Superfund Spokojna Inwestycja Plus – propozycja na dodatkowe zyski

Charakterystyka produktu

Superfund Spokojna Inwestycja Plus to produkt o niestandardowej konstrukcji. Wynika to z szerokiego wykorzystania jednostek i tytułów uczestnictwa innych funduszy dłużnych. Historycznie ich udział sięgał do 50% portfela, a liczną reprezentację stanowiły rozwiązania rodzimych podmiotów – np. Generali Investments TFI, Quercus TFI czy PKO TFI. W konstrukcji tej części portfela widać pewną rotację (głównie w ramach rozwiązań wspomnianych TFI), niemniej od kilku lat relatywnie duży udział mają fundusze GAMMA oraz QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy – po przeszło 9% WAN na 31.03.2025 r. Pośród pozycji dodanych w ostatnim czasie wysokie zaangażowanie (ok. 12% WAN na wspomnianą datę) dotyczy również innego konkurenta z grupy porównawczej, mianowicie funduszu SGB Obligacji Uniwersalny.

Poszukiwanie wartości dodanej odbywa się również w części portfela budowanej w sposób bezpośredni. Źródłem wyniku jest głównie część korporacyjna. Rola części skarbowej ogranicza się raczej do tzw. poduszki płynnościowej – zbudowana jest w konserwatywny sposób, głównie w oparciu o obligacje o zmiennym oprocentowaniu. Nie znajdziemy tam np. zagranicznych tematów, po które sięgają konkurenci. Z kolei wspomniany „filar korporacyjny” to mieszanka z dopalaczem. Składa się z obligacji spółek reprezentujących różne branże, przy czym w dużej mierze są to podmioty prowadzące działalność deweloperską (ok. 20% WAN na 31.12.2024 r.) czy obrót wierzytelnościami, oferujące wyższe marże kosztem wyższego ryzyka. Dość wspomnieć, że na 31.12.2024 r. kupon przewyższający 10% oferowali emitenci reprezentujący blisko 15% WAN. Co istotne, koncentracja na pojedynczym emitencie sięgała historycznie do 2,5% aktywów, co ogranicza ryzyko w przypadku potencjalnych problemów dłużnika. Jak dotychczas taka mieszanka sprawdzała się dobrze, a fundusz historycznie rok w rok dostarczał ponadprzeciętnych wyników.

Dla kogo jest ten fundusz?

Rozwiązanie to może spełnić oczekiwania inwestorów, którzy chcą ulokować środki na rynku długu i są w stanie podjąć ryzyko (m.in. związane z relatywnie dużą ekspozycją na obligacje z sektora nieruchomości), aby mieć szansę na osiągnięcie dodatkowej stopy zwrotu.