Podsumowanie tygodnia na rynkach (2022-04-01)

Inflacja w marcu według wstępnego odczytu sięgnęła poziomów niewidzianych od połowy 2000 roku. W ujęciu rocznym wyniosła 10,9%, podczas gdy średnia prognoz według macronext.pl wynosiła 10,1% (ta zrewidowana w górę, wcześniej serwis publikował odczyt na poziomie 9,8%). Warto przy tym zauważyć, że odczyt z lipca 2000 roku był najwyższy w całym okresie od stycznia 2000 roku, a obecny z marca 2022 był drugi pod względem tempa wzrostu cen. Dane są wstępne, więc z grubsza tylko podzielone na poszczególne kategorie. Najmocniej wzrosły ceny paliw do prywatnych środków transportu (o 33,5% rdr, przy czym skokowy wzrost nastąpił w marcu 2022 roku, bo wobec lutego o 28%). Nośniki energii podrożały w ujęciu rocznym o 23,9 %, a w miesięcznym o 4,4%, natomiast żywność i napoje bezalkoholowe podrożały o 9,2% wobec marca 2021 roku, a wobec lutego br. o 2,2%.

Reklama

Są to odczyty wstępne, dokładniejsze dane w podziale na konkretne kategorie towarów i usług poznamy 15 kwietnia.

PMI niżej niż oczekiwano, ale przemysł wciąż do przodu

Także w piątek 1 kwietnia dowiedzieliśmy się, jakie nastroje panują w sektorze przemysłowym. Okazało się, że wciąż jest on w fazie wzrostowej, ale rozwija się wolniej, niż przewidywano. Indeks PMI, obrazujący nastroje wśród osób zajmujących się zakupami surowców i półproduktów dla firm produkcyjnych. Dane wskazały, że wciąż jest on w fazie rozwoju, ale wolniejszym niż się spodziewano. Wskaźnik wyniósł 52,7 wobec oczekiwań na poziomie 53,1 i odczytu z lutego rzędu 54,7 (również niższego od ówczesnych oczekiwań).

– Optymizm biznesowy polskich producentów był najmniejszy od 16 miesięcy – czytamy w komentarzu. – Wybuch wojny w Ukrainie wpłynął destabilizująco na sytuację w polskim sektorze przemysłowym. Produkcja i nowe zamówienia spadły z powodu zrozumiałych obaw klientów, a handel z sąsiednimi zza wschodniej granicy mocno ucierpiał. Ponadto problemy logistyczne obecne przy niedawnym ożywieniu w światowym przemyśle nasiliły się, prowadząc do kolejnego silnego wzrostu presji cenowych.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wyzwaniem dla firm wciąż były ceny paliw i energii, niekorzystne zmiany kursów walut oraz inflacja kosztowa Producentom nie pozostało nic innego niż podniesienie własnych stawek w bezprecedensowym tempie.

– Z najnowszych wyników badań wyłonił się jednak płomyk nadziei: jeśli niektóre z powyższych problemów zostaną rozwiązanie-a stoi to pod wielkim znakiem zapytania – firmy spodziewają się postpandemicznego wzrostu popytu, który może prowadzić do dalszej ekspansji w sektorze w nadchodzącym roku – komentuje ekonomista S&P Global Paul Smith.

Marcowy odczyt głównego wskaźnika maskował spadek produkcji i nowych zamówień. Produkcja spadła po raz pierwszy od 14 miesięcy, a osłabienie napływu nowych kontraktów zakończyło 15-miesięczną sekwencję wzrostową. Eksport ucierpiał jeszcze bardziej – wg najnowszych danych zlecenia od klientów zagranicznych odnotowały najostrzejszy spadek od połowy 2020. Wojna w Ukrainie doprowadziła do wyraźnych wahań na rynkach, a konkretnie dla Polski, ponieważ przerwała handel z Rosją i Ukrainą.

Po drugie powstałe w wyniku pandemii zakłócenia w łańcuchach dostaw pogorszyły się wraz z rosyjską inwazją na Ukrainę. Wyzwania logistyczne zaostrzyły się z powodu coraz poważniejszych opóźnień w transporcie i coraz większych trudności z pozyskiwaniem już ograniczonych zapasów od dostawców.

