Subiektywnie o rynku funduszy w 2011 roku (I kwartał)

Grecja otarła się o bankructwo, niemal rozpadła się strefa euro, a indeksy giełdowe potraciły nawet jedną czwartą swojej wartości. Dodatnią stopę zwrotu wypracował zaledwie co trzeci fundusz, w tym fundusze dłużne czy inwestujące w złoto. Najwięcej traciły natomiast fundusze inwestujące na rynkach akcji, przyczyniając się do spadku wartości aktywów. Do kurczenia rynku przyłożyli się również sami klienci, którzy wg naszych szacunków do listopada wypłacili z funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona (z wyłączeniem funduszy aktywów niepublicznych, nieruchomości, sekurytyzacyjnych i dedykowanych instytucjom) ponad -5 mld zł.

A oto najciekawsze wydarzenia minionego roku, widziane naszym subiektywnym okiem.

STYCZEŃ

Zarządzający spodziewają się zysków: Początek roku to dobry czas do snucia prognoz na najbliższe miesiące. Większość zarządzających spodziewała się, iż w 2011 roku szeroki indeks warszawskiej giełdy zyska ok. 10-15%. Za inwestowaniem w akcje przemawiały dobre perspektywy polskiej gospodarki. Międzynarodowe instytucje finansowe przewidywały w 2011 roku wzrost PKB Polski nawet do poziomu 4,6%. Zarządzający mniej optymistycznie wypowiadali się natomiast o rynku długu.

Roszady na stanowiskach szefów działów inwestycji: Rok 2011 obfitował w informacje o zmianach na kluczowych stanowiskach w działach inwestycyjnych. W styczniu o rezygnacji Macieja Bombola z funkcji szefa działu inwestycji poinformowało ING TFI. W kolejnych miesiącach zmiany na tym poziomie dotyczyły również 4 innych TFI.


LUTY

Investors Holding przejęło DWS Polska TFI: W lutym Komisja Nadzoru Finansowego nie wyraziła sprzeciwu wobec transakcji przejęcia DWS Polska TFI przez Investors Holding. Ostateczną umowę połączenia podpisano w marcu. Po transakcji Investors Holding kontrolował dwa towarzystwa funduszy inwestycyjnych - Investors i Investors FO (dawne DWS Polska). Formalne połączenie obu TFI zostało zarejestrowane 30 czerwca. Po integracji towarzystw w ofercie Investors TFI znajduje się 5 funduszy zamkniętych skierowanych do szerokiego grona inwestorów oraz 20 funduszy i subfunduszy otwartych, w których łącznie ulokowanych jest około 2,4 mld zł. Investors TFI będzie nadal współpracował z DWS Holding umożliwiając polskim inwestorom dostęp do funduszy z globalnej oferty DWS.

Afrykańska Wiosna Ludów zmusza do zawieszenia wycen: W 2010 roku zarządzający przekonywali, że warto inwestować w krajach Bliskiego Wschodu i Afryce, tymczasem początek 2011 roku przyniósł dużą dawkę złych informacji płynących z tych rynków. Po zamieszkach w Tunezji przyszedł czas na Egipt, gdzie dynamika i masowy charakter wydarzeń zdezorganizowały działania egipskich instytucji, w tym giełdy, która zdecydowała się na zawieszenie swojej działalności. W efekcie kilka firm inwestycyjnych, w tym Noble Funds TFI musiało zawiesić wycenę funduszy inwestujących na tym rynku. Klienci przez kolejne dwa miesiące nie mogą dokonywać transakcji.

TFI łączą fundusze: W pierwszej połowie lutego dwa towarzystwa: ING TFI i Skarbiec TFI łączy po 2 fundusze. Skarbiec - Depozytowy przejął Subfundusz Skarbiec – Gotówkowy, a ING Subfundusz VIP Funduszy Akcji Rynków Wschodzących przejął ING Subfundusz VIP Globalny Fundusz Akcji. W kolejnych miesiącach towarzystwa dokonały kolejnych 8 połączeń. Liderem w konsolidacji swojej oferty było w tym roku ING TFI, które w sumie operację połączenia przeprowadziło 6-krotnie. Po jednym połączeniu przeprowadziło Pioneer Pekao TFI, Millennium TFI oraz Skarbiec TFI.


MARZEC

Pierwszy FIZ z codzienną wyceną aktywów: od marca jeden z funduszy BZ WBK TFI - Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ - zwiększył częstotliwość wyceny aktywów z dokonywanej raz na kwartał na codzienną (w każdym dniu, w którym odbywa się sesja na GPW). To pierwszy przypadek w Polsce, kiedy FIZ publikuje w każdy dzień roboczy aktualną wartość certyfikatu inwestycyjnego.

Reforma OFE: Pod koniec marca Sejm uchwalił przygotowaną przez rząd ustawę, zgodnie z którą w tym roku składka do OFE zostanie zmniejszona z 7,3% do 2,3%. W 2013 r. część składki trafiającej do OFE ma wzrosnąć do 2,8%, w 2014 r. do 3,1%, w 2015 r. do 3,3%, a od 2017 r. OFE będą otrzymywać 3,5% część składki. Składki trafiające na subkonta w ZUS będą podlegać waloryzacji według średniego nominalnego wzrostu PKB z ubiegłych 5 lat. Podczas gdy w 2010 roku fundusze otrzymały z ZUS 22 mld zł, w 2011 roku wpływy zmalały do 15 mld zł, a w 2012 roku wg szacunków ZUS zmniejszą się do 9,1 mld zł. Zmiany przepisów wpłynęły na zmniejszenie popytu OFE na akcje i obligacje.

Pierwsza dywidenda z ETF: 3 marca - Lyxor ETF WIG20, pierwszy ETF, który zadebiutował na GPW w Warszawie 22 września 2010 roku – wypłacił posiadaczom jednostek pierwszą dywidendę w wysokości 4,59 PLN za każdą jednostkę.

Sukces I FUND FORUM Analizy Online: Ostatniego dnia marca odbyło się pierwsze FUND FORUM, wychodzące naprzeciw potrzebom doradców finansowych i agentów sprzedaży. Głównym celem wydarzenia jest stworzenie profesjonalnej platformy wymiany spostrzeżeń, doświadczeń i informacji na temat inwestowania, w tym za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych. Swoją wiedzą i doświadczeniem dzielili się eksperci rynkowi, przedstawiciele TFI oraz analitycy Analiz Online.

Kolejne najciekawsze naszym zdaniem wydarzenia 2011 roku przypomnimy w nadchodzącym tygodniu.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się