Aktywa funduszy inwestycyjnych (listopad 2022)

Oczekiwania na rychłe łagodzenie polityki monetarnej w USA zachęciły inwestorów do zakupu zarówno akcji, jak i obligacji. Indeksy giełdowe na świecie zaliczyły w listopadzie mocne odbicie, a ceny papierów skarbowych rosły. Wystarczy powiedzieć, że rentowność krajowych obligacji 10-letnich spadła z ponad 8,5 proc. do 6,58 proc., amerykańskich obniżyła się do 3,61 proc., a niemieckich do 1,89 proc. W tym czasie indeks S&P500 wzrósł o 5 proc., a technologiczny Nasdaq - o ponad 4 proc. Z kolei niemiecki DAX zwyżkował o 8 proc., francuski CAC40 - o 7,5 proc., a polskie indeksy WIG i WIG20 rosły o - odpowiednio - 11 i 13 proc.

Reklama

Powrót optymizmu na rynki został wykorzystany przez zarządzających z TFI. Spośród ponad 850 lokalnych funduszy inwestycyjnych, zaledwie 31 znalazło się w listopadzie pod kreską. Większość zarobiła, a w niektórych przypadkach zyski liczone były w dwucyfrowym tempie. W tym czasie bilans sprzedaży w TFI ogółem był na lekkim pusie (+180 mln zł), co jest zasługą jednego z funduszy dedykowanych, do którego wpłacono 1,3 mld zł nowych środków. Fundusze detaliczne wciąż notują odpływy, które w ubiegłym miesiącu wyniosły -0,9 mld zł wobec -2 mld zł w październiku.

W efekcie tych dwóch czynników (wyników zarządzania i sprzedaży) aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły w listopadzie aż o 4,4 mld zł i na koniec miesiąca wyniosły 266,1 mld zł. To o 1,7 proc. więcej niż w październiku. Licząc od początku roku aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych skurczyły się jednak łącznie o 35,8 mld zł zł.

W listopadzie największy nominalny wzrost wartości aktywów zanotowały fundusze mieszane, a więc takie, które inwestują i w akcje, i w obligacje. Ich portfele powiększyły się łącznie o ponad 2,9 mld zł i na koniec miesiąca sięgnęły 33,8 mld zł, co stanowi 12,7 proc. udziału  w rynku. Jest to jednak zasługa wspomnianego wyżej jednego z funduszy dedykowanych (Pekao TFI), do którego wpłacono niemal 1,3 mld zł. Bez niego aktywa w segmencie mieszanym wzrosłyby o niespełna 1,6 mld zł.

W ubiegłym miesiącu koniunktura sprzyjała też funduszom akcyjnym, których aktywa wzrosły o prawie 1,8 mld zł, czyli o 7,1 proc. i na koniec miesiąca wyniosły  28,1 mld zł. To rezultat dodatnich, nierzadko dwucyfrowych wyników inwestycyjnych, ale też niewielkich napływów. Z naszych szacunków wynika bowiem, że  w listopadzie bilans sprzedaży funduszy akcyjnych ogółem (polskich i zagranicznych) był dodatni i wyniósł +10 mln zł.

Z kolei aktywa funduszy dłużnych wzrosły w listopadzie o ponad 1,2 mld zł (1,5 proc.) i na koniec miesiąca ich wartość przekroczyła 80,9 mld zł, co stanowi nieco ponad 30 proc. udziału w rynku ogółem. Statystyki wypadłyby dużo lepiej, gdyby nie odpływy. Szacujemy, że w listopadzie z funduszy dłużnych klienci wypłacili 1,2 mld zł netto.

Aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu również wzrosły, ale symbolicznie (o 105 mln zł, czyli o 1,9 proc.) i na koniec listopada wyniosły 5,6 mld zł. W tym czasie o niespełna 200 mln zł (5,5 proc.) zwiększyły się aktywa funduszy surowcowych, do poziomu 3,8 mld zł.

Lepsza koniunktura na rynkach akcji bardzo pozytywnie wpłynęła także na aktywa funduszy zdefiniowanej daty PPK. Wartość zgromadzonych w nich środków wzrosła o ponad 1 mld zł (o niemal 12 proc.) i na koniec miesiąca wyniosła 9,9 mld zł.

W tym czasie portfele funduszy aktywów niepublicznych skurczyły się łącznie o ponad 3 mld zł (3 proc.), do poziomu 99,5 mld zł. To rezultat wypłaty środków w wysokości 2,9 mld zł z jednego z funduszy dedykowanych Ipopema TFI.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się