Pekao Dynamicznych Spółek – kurs na zysk

Charakterystyka produktu

Pekao Dynamicznych Spółek to produkt dla inwestorów, którzy chcą partycypować w zyskach małych i średnich spółek. Lwia część aktywów funduszu lokowana jest bowiem w akcje podmiotów zgrupowanych w indeksie mWIG40 oraz sWIG80, co jest zgodne z benchmarkiem (45% sWIG80 + 35% mWIG40 + 10% MSCI World Index + 10% POLONIA). Zarządzający nie są jednak skrępowani silnym przywiązaniem do wzorca. Dość wspomnieć, że historycznie ciężar generowania wyniku spoczywał na spółkach o średniej kapitalizacji, a przeważenie tego segmentu rynku względem benchmarku sięgało do ok. 20 pkt proc. Aktywne podejście przejawia się również w doborze spółek – nie brakuje pojedynczych zakładów z rynkiem (rzędu kilku pkt proc.), a pośród przeważonych pozycji z mWIG40 można wyróżnić np. CCC czy Rainbow Tours, a niedoważonych np. ING Bank Śląski (dane na 30.09.2024 r.). O selekcyjnym charakterze funduszu świadczą też pozycje off-benchmarkowe z WIG20, choć ich skala nie jest duża.

Poszukiwanie wartości dodanej odbywa się również poza rodzimym rynkiem. Udział walorów zagranicznych zwykle stanowi do kilkunastu procent portfela, a najchętniej wybieranymi kierunkami inwestycyjnymi są kraje Europy Zachodniej oraz USA. Dopełnienie funduszu (do ok. 10% aktywów) stanowi poduszka płynnościowa. Co istotne, została ona uwzględniona również w benchmarku, od którego pobierana jest opłata od wyniku.

Tak skonstruowana mieszanka sprawdza się dobrze w porównaniu do wzorca w średnim i długim terminie. Podobne wnioski płyną z jej analizy na tle konkurentów – choć początek br. i 2024 r. był słabszy, to w latach kalendarzowych 2019-2023 fundusz radził sobie lepiej od przeciętnego rywala. Słabsze wyniki krótkoterminowe wpłynęły jednak na pogorszenie efektywności zarządzania środkami obrazowanego relacją zysku do ryzyka.

Dla kogo jest ten fundusz?

To rozwiązanie może wpisać się w potrzeby inwestorów, którzy poszukują rozwiązania z charakterem i chcą partycypować w zyskach segmentu „MiŚ”.