Według najnowszych wyników badań nastroje były najsłabsze od listopada 2020. Mimo to ogólne prognozy były optymistyczne. Przedsiębiorcy wierzą, jeśli wahania cen i zakłócenia w łańcuchu dostaw znikną, postpandemiczny wzrost sprzedaży doprowadzi do wzrostu produkcji w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Tłumaczy to, dlaczego producenci wciąż tworzyli nowe miejsca pracy w swoich fabrykach. Jednak, jak czytamy w komentarzu, marcowy wzrost zatrudnienia był jednak stosunkowo niewielki, najsłabszy w obecnej czteromiesięcznej sekwencji wzrostu.

Nowości surowcowe i funduszowe

W tym tygodniu polski rząd przedstawił plan rezygnacji z rosyjskich surowców. „To ostatni rok, kiedy Polska kupuje surowce energetyczne z Rosji” − zadeklarował w środę premier Mateusz Morawiecki. Szef rządu obiecał ponadto, że będzie lobbował w Komisji Europejskiej za ustanowieniem podatku od rosyjskich węglowodorów. Dzień wcześniej zaktualizowana została "Polityka energetyczna Polski do 2040 r.". Wpisano w nią suwerenność energetyczną z naciskiem na uniezależnienie się od paliw z Rosji, dalszą dywersyfikację dostaw oraz okresowy wzrost zużycia węgla.

Z informacji istotnych dla inwestorów:

• od 6 kwietnia na platformie Kupfundusz.pl będą oferowane 33 subfundusze najstarszego polskiego TFI – Pekao TFI. Dzięki temu oferta platformy wzrośnie do prawie 370 funduszy z 21 TFI.
• Dowiemy się także, jakie są możliwe scenariusze dla funduszy obligacji korporacyjnych w bardzo zachwalanym przez czytelników artykule szefa Kupfundusz.pl Grzegorza Raupuka. Przy założeniu, że nie dojdzie do istotnego wzrostu upadłości firm, to na funduszach polskich obligacji korporacyjnych w kolejnych miesiącach będzie można zrobić nawet 10%, co z dzisiejszego punktu widzenia wydaje się „kosmiczne” – czytamy.
• Fundusze zamknięte, które są oferowane klientom detalicznym, mają stosować zbliżone zasady pobierania opłaty zmiennej, jak fundusze otwarte. W IZFiA trwają właśnie prace nad nowym standardem, a wytyczne mają być gotowe w połowie tego roku.
• Stopniały przychody i zyski Skarbiec TFI, natomiast dobre wyniki pokazał Quercus. Przychody Skarbca spadły o jedną trzecią, a zyski o dwie trzecie. Quercus natomiast zarobił o ponad 40% więcej niż przed rokiem, podobnie zwiększyły się przychody. − Rok 2021 był udany dla rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce i bardzo udany dla Quercus TFI. Nasze aktywa pod zarządzaniem wzrosły do 4,4 mld zł, czyli o 53 proc.  r/r. W połączeniu z solidnymi wynikami inwestycyjnymi pozwoliło to nam osiągnąć wysokie przychody i zyski dla akcjonariuszy − komentuje Piotr Płuska, wiceprezes Quercus TFI i dyrektor departamentu operacyjnego. 
• Jednocześnie dowiedzieliśmy się, że z początkiem kwietnia słowacki Finax otwiera swój oddział w Polsce, tym samym operacje dokonywane w Polsce stają się nadzorowane przez KNF. W 2 lata z usług firmy skorzystało prawie 9 tys. Polaków, którzy zgromadzili ponad 0,25 mld zł.

A oprócz tego na analizy.pl ciąg dalszy relacji z 4. Forum Inwestycji Osobistych:

Rozmowa z Robertem Sochackim z Beta Securities o ETF-ach.

Rynek nieruchomości oczami praktyków: Agnieszki Piesto, Tomasza Narkuna i dra Adama Czerniaka z Polityki Insight. Czy na inwestycji w mieszkania da się jeszcze zarobić?

Panel „Huragan Geopolityczny. Wpływ polityki prowadzonej w Moskwie na nasze inwestycje”. Wojna rosyjsko-ukraińska widziana z perspektywy Frankfurtu, Londynu i Warszawy.

Jak rozpoznać megatrendy, czyli procesy, których trwałość mierzymy w dekadach. Jak na nich zarobić? O tym opowiada Michał Ficenes z Ipopema TFI.

Włączenie Chin do globalnych indeksów akcyjnych będzie jednym z najbardziej transformacyjnych wydarzeń na globalnych rynkach kapitałowych w ciągu najbliższej dekady. Wyjaśnia Grzegorz Prażmo z TFI Allianz Polska.

Na pokonanie inflacji musimy poczekać. Na razie nie ma sposobu na inwestycję niebędącą spekulacją, która przyniosłaby realne zyski.