Investor Akcji – z pomysłem na zyski
Charakterystyka produktu
Investor Akcji jest produktem, który w trakcie ostatnich kilku lat przeszedł liczne transformacje, jednak nie zatracił przy tym swojej cechy rozpoznawczej. Pozostaje bowiem funduszem, gdzie uwaga zarządzającego przy selekcji spółek nie ogranicza się do jednego konkretnego kierunku geograficznego. Od początku 2025 roku benchmarkiem funduszu jest 90% MSCI World Net Total Return USD Index oraz 10% WIBID ON, co jest spójne z globalnym obecnie zasięgiem inwestycji. Natomiast przed tą datą, od połowy 2022 roku, benchmarkiem był kompozyt 65% MSCI World Net Total Return USD Index, 25% WIG, 10% WIBID ON. W kontekście głębokich zmian w profilu funduszu dość wspomnieć, że jeszcze przed 2022 r. wskaźnik referencyjny w 90% bazował na indeksie WIG. Istotnie zmieniały się siłą rzeczy również ekspozycje portfela na poszczególne rynki – z upływem lat waga rodzimej giełdy sukcesywnie malała na rzecz większej koncentracji na spółkach z USA. Nie chodzi w tym przypadku o delikatne przeważenie rynku, a o całkowicie inne spozycjonowanie portfela. O ile jeszcze na koniec 2020 roku krajowe firmy odpowiadały za blisko 47% portfela (a te z USA za blisko 37%), to na koniec grudnia 2025 roku wagi tych rynków wynosiły odpowiednio 6,7% oraz 75,6% aktywów netto. Mało tego, znacząca skala zmian skutkowała reklasyfikacją funduszu pomiędzy naszymi grupami porównawczymi i obecnie konkuruje on z produktami akcji globalnych rynków rozwiniętych. Wyraźną ewolucję w strukturę portfela dostrzec można także w liczbie spółek, które selekcjonuje zarządzający. Przed zmianami benchmarków stawiano na walory około 50 firm, a według ostatniego sprawozdania liczba ta przekroczyła 70.
Reklama
Jak nieszablonowa strategia sprawdza się w praktyce? Obiektywna ocena nie jest w tym przypadku łatwa i jednoznaczna, z uwagi na momenty „odcięcia” wcześniej obowiązujących indeksów referencyjnych i zmiany grupy porównawczej. Z jednej strony na niekorzyść przemawia fakt, że w okresach słabszej koniunktury na rynkach fundusz tracił silniej niż średnia (rok 2022), ale jednak przy „odbiciu” wypracowywał wyższą stopę zwrotu (lata 2023 oraz 2024). Jeśli zaś za punkt odniesienia przyjmiemy nie grupę porównawczą, a benchmark, to kondycja funduszu w okresie 5 lat, będących rekomendowanym okresem inwestycji, nie przedstawia się konkurencyjnie. Z wynikiem na poziomie 18,6% traci bowiem według danych na 31.01.2026 aż blisko 53 pkt proc. Dla dłuższego, 10-letniego horyzontu inwestycji stopa zwrotu tego produktu (136,2%) jest aż o 20 pkt proc. wyższa od benchmarku.
Dla kogo jest ten fundusz?
Investor Akcji pozostaje nieszablonowym produktem o interesujących przewagach konkurencyjnych dla tych inwestorów, którzy chcą partycypować w koniunkturze rynków akcji z rynków rozwiniętych z naciskiem postawionym na sektor technologiczny. Z drugiej jednak strony, nie wszyscy mogą czuć się komfortowo z wysokimi odchyleniami stóp zwrotu od indeksu referencyjnego oraz od przeciętnych wyników w grupie porównawczej.
