Najlepsze fundusze w jednym portfelu. Sprawdź czy warto!
Aby inwestować w najlepsze fundusze inwestycyjne nie musimy posiadać specjalistycznej wiedzy o rynku. W ofercie TFI istnieją bowiem fundusze funduszy tzw. fund on funds, czyli rozwiązania, których portfele budowane są w oparciu o wyselekcjonowane produkty innych TFI.
Chociaż na krajowym rynku istnieje wiele funduszy, których zarządzający lokują aktywa w inne rozwiązania, to tylko w przypadku 9 z nich, celem jest zbudowanie portfela z najlepszych funduszy inwestycyjnych z danej klasy aktywów funkcjonujących na rynku. Są to działające w formule white label produkty BGŻ SFIO oraz DB Funds FIO, a także 2 rozwiązania Skarbiec TFI. Ich zarządzający dobierają składniki do portfela w oparciu o wewnętrznie ustalone metody. Na przykład w DB Funds FIO wybór odbywa się na podstawie metodologii Best Managers, polegającej na selekcji funduszy osiągających ponadprzeciętne i równocześnie długookresowo stabilne stopy zwrotu na tle konkurencji.
Inwestując w tego typu fundusze musimy się liczyć z tym, iż produkty te nigdy nie wypracują najwyższych wyników, lecz poprzez odpowiedni dobór najlepszych rozwiązań do portfela, powinny osiągać rezultaty wyższe od średnich w swojej grupie. Aby ocenić skuteczność danego FoF-u, powinniśmy porównać uzyskane przez niego wyniki ze średnią danej grupy w określonych okresach czasu, np. rocznych. I tak np. w ciągu ostatnich 12 miesięcy ponadprzeciętne stopy zwrotu udało się wypracować 2 rozwiązaniom: DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO) oraz Skarbiec – Top Funduszy Akcji SFIO. Pierwszy z nich uzyskał lepszy wynik od średniej funduszy akcji polskich o uniwersalnej strategii także w 2013 r. Najgorzej pod tym względem poradził sobie DB Fund Instrumentów Dłużnych (DB Funds FIO), który pomimo tego, że wykazał zysk, to osiągnięta stopa zwrotu była niższa od większości rozwiązań dłużnych uniwersalnych.
W okresie ostatnich 6 miesięcy, lepsze wyniki od średnich w swoich grupach wypracowały także fundusze dostępne w ramach BGŻ SFIO. Jednak ze względu na zbyt krótki okres działania, nie można ocenić ich skuteczności w dłuższym horyzoncie.
Ważną kwestią, na którą powinniśmy zwrócić uwagę w tego typu rozwiązaniach są opłaty, które pomniejszają zysk z inwestycji. W przypadku funduszy funduszy (FoF), oprócz tych manipulacyjnych oraz za zarządzanie, dochodzą także koszty związane z inwestycją w fundusze źródłowe. Wszystkie obciążenia aktywów w ciągu roku, wraz z kosztami operacyjnymi, często prezentuje opłata bieżąca publikowana w KIID-ach. W 2014 r. najwyższym jej poziomem charakteryzowały się produkty Deutsche Banku. Dla DB Fund Globalny Zrównoważony (DB Funds FIO) i DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO) wyniosła odpowiednio 8,3% oraz 6,8%. Wysoki poziom opłat charakteryzuje także produkty ze Skarbiec TFI, w przypadku których dodatkowo pobierana jest opłata zmienna w wysokości 25% za wynik wypracowany powyżej ustalonego benchmarku.
Najtańszym rozwiązaniem wydają się produkty BGŻ SFIO. Opłaty za zarządzanie w zależności od funduszu wahają się w przedziale od 0,4% do 0,9%. Jednak w rzeczywistości są one o wiele wyższe, ponieważ klient ponosi wszystkie koszty związane z inwestycją w fundusze źródłowe. Dodatkowo, zgodnie ze statutem, część z nich trafia do towarzystwa zarządzającego (IPOPEMA TFI) w ramach wynagrodzenia. W związku z tym rzeczywiste opłaty, jakie ponosi klient, mogą nawet kilkakrotnie przewyższyć te prezentowane w kartach funduszy.
Przeniesienie wyboru funduszu na zarządzających FoF-ami jest niezłym rozwiązaniem, zwłaszcza dla osób które nie posiadają odpowiedniej wiedzy oraz narzędzi do wyboru najlepszych produktów. Jednak powinniśmy pamiętać, że usługa ta, jak każda inna, kosztuje oraz nie zwalnia nas z przyglądania się skuteczności wybranych funduszy.
