Wyniki funduszy w 2016 r. – ropa i niepewność

W mijającym roku najlepszym wyborem inwestycyjnym były akcje wybranych państw wschodzących. Czarnym koniem okazały się Rosja oraz kraje Ameryki Łacińskiej. Dobrze wypadły również papiery polskich małych i średnich spółek. Jednakże, rynek akcji nie przyniósł zysków wszystkim. Ujemną stopę zwrotu generowały inwestycje oparte o akcje notowane w Turcji oraz na europejskich rynkach rozwiniętych.

Jeśli chodzi o rynek długu, rok 2016 był dla niego dość przychylny. Tegoroczny kalendarz obfitował w wydarzenia ściągające na rynki ogromną niepewność i zmienność. Najważniejsze z nich to czerwcowe referendum na temat członkostwa Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej oraz listopadowe wybory na urząd Prezydenta Stanów Zjednoczonych. W związku z tym obligacje państw rozwiniętych, postrzegane jako niezwykle bezpieczne rozwiązanie,  cieszyły się ogromną popularnością, choć stały się także ofiarą potężnych zawirowań. Odwrotny trend był obserwowany na polskim rynku długu.

Ci, którzy w ciągu minionych 11 miesięcy zyskali najwięcej inwestowali przede wszystkim w akcje przedsiębiorstw rosyjskich. Od początku roku rosyjska giełda zyskała +24%. Przełożyło się to także na wyniki funduszy lokujących środki właśnie na tym rynku. Rozwiązanie oparte o tę strategię jest oferowane jedynie przez dwa podmioty  – QUERCUS Rosja (Parasolowy SFIO) oraz Investor Rosja (Parasolowy SFIO). Stopy zwrotu obu funduszy (w okresie styczeń-listopad) wyniosły ponad +39%. Za tak dobre wyniki odpowiadają przede wszystkim wzrosty notowań akcji podmiotów, które działają w obszarze wydobycia i przetwórstwa ropy naftowej – rok 2016 upłynął bowiem pod znakiem dynamicznego wzrostu ceny tego surowca. Jest to efekt negocjacji OPEC w sprawie ustalenia limitów wydobycia ropy naftowej, które ostatecznie zakończyły się sukcesem pod koniec listopada. W czasie dołka, który miał miejsce w lutym b.r. cena kontraktu future na surowiec oscylowała w granicach 28 USD. Obecnie wynosi ponad 50 USD, co oznacza blisko 80-procentowy wzrost.

Dobry wynik odnotował także Investor Ameryka Łacińska (Investor SFIO), który lokuje środki w akcje notowane w szczególności  w Brazylii, Meksyku, Chile, Argentyny i Peru. Stopa zwrotu tego funduszu wyniosła +31,5%.


Pozytywnie wyróżniły się także dwa fundusze lokujące środki w surowce. Mowa tu o PKO Surowców Globalny (Parasolowy FIO), oraz PKO Akcji Rynku Złota, których stopy zwrotu w okresie styczeń-listopad wyniosły odpowiednio +71% oraz +56%. Pierwszy z funduszy angażuje się m.in. w sektor energetyczny, który mocno zyskał w ostatnich miesiącach. Drugi z podmiotów zyskał dzięki zwrotowi inwestorów w kierunku bezpiecznych aktywów, w tym złota.

Dodatnią stopę zwrotu przyniosły też akcje polskich podmiotów. Najlepiej wypadły fundusze akcji polskich małych i średnich spółek, które przez 11 miesięcy wypracowały stopę zwrotu w wysokości +10% (trzecia najwyższa wartość w zestawieniu). W 2016 r. akcje podmiotów należących do tej grupy bardzo zyskiwały na wartości. Jeżeli chodzi o średnie spółki, od początku stycznia do chwili obecnej wartość indeksu mWIG40 wzrosła o blisko +19% (licząc od dołka, który odnotowano w drugiej połowie stycznia wzrost wyniósł +29%). W przypadku małych spółek wzrost indeksu sWIG80 od początku roku wyniósł prawie +8% (licząc od dołka, który zanotowano w drugiej połowie stycznia wzrost był bliski +16%).

Jeżeli chodzi o rynki rozwinięte, to w związku ze wspomnianymi zawirowaniami politycznymi, zyskały przede wszystkim fundusze dłużne. Najwyższą stopę zwrotu odnotowały fundusze dłużne USA uniwersalne, których jednostki uczestnictwa są wyceniane w złotym. Ta strategia inwestycyjna przyniosła inwestorom średnią stopę zwrotu bliską +11%. Należy zauważyć, że wynik ten jest związany ze znacznym umocnieniem się wartości dolara (w 2016 r. w ogóle oraz po ogłoszeniu zwycięzcy wyborów prezydenckich w USA). Stopa zwrotu funduszy dłużnych USA uniwersalnych wycenianych w USD wyniosła +4,4%. Jeżeli chodzi o fundusze dłużne zagraniczne to ich stopa zwrotu przekroczyła +8%.



Mijający rok nie jest udany dla funduszy lokujących środki w akcje europejskich rynków rozwiniętych, których jednostki wyceniane są w euro. Średnia stopa zwrotu funduszy inwestujących na tym rynku po 11 miesiącach wynosi -7,5% i jest najniższa w całym zestawieniu. Fundusze wyceniane w złotym traciły średnio -3,9%.

Sytuacja ta jest związana ze wspomnianą już niechęcią inwestorów do akcji europejskich – rynki obawiają się o przyszłość Unii Europejskiej oraz sytuację gospodarczą należących do niej państw, gdyby doszło do Brexitu. Istotny wpływ na akcje notowane na rynkach państw europejskich ma również nie najlepsza kondycja europejskiego sektora bankowego. W drugiej połowie roku wielokrotnie informowano bowiem o kłopotach Deutsche Banku oraz banków włoskich.

Niewiele lepiej wypadły fundusze akcji tureckich, których strata sięga -5%. Jest to efekt destabilizacji politycznej Turcji po nieudanym przewrocie, który miał miejsce w lipcu 2016 r. Należy zauważyć, że od dłuższego czasu kraj ten boryka się ze spadkiem tempa  i jakości rozwoju gospodarczego, co jest związane z wyhamowaniem procesu reform.
W 2016 r. słabo wypadają też fundusze dłużne lokujące swoje środki w polskie papiery skarbowe. Ich strata do tej pory wynosi -0,4%. 

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się