu z naszymi klientami. Klienci jednak podchodzą do tej sytuacji z dużym zrozumieniem i czekają na rozwój wydarzeń. Odpływ aktywów w I kwartale związany był z przebudową portfela dużych klientów instytucjonalnych lub potrzebami kapitałowymi tychże klientów. 

Stałej rozbudowie ulega również oferta inwestycji w nieruchomości proponowana przez dedykowany podmiot iWealth Nieruchomości. 

Hubert Królak, członek zarządu Ceres DI SA

W pierwszym kwartale 2022 roku CERES Dom Inwestycyjny utrzymał aktywa na poziomie z końca roku 2021. Pomimo niesprzyjających warunków rynkowych, spowodowanych wysoką inflacją, szybko rosnącymi stopami procentowymi, korektą na rynkach akcyjnych oraz wybuchem wojny w Ukrainie, CERES DI nie odnotował odpływów aktywów wśród swoich klientów.

Stale rozwijamy nasze usługi, wierzymy w relacyjny model współpracy z klientami, co daje oczekiwane efekty. Pracujemy obecnie nad rozwojem usług  doradztwa inwestycyjnego i zarządzania aktywami.

Grzegorz Raupuk, prezes KupFundusz SA

W I kwartale 2022 roku udało nam się utrzymać dodatnią dynamikę aktywów klientów, którzy inwestują w fundusze za pośrednictwem naszej platformy KupFundusz.pl. Był to więc kolejny kwartał rekordowego poziomu aktywów naszych klientów od początku uruchomienia platformy.

Chociaż tempo wzrostu aktywów w ostatnim kwartale, z pozoru jest mało imponujące (+5,5%), to jednak w obliczu dużych spadków na rynkach oraz napaści zbrojnej Rosji na Ukrainę, dynamika ta jest bardzo pozytywna. Gdyby nie przeceny na rynkach akcji i obligacji dynamika wzrostu aktywów na kupfundusz.pl byłaby ponad dwukrotnie wyższa.

Warto zaznaczyć, że aktywa wszystkich dostępnych w Polsce funduszy inwestycyjnych spadły w I kw. 2022 roku o blisko 11%. Szczególnie na tym tle, stały wzrost zainteresowania klientów naszą platformą wygląda imponująco.

Za utrzymującym się sukcesywnym wzrostem aktywów klientów stoi przede wszystkim najbogatsza w Polsce oferta funduszy dostępnych online (22 firmy zarządzające 372 funduszami i 440 różnymi kategoriami jednostek). A w ostatnim kwartale największy pozytywny wpływ miało poszerzenie naszej oferty o fundusze jednej z najlepszych firm zarządzających aktywami -  NN TFI. 

Po funduszach NN TFI, które pojawiły się na platformie w lutym, w kwietniu poszerzyliśmy ofertę o produkty najstarszego na rynku Pekao TFI, w maju zaś najmłodszego - VIG/C-QUADRAT TFI. W kolejnych miesiącach planujemy dalsze podłączenia firm nowych zarządzających.

Grzegorz  Kaliszuk, dyrektor Departamentu Produktów Inwestycyjnych, Phinance SA

Na koniec pierwszego kwartału 2022 r. poziom aktywów zgromadzonych w funduszach otwartych i zamkniętych zatrzymał się na pułapie 114,5 mln zł. O wyniku pierwszego kwartału bieżącego roku zadecydował jego ostatni miesiąc. To najgorszy okres od pamiętnego marca 2020 roku. O ile do grudnia 2021 roku wartość aktywów stabilnie rosła, o tyle sytuacja związana z rentownościami obligacji oraz zbrojną agresją Rosji w Ukrainie spowodował, że wartość aktywów zmniejszyła się o 20% w stosunku do stanu sprzed 12 miesięcy.

W ujęciu kwartalnym wartość aktywów naszych klientów zmalała o 37,1%. Gross aktywów, które zostały umorzone pochodziły z funduszy dłużnych (71%). Kolejne 20% kapitału, który klienci wycofali pochodził z umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy akcyjnych, zaś 9% z funduszy mieszanych. Jedyna klasa aktywów, która zyskała w ciągu ostatnich trzech miesięcy, to fundusze surowcowe, których aktywa wzrosły o 78% do poziomu 6,8 mln zł.

Dominująca klasą aktywów w portfelu Phinance są nadal fundusze dłużne. Wg stanu na koniec marca 2022 stanowiły one 75% portfela. Fundusze akcji odpowiadały za 17%, kolejne 2% stanowiły fundusze mieszane (spadek o 3 p.p. w stosunku do grudnia 2021), zaś co najbardziej istotne trzykrotnie zwiększyły swój udział fundusze surowcowe i absolutnej stopy zwrotu (z 2% do 6%).

Godnym uwagi jest także fakt, że udział aktywów zgromadzonych w funduszach zamkniętych wzrósł prawie 3,5-krotnie, osiągając poziom 4,3%. Mając na względzie podział Polska/zagranica proporcja pozostaje w zasadzie niezmienna od ponad 9 miesięcy tj.: 90% vs 10%.

Za pośrednictwem Phinance SA już ponad 9900 klientów otworzyło rejestry w funduszach otwartych.

Phinance finalizuje wdrożenie do oferty prawie 40 subfunduszy i rozpatruje podjęcie współpracy z kolejnymi dwoma podmiotami zarządzającymi funduszami otwartymi.