Investor Zrównoważony – poza schematami

Charakterystyka produktu

Investor Zrównoważony należy do wąskiego grona funduszy z ponad 25-letnią historią. W tym długim okresie  przechodził różne metamorfozy. Przykładowo, przez wiele lat jego wyróżnikiem była wysoka ekspozycja na spółki zagraniczne w portfelu akcyjnym. Przedsiębiorstwa z branży nowoczesnych technologii, przede wszystkim z gospodarek rozwiniętych, stanowiły w przeszłości nawet do 70% części akcyjnej. W ostatnim czasie ekspozycja ta jest wyraźnie niższa (poniżej 40%), choć i tak wyższa, niżby wynikało to z benchmarku funduszu. Dla równowagi na znaczeniu zyskały spółki krajowe, przede wszystkim te z indeksu WIG20, choć warto zauważyć, że podmioty z istotnym udziałem Skarbu Państwa są względem tego wzorca rynkowego wyraźnie niedoważone. W kontekście alokacji, partycypacja papierów udziałowych to modelowo 55% i w istocie w ostatnich okresach sprawozdawczych rzeczywiste zaangażowanie w akcje oscyluje wokół tego poziomu. Zauważalny też jest wyraźny wzrost liczby spółek w portfelu na przestrzeni lat, do blisko 100 w 2023 roku.

Drugim filarem funduszu jest część dłużna. Standardowo przewagę w niej mają obligacje skarbowe, z niewielką (zwykle 20-30%) domieszką papierów przedsiębiorstw. Oznacza to znaczącą rolę ryzyka stopy procentowej, które jest kształtowane w aktywny sposób. Wystarczy zauważyć, że duration części dłużnej w ostatnich latach kształtowało się od 2,5 do nawet 4,5 roku. To szeroki przedział, który pozwala elastycznie kształtować strategię funduszu w zależności od koniunktury na obligacjach. W przypadku zaś części korporacyjnej mamy do czynienia przede wszystkim z emisjami bardzo dużych spółek publicznych czy instytucji państwowych, co przekłada się na relatywnie niższe ryzyko kredytowe.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz może być odpowiedni dla osób, które zainteresowane są dywersyfikacją geograficzną oraz potencjałem walki o wynik, a jednocześnie akceptujących okresy relatywnej słabości wobec innych funduszy mieszanych zrównoważonych.