Magdalena Patynowska
Analizy Online
Chociaż na krajowym rynku istnieje wiele funduszy, których zarządzający lokują aktywa w inne rozwiązania, to tylko w przypadku 9 z nich, celem jest zbudowanie portfela z najlepszych funduszy inwestycyjnych z danej klasy aktywów funkcjonujących na rynku. Są to działające w formule white label produkty BGŻ SFIO oraz DB Funds FIO, a także 2 rozwiązania Skarbiec TFI. Ich zarządzający dobierają składniki do portfela w oparciu o wewnętrznie ustalone metody. Na przykład w DB Funds FIO wybór odbywa się na podstawie metodologii Best Managers, polegającej na selekcji funduszy osiągających ponadprzeciętne i równocześnie długookresowo stabilne stopy zwrotu na tle konkurencji.
Inwestując w tego typu fundusze musimy się liczyć z tym, iż produkty te nigdy nie wypracują najwyższych wyników, lecz poprzez odpowiedni dobór najlepszych rozwiązań do portfela, powinny osiągać rezultaty wyższe od średnich w swojej grupie. Aby ocenić skuteczność danego FoF-u, powinniśmy porównać uzyskane przez niego wyniki ze średnią danej grupy w określonych okresach czasu, np. rocznych. I tak np. w ciągu ostatnich 12 miesięcy ponadprzeciętne stopy zwrotu udało się wypracować 2 rozwiązaniom: DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO) oraz Skarbiec – Top Funduszy Akcji SFIO. Pierwszy z nich uzyskał lepszy wynik od średniej funduszy akcji polskich o uniwersalnej strategii także w 2013 r. Najgorzej pod tym względem poradził sobie DB Fund Instrumentów Dłużnych (DB Funds FIO), który pomimo tego, że wykazał zysk, to osiągnięta stopa zwrotu była niższa od większości rozwiązań dłużnych uniwersalnych.
W okresie ostatnich 6 miesięcy, lepsze wyniki od średnich w swoich grupach wypracowały także fundusze dostępne w ramach BGŻ SFIO. Jednak ze względu na zbyt krótki okres działania, nie można ocenić ich skuteczności w dłuższym horyzoncie.
Ważną kwestią, na którą powinniśmy zwrócić uwagę w tego typu rozwiązaniach są opłaty, które pomniejszają zysk z inwestycji. W przypadku funduszy funduszy (FoF), oprócz tych manipulacyjnych oraz za zarządzanie, dochodzą także koszty związane z inwestycją w fundusze źródłowe. Wszystkie obciążenia aktywów w ciągu roku, wraz z kosztami operacyjnymi, często prezentuje opłata bieżąca publikowana w KIID-ach. W 2014 r. najwyższym jej poziomem charakteryzowały się produkty Deutsche Banku. Dla DB Fund Globalny Zrównoważony (DB Funds FIO) i DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO) wyniosła odpowiednio 8,3% oraz 6,8%. Wysoki poziom opłat charakteryzuje także produkty ze Skarbiec TFI, w przypadku których dodatkowo pobierana jest opłata zmienna w wysokości 25% za wynik wypracowany powyżej ustalonego benchmarku.
Najtańszym rozwiązaniem wydają się produkty BGŻ SFIO. Opłaty za zarządzanie w zależności od funduszu wahają się w przedziale od 0,4% do 0,9%. Jednak w rzeczywistości są one o wiele wyższe, ponieważ klient ponosi wszystkie koszty związane z inwestycją w fundusze źródłowe. Dodatkowo, zgodnie ze statutem, część z nich trafia do towarzystwa zarządzającego (IPOPEMA TFI) w ramach wynagrodzenia. W związku z tym rzeczywiste opłaty, jakie ponosi klient, mogą nawet kilkakrotnie przewyższyć te prezentowane w kartach funduszy.
Przeniesienie wyboru funduszu na zarządzających FoF-ami jest niezłym rozwiązaniem, zwłaszcza dla osób które nie posiadają odpowiedniej wiedzy oraz narzędzi do wyboru najlepszych produktów. Jednak powinniśmy pamiętać, że usługa ta, jak każda inna, kosztuje oraz nie zwalnia nas z przyglądania się skuteczności wybranych funduszy.
Magdalena Patynowska
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Tylko u nas
04.02.2015
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania