Aktywa funduszy inwestycyjnych (maj 2023)

Od jesieni ubiegłego roku obserwujemy wyraźną poprawę koniunktury na rynkach kapitałowych, która znajduje odzwierciedlenie w stopach zwrotu funduszy inwestycyjnych i zachęca Polaków do inwestowania za ich pośrednictwem.  W efekcie, od października ubiegłego roku niemal nieprzerwanie (wyjątkiem był luty) rosną aktywa krajowych TFI. W maju powiększyły się o 3,1 mld zł (+1,1 proc.) i na koniec miesiąca sięgnęły 285 mld zł. To najwięcej od czasu zbrojnej napaści Rosji na Ukrainę w lutym 2022 r. Jedynie w tym roku aktywa pod zarządzaniem wzrosły łącznie o 18 mld zł, a licząc od października ubiegłego roku – o ponad 23 mld zł.

Reklama

W maju w przeciwieństwie do poprzednich miesięcy koniunktura na rynkach była dość kapryśna, szczególnie pod koniec miesiąca. Główne krajowe indeksy straciły po około 1 proc. W tym czasie francuski CAC40 zanurkował o niemal 5 proc., a niemiecki DAX zniżkował o 1,6 proc. Na Wall Street z kolei kapitał płynął do spółek technologicznych, zwłaszcza z sektora sztucznej inteligencji. W efekcie Nasdaq zyskał w miesiąc aż 24 proc. W tym czasie indeks szerokiego rynku S&P500 wzrósł o symboliczne 0,25 proc. Na rynkach długu obserwowaliśmy korektę notowań. Rentowności obligacji amerykańskich wzrosły w ciągu miesiąca powyżej 3,6 proc., polskich - przekroczyły 6 proc., a niemieckich - nieznacznie spadły poniżej 2,3 proc. W rezultacie, na ponad 800 funduszy dodatnią stopę zwrotu w maju wypracowała połowa, ale zyski w większości przypadków były raczej skromnych rozmiarów. To dlatego na wartość aktywów w maju w mniejszym stopniu niż w poprzednich miesiącach wpływ miały same wyniki zarządzania, a w większym – wpłaty klientów. Z naszych szacunków wynika, że do funduszy w maju inwestorzy wpłacili łącznie aż 2,5 mld zł - najwięcej od kwietnia 2021 r. Wpływ wyników zarządzania szacujemy z kolei na 0,6 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na krajowym rynku długu koniunktura była w maju zmienna. Lepiej wypadły fundusze obligacji krótko i średnioterminowych. Nieco słabiej - fundusze obligacji długoterminowych. Równocześnie to właśnie do funduszy dłużnych klienci wpłacają w tym roku najwięcej nowych środków. Jedynie w maju zainwestowali w nie łącznie aż 2,2 mld zł netto (niemal 2 razy więcej niż miesiąc wcześniej). Dodatnie wyniki inwestycyjne w połączeniu z wysokimi napływami sprawiły, że aktywa w segmencie funduszy dłużnych wzrosły w ubiegłym miesiącu o niemal 2,7 mld zł (3 proc.) i na koniec maja wyniosły 91,4 mld zł. W ujęciu nominalnym największy wzrost aktywów zanotowały fundusze dłużne uniwersalne (o 1,6 mld zł), a także skarbowe i skarbowe długoterminowe (po ok. +0,5 mld zł). W tym czasie aktywa funduszy zaliczanych do grupy „dłużne pozostałe” zmniejszyły się o ok. 60 mln zł, za co odpowiadają wyjątkowo popularne w ubiegłym roku fundusze obligacji samorządowych z oferty PKO TFI.

W maju koniunktura na rynkach akcji była kapryśna. Najbardziej opłacało się inwestować na Wall Street w segmencie spółek technologicznych, z kolei gorsze nastroje panowały na rynkach europejskich, w tym na GPW. Równocześnie sprzedaż netto w całym segmencie była ujemna (-115 mln zł). W efekcie obu czynników (sprzedaży i wyników inwestycji) aktywa w całym segmencie funduszy akcji wzrosły o niecałe 190 mln zł (+0,6 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły niemal 30,9 mld zł. Za wzrost ten odpowiadały fundusze akcji zagranicznych (+250 mln zł). W tym czasie aktywa funduszy akcji polskich spadły o niemal 60 mln zł (-0,3 proc.).

Aktywa funduszy mieszanych, a więc takich, które inwestują i w akcje, i w obligacje spadły w maju o 33 mln zł (-0,1 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły niecałe 36 mld zł. Nieznacznie, bo o 18 mln zł wzrosły z kolei aktywa funduszy aktywów niepublicznych i na koniec miesiąca wyniosły 99,2 mld zł. O niecałe 70 mln zł zwiększyły się też aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu.

Największy spadek wartości aktywów, bo ponad 300 mln zł (-8,8 proc.) zanotowały w maju fundusze surowcowe. Za spadek ten odpowiadają zarówno fundusze metali szlachetnych (-130 mln zł), jak i tzw. fundusze multisurowcowe (-170 mln zł).

Maj sprzyjał również funduszom zdefiniowanej daty PPK, które są systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków zwiększyła się w ubiegłym miesiącu o ponad 475 mln zł (+3,7 proc.), do niemal 13,5 mld zł. Ich udział w rynku wynosi 4,7 proc.