8 funduszy, które podbiły nasz Ranking

Samodzielny wybór funduszu to nie lada wyzwanie. Ciężko jest z worka ponad 700 produktów dostępnych na szerokim rynku wybrać te, które w swojej grupie dają największy potencjał do wzrostu przy zachowaniu jak najniższej zmienności. Dlatego powstał Ranking Analiz Online, który pozwala szybko ocenić fundusz zarówno pod względem osiąganych wyników, jak i pod kątem ponoszonego ryzyka. Produkty rankingowane są w dwóch horyzontach, 12- i 36-miesięcznym. Fundusze o najniższej relacji zysku do ryzyka w swojej grupie dostają 1a, a te o najwyższej - 5a. Systematyczne utrzymywanie Rankingu na poziomie 4a lub 5a to duża sztuka. Postanowiliśmy więc przedstawić te fundusze, którym udaje się to już od co najmniej dwóch lat. 


Wśród 8 funduszy mamy dwóch przedstawicieli z grupy gotówkowych i pieniężnych – PKO Płynnościowy SFIO oraz BPS Płynnościowy. Pierwszy z nich to produkt dedykowany przede wszystkim przedsiębiorcom lub osobom indywidualnym dysponującym 200 tys. zł wolnych środków. Wysoka nadwyżka nad średnim wynikiem w grupie (+1,1 pkt. proc.) została osiągnięta m.in. dzięki możliwości korzystania z bogatej gamy instrumentów pochodnych – np. kontraktów futures na niemieckie obligacje czy interest rate swaps. W ostatnich dwóch latach fundusz wypracował stopę zwrotu na poziomie +4,1%. Jeszcze lepszym wynikiem charakteryzuje się inne rozwiązanie z tej grupy - BPS Płynnościowy. Obydwa od samego początku uzyskują najwyższe lub prawie najwyższe oceny w naszym Rankingu. W przypadku rozwiązania od PKO TFI, warto zauważyć, że udaje się to pomimo wysokich aktywów (623 mln zł).

 

Jeszcze większym funduszem (731 mln zł), który systematycznie oceniany jest na 4a lub 5a jest Aviva Investors Obligacji Dynamiczny. To ciekawy przykład produktu, który w okresie dwóch lat wypracował wysoką nadwyżkę nad średnią w grupie (+6,4 pkt. proc.) inwestując w obligacje skarbowe głównie z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Zarządzający stosują bardzo aktywny model zarządzania. Ekspozycja na zagraniczne rynki jest zmienna, niektóre zakłady mają charakter krótkoterminowy i z powodzeniem wykorzystywane są instrumenty denominowane zarówno w twardych walutach (euro i dolar), jak i lokalnych (np. węgierski forint). 

 

W grupach funduszy akcyjnych regularne utrzymywanie wysokiego rankingu jest szczególnie trudne. Dlatego warto docenić UniAkcje: Nowa Europa i MetLife Akcji Rynków Wschodzących. W przypadku pierwszego z nich, wysokie oceny rankingowe to pochodna kompleksowej zmiany polityki inwestycyjnej dokonanej na początku 2014 r., gdy zarządzanie objął Ryszard Rusak, wieloletni menadżer flagowego rozwiązania towarzystwa - UniKorona Akcje. 

 

W naszym zestawieniu znalazły się dwa rozwiązania od BZ WBK TFI – Credit Agricole Dynamiczny Polski i Credit Agricole Stabilnego Wzrostu, dostępne dla klientów Credit Agricole. Drugi z nich to tegoroczny laureat nagrody Alfa za najlepszy fundusz stabilnego wzrostu w 2015 r. To duży produkt, w którym w części akcyjnej stosowane jest fundamentalne podejście do selekcji spółek. Jak mówi zarządzający Szymon Borawski Reks, w funduszu tym nie gra się alokacją, udział walorów jest w miarę stały i wynosi ok. 25%. W części dłużnej, za którą odpowiedzialny jest Michał Hołda, mniej więcej jedna trzecia portfela to obligacje korporacyjne emitentów o wysokiej wiarygodność kredytowej. Około połowę aktywów stanowią polskie obligacje skarbowe. 

Wojciech Kiermacz
Analizy Online