Podsumowanie miesiąca PPK (lipiec 2023) – fundusze zdefiniowanej daty zarobiły 4,3%

Podobnie jak w czerwcu, w lipcu wyższy zwrot z zarządzania wypracowały średnio fundusze zdefiniowanej daty z odleglejszą datą: z grup 2045, 2050, 2055 i 2060. Wszystkie średnio wygenerowały po 4,9%. Ponadczteroprocentowe zyski pojawiły się także w grupach z datami 2035 i 2040. Słabiej wiodło się funduszom zaprojektowanym z myślą o osobach, które prawa emerytalne zyskają jeszcze w obecnej dekadzie: grupa 2030 zakończyła miesiąc ze średnim wynikiem 3,4%, a 2025 – 2,4%. W efekcie średnia dla wszystkich funduszy ukształtowała się na poziomie 4,3%.

Reklama

Różnice w wynikach (poza umiejętnościami zarządzających) biorą się z różnej konstrukcji portfeli: im starszy rocznik przyszłych emerytów, czyli bliższa data, którą oznaczony jest fundusz, tym większy udział części dłużnej, a mniejszy udziałowej, czyli głównie akcyjnej. Zdefiniowana data funduszu to rok, w którym 60 lat osiągną osoby urodzone w roku stanowiącym środek przedziału roczników. Zdefiniowaną datę funduszu określa jego nazwa. Są to m.in. FZD 2025 (dla osób urodzonych od 1963 r. do 1967 r.) czy FZD 2065 (dla osób urodzonych od 2003 r. do 2007 r.).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

I tak w przypadku FZD 2025 akcje stanowić mogą jedynie od 10% do 30% całego portfela, natomiast obligacje między 70% a 90%. Natomiast w przypadku funduszy, które gromadzić będą składki jeszcze przez kilkadziesiąt lat, ryzykowna część inwestycji może sięgać od 60% do nawet 80%. Stąd w wypadku wzrostu indeksów giełdowych lepszy wyniki osiągają właśnie fundusze z dalszą datą.

I tak właśnie stało się w lipcu. Indeks WIG20, który musi stanowić co najmniej 40% części akcyjnej, zyskał w tym czasie 6,46%. Jeszcze lepiej poradził sobie indeks średnich spółek mWIG40, który wzrósł o niemal 10,3%. Obligacje do połowy miesiąca również drożały: indeks obligacji skarbowych TBSP (o średniej duracji ok. 4 lat) poszedł w górę z nieco ponad 1870 pkt do 1902 pkt, czyli o 1,72%. Rentowności 10-latek spadły z ponad 5,7% do 5,4%, co również oznacza wzrost cen. Nie był on jednak aż tak znaczący, jak w przypadku rynku akcji.

Jeśli przyjrzymy się poszczególnym funduszom i TFI, najlepsze wyniki w lipcu osiągnęły fundusze spod parasola Esaliens PPK SFIO, przy czym rekordzistą okazał się Esaliens 2045 z wynikiem 6,4%. Stosunkowo najsłabiej wypadły w minionym miesiącu PFR PPK 2025 i PPK Pocztylion 2025 DFE. Obydwa wypracowały po 1,9%, co i tak jest wynikiem lepszym niż ten osiągnięty przez indeks TBSP.

Oszczędzanie w PPK w zamierzeniu ma mieć charakter długoterminowy. W perspektywie trzyletniej najwyższymi stopami zwrotu mogą się pochwalić FZD 2055 i 2060. Najlepsze z nich wypracowały 45-proc. zyski. W czołówce znajdują się fundusze Uniqi, Pekao i Skarbca. Najmniej (od niespełna 3% do nieco ponad 16%) przyniosły w tym czasie FZD z najbardziej zachowaczo sprofilowanej grupy 2025.